嘉实安益评测：持续6年正回报，近三年收益率12.75%

能够在过去三年（2020年1月1日起至2022年12月30日）每年都获得正向收益，且今年上半年仍然正回报的灵活配置型基金仅有67只，嘉实安益是其中一只。

文/每日财报 杨悦

(资料图)

今年以来，资本市场持续动荡，Wind数据显示，截至8月23日收盘，年内上证指数微跌0.35%，创业板指、深证成指则分别跌13.12%、7.84%。

在这一大背景下，投资者的风险偏好有所下降，稳健型基金产品备受欢迎，以“固收+”类基金为例，天相投顾统计的数据显示，二季度，“固收+”类基金（包含混债债券基金、可转债债券基金、偏债混合基金）管理规模有所上升，资产净值相较上一季度合计提升963.51亿元，升幅约为4.50%。

相对稳健的嘉实安益混合基金（A016322、C003187）在过去一年规模也大幅增长，二季报数据显示，截至今年6月30日，该基金合计规模达40.52亿元，相较2022年6月30日18.66亿元的规模大涨1.17倍。

持之以恒精耕细作 嘉实安益连续6年正收益

持有什么样的基金才能给投资者带来最佳的体验？在不同的市场环境下或许有不同的选择，但对于投资者而言，不亏钱或许是底线。

过去6年，市场风云变幻，穿越牛熊，嘉实安益C仍连续6年(2017年-2022年)获得正向收益。据二季报统计，截至2023年6月30日，近三年收益率12.75%，同期业绩基准3.26%。凭借稳健的业绩表现，嘉实安益斩获了海通证券三年期五星评级。（注：评级数据截止2023年6月30日，评级数据来源海通证券）

今年以来，市场环境有目共睹，但嘉实安益年内仍然收获正向收益。根据二季度产品公告，截止6月30日，其中嘉实安益C上半年净值增长率1.1%，同期业绩基准回报0.99%，给投资者带来了安心的投资体验。

要想取得这一稳健的成绩到底有多难？Wind数据显示，能够在过去三年（2020年1月1日起至2022年12月30日）每年都获得正向收益，以及今年以来（截至2023年6月30日）也获得正回报的灵活配置型基金仅有67只，在数据可查的1824只灵活配置型基金中占比仅为3.7%，若拉长时间来看，难度只会更大。

可以说，一时的高收益只需要一个牛市，但持续地为投资者获取正向回报却需要持之以恒地精耕细作，且容错率极低。

在嘉实安益最新披露的2023年二季报中，股票投资占比仅有4.99%，债券投资占比则为93.57%，掌舵者赖礼辉在季报中指出，整个上半年坚守了底线，没有做信用资质下沉。

赖礼辉同时表示，二季度权益资产分化比一季度更大，与以往经济弱势、流动性宽松的成长板块投资范式不同，投资机会基本聚焦在AI推动的大TMT板块和由此衍生的机器人主题。而其他如消费、周期、电新、金融等行业，在大贝塔向下情况下，个股即使基本面有优势，仍无法走出个股阿尔法行情。“组合主要通过降低仓位的方式来应对二季度的极端走势。二季度后期市场不断憧憬中央财政政策放松，虽然未必能如愿，但考虑到经济加速出清、工业部门去库存周期已至后期，股票估值低位，对权益市场无需过于悲观，组合陆续开始小幅加仓，结构均衡化配置。”

简而言之，在今年的市场形势下，嘉实安益谨慎为上，坚守底线，但也会随着权益市场的向好小幅加仓，抓住收益，这样不仅让投资者能更安心地持有基金，同时，也能获得一定的超额收益。

源于嘉实安益的优势，过去一年该基金规模大幅增长，从2022年6月30日18.66亿元的合计规模大涨1.17倍至今年6月30日的40.52亿元。

打造好稳固“塔基” 嘉实基金收获亮眼成绩单

某种程度来说，嘉实安益是近年来嘉实基金打造固收产品体系的缩影。早在2021年，嘉实基金“固收+”投资总监胡永青就在接受媒体采访时表示，相比追求极致进取的投资回报，他更愿意打造好稳固的“塔基”，让更多追求稳健回报的投资者获得更好的投资体验。

近年来，嘉实基金不断夯实基石固收体系，目前已形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为核心的“基石固收”业务图谱，组织多元优势战队各擅其长，强强联合，打造了一批业绩出色、市场领先的产品。

近期，公募基金二季报陆续出炉，嘉实基金的固收团队也交出了一份亮眼的成绩单：固收类资产近一年绝对收益排名大型公司第4名；旗下固收类产品近一年有38只（不含货基，子份额分别统计，下同）排名全市场前1/3；放眼中长期，近三年有57只固收产品跑赢同期大盘涨幅7.28%，更有15只问鼎银河证券、海通证券和天相投顾三大基金权威评级机构三年或者五年最高评级榜单。

公募规模首超银行理财 稳健型基金成当前优选

公募基金在稳健理财领域的持续创新和探索也获得了投资者的认可。数据显示，截至今年6月底，银行理财市场存续规模为25.34万亿元，公募基金总规模为27.69万亿元，银行理财规模首度被公募基金反超。

业内人士分析称，自资管新规“打破刚兑，回归本源”以来，居民财富逐渐从银行理财、信托等领域流入投研实力更为强劲的基金领域，同时，房地产投资降温后的闲置资金，人们的养老投资资金也更多流向公募基金，这表明，公募基金越来越成为人们理财的“主战场”。

特别是今年以来，资本市场表现不佳，银行理财不如人意，对于投资者而言，稳健型基金是不错的选择。

首先，对于风险偏好较低的投资者来说，稳健型基金更能匹配其风险收益特征；其次，稳健型基金并不代表着低收益，诚然，为了让基金更为稳健，基金经理或许会放弃部分高风险高收益的机会，但也可以通过把握权益市场的结构性机会，增厚收益，稳健型基金让投资者持有更久，长期来看，也能获得不错的投资收益。

数据来源：评级来自海通证券（2023/6），银河证券（2023/6）；排名来自银河证券（2023/6）。

嘉实安益C成立于2016/8/25, 历任基金经理：曲扬2016/8/25至2020/12/30；王亚洲2021/9/3至2022/9/8，赖礼辉2020/10/19至今。2017年-2022年净值增长率分别为

6.21%,6.51%,4.16%,4.76%,7.85%,1.31%。同期业绩比较基准分别为9.83%,-8.98%,19.76%,15.30%,0.52%,-9.53%,成立以来业绩及基准（36.09%/25.51%）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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