当前观点：紫燕食品净利润毛利率连年大降，缺斤少两与食品安全投诉不断

企业诚信经营的重要性不言而喻，于去年敲钟上市的紫燕食品，在近日被核查出有门店存在分量不足的情况。

上市后的首份年报呈现利润下滑，紫燕食品未来如何留住将投资者和消费者“两手抓”？

(相关资料图)

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上市后利润再次下滑

2022年9月26日，上海紫燕食品股份有限公司（以下简称“紫燕食品”，603057.SH）在上交所主板挂牌上市,自此紫燕食品成为了继绝味食品、周黑鸭和煌上煌后又一家成功上市的卤制食品企业，打破了过往卤味市场格局，备受市场关注。

开盘后，紫燕食品涨停至21.82元/每股，涨幅为44.03%，市值达到89.90亿元。

不过从其2023年4月22日披露的首份年报来看，即使成功上市，带来了更大影响力的同时，紫燕食品依旧没能实现利润方面的增加。

2022年紫燕食品实现营业收入36.03亿元，同比增加了16.51%；同期归母净利润为2.22亿元，同比下滑32.28%；扣非净利润为1.81亿元，同比下滑33.22%。

紫燕食品的主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，所处行业属于食品加工业。2022年，紫燕食品的卤制食品销售毛利率为14.46%，同比减少5.67个百分点。

紫燕食品表示：“2022 年，公司主要原材料价格上涨，对公司毛利率造成了一定的不利影响，导致公司当年净利润较上年有所波动。”

值得关注的是，紫燕食品的原材料占其主营业务成本 80.00%以上，其中整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂、猪蹄、猪耳等约占原材料采购总额的 50.00%以上。公司表示：“因此上述主要原材料的价格波动将影响发行人的毛利率和盈利能力。”

拉长时间线来看，紫燕食品利润最高点是2020年，而自2020以后，虽然在营收方面每年均有所增加，但在利润方面却一年不如上年。

据东方财富网数据，2020-2022年，紫燕食品营收为26.13亿元、30.92亿元、36.03亿元；同期实现归母净利润3.587亿元、3.276亿元、2.218亿元；同期扣非净利润为3.101亿元、2.716亿元、1.814亿元。

（图片数据来源：东方财富网）

近三年，紫燕食品净资产收益、总资产收益率、毛利率及净利率也一路走低，2022年创下新低。

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紫燕食品提到：“面对复杂艰难的经营环境，在消费市场受限和原材料价格持续上涨的影响下，公司承受了巨大的压力。但是，公司通过全方位努力，包括坚持线下门店拓展、发力提升线上业绩、积极开发多种渠道等方式，实现了营业收入、总资产、净资产、门店数的持续增长。”

截至2022年期末，紫燕食品总资产为27.44亿元，较去年增长36.56%，归属于上市公司股东的净资产20.25亿元，较去年增长 67.12%；全国门店总数5695家，同比增长10%。

今年一季度，紫燕食品实现营业收入7.55亿元，同比增长13.84%，归属于上市公司股东的净利润4464.69万元，同比增长60.29%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3401.25万元，同比增长60.38%。

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缺斤少两，消费者投诉频繁

紫燕食品的销售模式可分为三类，一是直营模式，二是经销模式，三是其他销售渠道。

直营模式下，截至2022年12月31日，紫燕食品共在上海及武汉等地区开设了29家直营门店。

而若以此推算，紫燕食品2022年末的加盟店数量高达了5666家，与直营门店数量形成鲜明对比。

经销模式下，紫燕食品建立了“公司——经销商——终端加盟门店——消费者”的两级销售网络。经销商可以自行设立或发展下游的终端加盟门店，并履行对加盟门店的日常监督管理职责。但公司对经销商及其终端加盟门店不具有控制权，各经销商及终端加盟门店实行独立核算，自负盈亏，但在具体经营方面须接受公司的业务指导与监督。

加盟门店的庞大，同时也带来了监管难的风险。

近日，上海市消保委抽检了10家熟食卤味店，检测结果显示，在购买的20款菜品中，5款显示分量不足，其中便包含了紫燕食品卤味品牌紫燕百味鸡。

在消保委购买的菜品中，紫燕百味鸡(打浦店)的藤椒板鸭，标注为650g，价格为63.9元，核称分量为632g，比标注分量少了18g，按规定其允许的最大负偏差为2g，这远远低于了允许的最大负偏差。

《港湾商业观察》检索各大投诉平台发现，消费者对于紫燕百味鸡分量上的质疑远不止一次。

2023年5月29日，有消费者投诉称：“在饿了么上紫燕百味鸡购买的藤椒鸡350g有近100g都是骨头，骨头根本就不是一个部位上，部位是腿和翅，骨头根本已经是两个腿，商家用骨头凑分量，在店里买过根本不是这样，太让人寒心了。”

另有消费者表示：“去买鸡爪，后面不足称就给我夹辣椒，我问就她就说必须有辣椒……”

凌雁咨询首席分析师林岳向《港湾商业观察》表示：“紫燕被曝光的问题是要重视的，利润不能靠偷工减料来实现，这样会失去口碑。卤味份量不足的问题是常见的，行业也没有标准，特别对于骨头占比比较大的产品就更容易发生，因为一些产品个体大，店员包装时不好把握，只要不太明显消费者大多也不会斤斤计较，但是过于明显就会被吐槽了。这方面其实是可以避免的，企业应该让顾客觉得实在，甚至是占了企业的便宜，多个一两块顾客的感觉就会完全不同，在管理上，这需要店员的培训和执行的监督。”

除分量上的纠纷外，在常提及的食品安全方面，紫燕食品同样投诉众多。

2021年9月，紫燕百味鸡“老鼠门”事件，上海王女士拍到了紫燕百味鸡某门店橱窗里老鼠乱窜，随即被当地市场监管部门勒令停业整顿。

2022年12月，紫燕百味鸡“吃出活蛆”事件，消费者在门店购买了双椒花心肠和川椒鸡翅尖，消费共计35.6元，可在食用过程中，却发现双椒花心肠上有一条正在蠕动的白色活蛆。针对存在的食品安全问题，江宁区市场监管局已要求整改。

截止2023年6月5日，紫燕百味鸡在黑猫投诉上共计133条投诉，已回复125条，已完成118条，满意度为四星，其中大部分投诉均与食品安全问题相关，如：吃到虫子、发霉变质、买到馊的食品等等。

《港湾商业观察》联系了紫燕食品，询问公司对旗下门店进行抽检或监管的具体情况，暂未收到回复。（港湾财经出品）

内容来源：《港湾商业观察》王心怡

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