Soul在港交所上市申请“失效”：亏损规模飙升，张璐为实控人

来源 | 贝多财经作者 | 多客

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近日，贝多财经从港交所了解到，社交平台Soul（Soulgate Inc.）在港交所的上市申请材料已经“失效”，目前已无法正常查看或下载。据了解，Soul于2022年6月30日在港交所递交招股书。

其中，招股书“失效”是港交所的正常机制，可以理解为拟上市公司财务审计数据过期。根据规定，发行人在“失效”后的3个月内补充最新财务资料，可以继续上市流程。截至贝多财经发稿前，Soul暂未重新递交招股书。

在此之前，Soul曾于2021年5月向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，申请以“SSR”为交易代码在纳斯达克上市。此后，Soul更新了招股书，并启动招股，拟定发行区间为13美元至15美元/ADS，拟发行1320万股ADS。

按发行价区间中位数14.0美元/ADS的价格计算，Soul本次公开发售可募资1.85亿美元（不考虑超额配售）。但在上市前夕的2022年6月23日，Soul却发布公告称“经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程。我们的大股东腾讯也支持这一决定。”

值得一提的是，Soul曾与2021年3月17日通过其官微发表说明称，“Soul定位不是约会软件，而是给GenZ的以Soul为链接的社交元宇宙。公司没有确定的上市计划。”目前，该微博已被删除。

而美国证券交易委员会披露的信息显示，Soul于2021年1月就已经递交了DRS文件（招股书草案），并在2021年2月26日进行了更新。换句话说，Soul所谓的辟谣无异于“自我打脸”，有误导公众的嫌疑。

更早之前，Soul曾在2019年被通报。公开信息显示，根据国家网信办2019年6月28日通报，国家网信办会同有关部门，针对网络音频乱象启动专项整治行动，并对吱呀、Soul、语玩、一说FM等26款音频平台分别采取了约谈、下架、关停服务等阶梯处罚。

另在2019年7月16日，App专项治理工作组发布《关于督促 40 款存在收集使用个人信息问题的App运营者尽快整改的通知》。其中，上海任意门科技有限公司开发的Soul（版本号3.1.16）再次被通报。

据贝多财经了解，Soul在境内对应的实体为上海任意门科技有限公司。天眼查信息显示，该公司成立于2015年，目前的注册资本为1000万元，股东包括张璐、北京明隽股权投资管理有限公司、简鸣资本等。

特别说明的是，上海任意门科技有限公司的股东均已经将其股权进行了出质。据天眼查信息，上海搜尔信息科技有限公司为该公司股东的质权人，后者的注册资本为3.75亿美元，由SOULGATE HONGKONG LIMITED全资控股，法定代表人为张璐。

据了解，Soul向美国证券交易委员会递交的招股书显示，该公司2020年的营收为4.98亿元，同比2019年的7070.7万元增长604.3%，净亏损4.88亿元，较2019年的净亏损3.00亿元扩大62.96%。

截至2021年3月31日的前3个月（2021年第一季度），Soul的营收为2.38亿元，同比2020年同期的6621.1万元增加260%；净亏损3.83亿元，同比2020年同期的净亏损5278.1万元扩大6.2倍。

而Soul向港交所递交的招股书则显示，Soul在2019年、2020年和2021年的收入分别为7070.7万元、4.98亿元和12.81亿元，毛利率分别48.6%、79.9%和85.2%，净亏损分别为3.53亿元、5.79亿元和13.24亿元。

按非国际财务报告准则计量，Soul于2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为-2.92亿元、-4.66亿元和-9.99亿元。不难看出，Soul的亏损金额持续扩大，其中2020年的经调整亏损规模同比扩大59.36%，2021年的亏损则同比扩大114.41%。

不过，Soul的用户规模则保持高速增长的态势。招股书显示，Soul的MAU（月活跃用户数）在2020年同比增长80.7%，2021年同比增长51.6%，达到3160万；DAU（日活跃用户）在2020年同比增长81%，2021年同比增长55.8%，达到930万。

Soul在招股书中称，随着不同变现渠道的用户基数及收入规模持续增长，该公司可进一步实现盈利。报告期内，Soul的付费比率由2019年的2.3%增加至2021年的5.2%，而每名付费用户的月均收入由2019年的人民币21.9元增加至2021年的60.5元。

值得一提的是，Soul在招股书中曾有65次提到“元宇宙”。在此之前，飞天云动（HK:06610）在向港交所递交的招股书中，“元宇宙”字样共出现了244次。据了解，飞天云动已于2022年10月18日在港交所上市，IPO首日便跌破发行价。

作为一家贩卖“元宇宙”概念的公司，飞天云动的研发投入少得可怜，报告期内的研发费用率低于5%。2019年、2020年和2021年，飞天云动的研发开支分别为1142.5万元、1504.6万元和2170.3万元，占比分别为4.6%、4.4%和3.6%。

贝多财经发现，同样贴上“元宇宙”标签的Soul则并非如此。2019年、2020年和2021年，Soul的技术及开发开支分别为9732.0万元、1.87亿元和4.15亿元，占总收入的比例分别为137.6%、37.6%和32.4%。

同期，Soul的销售及营销开支分别为2.04亿元、6.21亿元和15.13亿元，占总收入的比例分别为289.1%、124.8%和118.1%。以此来看，Soul对营销费用的重视程度远远大于研发费用。

另据招股书披露，Soul向港交所提交上市申请材料前合计完成7次募资。其中，Soul在2021年中旬获得了D-4系列轮融资，融资总额为1.77亿美元，每股D-4系列优先股的价格为9.52美元（约合74.7港元）。

在Soul本次上市前的股权架构中，腾讯通过意像架构持股49.90%，拥有28.50%的表决权；Soul创始人、董事长、执行董事兼首席执行官张璐通过Soulgate Holding Limited持股28.50%，拥有49.90%的表决权，为该公司的实际控制人。

此外，米哈游持股5.47%，元生资本持股5.34%，五源资本持股4.15%，GGV持股1.70%。

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