5月22日下午,快手科技(以下简称“快手”)发布2023年第一季度业绩报告:总营收同比增长19.7%至252.2亿元;净亏损由去年同期的62.54亿元收窄至8.76亿,大幅收窄86%,调整后净利润4200万元,实现上市后集团层面首次扭亏为盈。
通过公司财报,不难看出快手“降本增效”显见成效,更是公司实现整体盈利的关键。但降本增效更像是一个“求稳”的策略,在支出端收紧后,盈利能力虽大幅改善,但代价则是快手用户和营收增速双双放缓。今年一季度,快手平均日活跃用户同比增长8.3%达3.743亿,平均月活跃用户同比增长9.4%达6.544亿,慢于2022同期的15.0%的日活增速和17.3%的月活增速。
除此之外,无论是传统短视频变现业务,还是新型变现方式探索,快手多个业务领域发展远不及抖音,或已是不争的事实。随着腾讯控股不断提升视频号战略地位,并将其作为未来业务发展和收入增长的重要引擎,快手降本增效稳利润的方式,能否有助于其维持“短视频老二”的位置,仍有待进一步观察。
(资料图片)
营收增速放缓、扭亏关键词:降本
纵观近年来快手的业绩可以发现,2018年来,公司营收增速逐年放缓,2018-2022年的营收从203.01亿元增长至942.03亿元,营收同比增速却一路下滑,由2018年的143.40%的同比增长率下降至2022年的16.13%。
或许是高速增长的故事讲不通,快手近年来开始降本增效策略,烧钱难换高增长,不如尽早盈利重塑价值。2021、2022年,公司亏损规模均有所收窄,2023年一季度更是实现上市后集团层面首次扭亏为盈,这主要也是得益于“降本”。
2021年以来,公司的销售成本率、销售费用率等均不同程度下滑,2021-2023Q1,公司的销售成本率分别为58.03%、55.27%、53.56%;销售费用率分别为54.46%、39.41%、34.38%。
2023年一季度,在营收同比增长18.94%的情况下,公司的营业成本却仅同比增长9.93%,营业开支(包括销售费用、管理费用、研发费用等)更是同比下降14.47%。其中,公司销售费用由2021年一季度的94.88亿元下降87.23亿元,减少了7.64亿元,销售费用率也由45%下降至34.6%。
但降本增效更像是一个“求稳”的策略,在支出端收紧后,盈利能力虽大幅改善,但代价则是快手用户和营收增速双双放缓。
用户增长放缓活跃用户日均使用时长下降
快手成立于2011年3月,初期为一款鼓励原创内容的GIF动图制作工具,2012年开始逐步向短视频社区转型,随着2013年宿华加入快手,推荐算法及用户体验的改善驱动了第一阶段用户快速扩张。
2016-2019年,快手主站产品形态变化不大,但随着直播等功能陆续上线,产品功能日益丰富,进一步促进内容生态繁荣和社区氛围发展;同时公司逐步探索海外及快手极速版等新产品,并在快手极速版中试验单列上下滑形态,这一时期行业红利和资源投入驱动用户规模快速提升。
与其他短视频平台不同,快手最初的定位便是下沉市场,真实、土味、接地气是其标签。平台视频内容主要以UGC内容为主,通过打造地域性红人、八卦娱乐、养生、大健康、生活小常识等内容输出,依托下沉市场的自然爆发,快手平台收获了众多用户。
站在短视频和消费下沉的风口多年,快手早已过了跑马圈地的时代,2020年开始快手平均月活跃用户增长趋于稳定。
2023年第一季度,快手平均日活跃用户为3.74亿,同比增长8.34%;平均月活跃用户为6.54亿,同比增长9.45%。而在2022年Q1,平均日活跃用户和月活跃用户同比增长率分别为17%和15%;再环比2022年Q4,这两个增长数据分别为13.3%和10.7%,因此无论同比、环比,快手用户增速明显放缓。
此外,本季度,快手应用的每位日活跃用户日均使用时长为126.8分钟,低于2022年Q4的133.9分钟,环比下降5.30%;低于2022年Q1的128.1分钟,同比下降1.01%。
值得关注的是,公司竞争壁垒之一是庞大流量优势,若用户增长不及预期,对公司变现能力和估值水平均会产生影响。随着用户数据增速放缓,公司营收增速亦是持续下降,由2018年的143.40%的同比增长率下降至2022年的16.13%。2023年第一季度,快手营收同比增长由去年同期的23.8%降至19.7%。
能守住“短视频老二”的地位吗?
2017年抖音仅成立半年时,快手的日活就已经突破了5000万。随着抖音提出打造“年轻人的潮流社区”,并以网红明星为活动引流造势,抖音渐渐将比分追平。到了2019年的上半年,快手宣布日活超过2亿,这时的抖音日活已经突破3亿;截止2022年,抖音的日活已经超6亿用户,快手日活依旧保持在3亿多的水平。
快手和抖音逐渐拉开差距的原因,主要是二者方向不同。同样是内容平台,快手和抖音一个偏向社区,一个偏向媒体。并且,从二者用户基本盘定位来看,抖音聚焦的一二线城市用户,“腔调”、“精致”、“小资”的内容更受用户的追崇;而扎根于下沉市场的快手,向来以“老铁文化”为支撑,内容上也更倾向于“真实”、“接地气”、“生活气息”。
从商业变现来看,快手、抖音等短视频平台基本主要是靠直播、营销以及电商等变现模式。
2022年全年,快手电商交易总额(GMV)为9012亿元,同比增长32.5%。而根据媒体公开的未经证实数据,2022年抖音电商的GMV达到了1.41万亿元,同比增长76%。由此可见,抖音电商GMV已远超快手电商GMV。
当前外部环境压力下,快手在营销、直播及直播电商业务增长端均面临不同压力,为了寻找增量,公司也在探索海外变现、to B业务、货架电商(商城)业务以及本地生活业务等新领域。但在海外业务、本地生活等短视频变现新领域,快手依旧被抖音压制。
首先,从海外业务来看,快手海外业务整体GMV远低于抖音,并且依旧处于巨额亏损中。2022全年年快手海外收入6.25亿元,经营亏损高达66亿元。而抖音电商海外业务在2022年上半年GMV就超出了10亿美元,海外业务GMV远超快手。
其次,从本地生活业务来看,抖音较早开始布局本地生活业务,并据36氪数据,2022年抖音生活服务完成约770亿元GMV,较年初定下的500亿元目标高出约54%,且已覆盖城市370+,服务商数量增长4倍,合作门店超200万。无论是本地生活业务GMV、覆盖城市数量还是合作门店数量,抖音均远超快手,并有叫板本地生活“老大”美团的气势。
无论是传统短视频变现业务,还是新型变现方式探索,快手多个业务领域发展不及抖音或已是不争的事实。
值得关注的是,腾讯控股近年业绩报告多次提及视频号,亦直接反映出,微信视频号已成为未来业务发展和收入增长的重要引擎。在抖音和微信视频号两面夹击的情况下,快手降本增效求稳的方式,能否有助于其稳住短视频“老二”的位置,仍有待进一步观察。
内容来源:新浪财经上市公司研究院
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