全球今头条！更深发现｜饲料“通威”

Z链资料整理｜刘名时编辑｜LZ

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通威股份发布2022年上半年营业收入603.39亿元，较2021年同期增长127.16%，同时一直作为通威压舱石的饲料业务也十分亮眼，1-6月饲料及产业链业务实现营业收入 143.82 亿元，同比增长 61.26%。

细分到单类产品中，在生猪养殖整体承压的背景通威股份的猪饲料销量同比增长 149.43%，畜禽饲料销量同比增长 62.76%，从2013年正式切入光伏赛道后通威饲料业务营收从151.01亿元增至2021年的245.9亿元。

通威先是从水产饲料做起，1992年至2012年通威水产饲料销量连续20年排名全国第一，经过三十年发展已经逐渐延伸出猪饲料、水产饲料以及禽类饲料，并在2021年年报中表示已具备每年生产超1000万吨饲料的能力。

通威饲料业务与光伏业务在管理结构上也有所不同，例如多晶硅业务是由四川永祥分管，太阳能电池片及组件业务是由合肥通威太阳能分管，而饲料业务则是由母公司直接管理，旗下现有62家饲料生产公司，通威股份总经理郭异忠作为通威股份元老一直担任着饲料业务管理。

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通威股份饲料新增产能多数用自有资金建设，这也就导致产能信息披露情况稍有不明，但可以根据历年的销售情况测算通威的饲料产能在2012年就足以完全覆盖，因为从2010年开始新投产的中山、淄博和佛山通威，2011年的昆明、青岛和海阳通威以及2012年的高明、天门、宾阳和宁夏通威是的饲料总体产能由681万吨增至819万吨。

根据通威股份的公告进行梳理后的结果显示，通威股份在2013年所拥有的产能达933万吨，并拥有49家子公司参与饲料生产，每年会对老旧产线进行升级或搬迁至新的生产基地。

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2021年通威股份共销售551.59万吨，共生产537.69万吨，剩余库存10.48万吨，通过对过去8年的数据测算，通威股份销量年复合增长率为4.13%，因此从2013年之后的扩产项目有所减少，通威的饲料业务营收复合增长率5.57%基本与销量增长持平。

在这段期间大新产能投产的项目仅有在2016年完工的60万吨四川工厂，以及在2021年7月通过收购方式购得的天邦股份旗下的11家饲料生产公司，不仅如此通威股份还有天邦股份签订了十年期的战略合作协议，其中包含未来天邦股份猪料需求全部向双方合资公司购买，若合资公司产能不能满足部分，则由合资公司向通威股份分子公司发包，这份协议很可能直接导致通威股份2022年上半年的猪饲料销量同比增长 149.43%。

注释与参考：

【1】《通威股份2007年至2021年相关公告》，来源：通威股份

【2】《通威股份：饲料企业九成复产，全力保供应》，来源：中国饲料工业协会网

【3】《通威近15亿拟收购天邦饲料业务，农牧巨头缘何强强联手？》，来源：新牧网

【4】《通威股份上半年净利增逾3倍 拟280亿扩产能》，来源：证券时报

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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）

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