曾经TOP10如今却倒数！华富基金携热门概念再发新基，成色如何？

作者：尹柏

(资料图)

出品：全球财说

自2004年4月成立已经过去19个年头，但华富基金至今仍是一家“名不见经传”的中小型公募基金。

这或与华富基金较为专注于债券型基金及货币型基金有着一定关系。

不过，2022年下半年因旗下一只产品表现优异，华富基金也引来部分投资者的关注。只可惜即便2022年年度排名同类前十，但在行业风格轮动下也仅是昙花一现。

进入2023年受AI浪潮推动，旗下被动指数产品华富中证人工智能产业ETF（515980）份额增长明显，而此时华富基金也“乘胜追击”，借着数字经济的热度新发混合型基金。

那么，华富基金曾经斩获同类TOP10的华富灵活配置（000398）如今怎样？新发基金拟任基金经理陈奇的业绩表现如何？而曾经“一哥”龚炜的离任，又让华富基金蒙上何种阴影？接下来一一拆解。

2022年跻身TOP10！如今排名后30位…

资料显示，华富基金成立于2004年，股东分别为华安证券股份有限公司、安徽省信用融资担保集团有限公司和合肥兴泰金融控股（集团）有限公司，各股东持股比例分别为49%、27%、24%。

华安证券年报显示，2022年华富基金实现营业收入3.83亿元，同比增长10.58%；实现净利润3863万元，同比增长9.74%。如此业绩，在中小型公募基金中表现亮眼，但回看2022年上半年时，华富基金净利润还曾出现同比约38%的下滑。

截至2023年一季度末，华富基金资产规模为822.7亿元，排名第60位，基金产品数量共计80只。

其中，债券型基金占比最多，为24只规模合计488.59亿元；货币型基金3只规模合计253.07亿元；混合型基金22只规模合计62.81亿元；股票型基金10只规模合计22.17亿元。

从以往获奖记录来看，华富基金仅有华富收益增强B曾于2018年斩获两个奖项。无论是规模占比还是业界口碑，华富基金均是更加专注于固收类产品，但亦是获奖寥寥。

不过，一只名为华富灵活配置的混合型基金却在2022年四季度出尽风头。

相关公告显示，华富灵活配置于2022年9月5日更换基金经理，任职一年多的姚姣姣卸任，由李孝华接任。

从管理经验看，李孝华此前多管理被动指数类产品，其中既有宽基指数也有行业指数，但并没有混合型基金相关管理经验。

李孝华上任基金经理后，快刀斩乱麻进行加仓布局，将一只灵活配置型基金的股票市值占比由2.01%直接升至86.42%，随之曾经债券市值占比也由88.01%降至为0。

不过令人惊艳的是，基金经理李孝华动作虽快，但对于行业的把控十分精准，以截至2022年9月30日的三季报来看，前十大持仓股票集中于可选消费中的旅游、航空、酒店标的，且均布局在低点。

2022年四季度，包括华天酒店、中青旅、春秋航空在内的旅游概念标的，涨幅十分明显，也直接带动了华富灵活配置的收益水平。

Wind数据显示，2022年华富灵活配置的年度回报高达20.56%，远高于沪深300及同类平均，也由此获得了6|2127的TOP10席位。

李孝华凭借一己之力及一个季度的时间，就打造出华富基金年度甚至是史上最优产品，也让市场震惊并获得投资者的青睐。

华富灵活配置的基金份额从2022年三季度末的1129.23万份，增至2022年末的1.50亿份，且96.40%为个人投资者。

可惜的是，咔咔布局后李孝华没能咔咔调仓，进入2023年行业风格轮动，AI、中特估、TMT等占据上风，旅游概念随之下降。

Wind数据显示，华富灵活配置年初至今收益仅为-18.18%，同期沪深300为-0.97%、灵活配置型基金行业平均为-0.68%，华富灵活配置的年内排名位列后30名。

也就是说，李孝华凭借一个季度创造神话，又用了一个季度让神话覆灭，收益尽数回吐，且诸多个人投资者恐入局在高位。

并且，截至2023年一季度末，华富灵活配置的股票持仓占比已超过90%，与比较基准“沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%”出入较大，显得更为激进。

与此同时，华富灵活配置自2014年成立不足9年时间中，相继或增聘或变更过11次基金经理，产品投资风格持续变动，亦会让持有人陷入不适，无法判定该产品是否适合自身，从而造成困扰。

不过，毕竟李孝华将华富灵活配置由清盘边缘拉至TOP10，如此成绩估计可以“吹上几年”，但现在如何稳住业绩才是关键。

半数资产存银行？在管未理顺又再发新产品！

值得注意的是，华富基金也充分利用李孝华的TOP10光环，让其加入了华富中证人工智能产业ETF的基金经理队伍，或许是为提振士气，亦或使其了解熟识当下最热概念。

华富中证人工智能产业ETF虽然在2022年表现惨淡，录得-37.26%的同类倒数业绩，但是进入2023年凭借ChatGPT拉起的AI浪潮，成功实现逆袭，年初至今已收获28.61%的优秀收益，成为华富基金最为炙手可热的产品。

随之，华富中证人工智能产业ETF规模也升至6.43亿元，而其在2022年末规模仅为2.97亿元，随着份额及净值增长，规模也实现翻倍。

除场内基金外，华富中证人工智能产业ETF联接A/C规模也得以提升，一季度末两类合计规模约为1.56亿元，再度将产品从清盘边缘拉回。

借着人工智能的“东风”，华富基金新发混合型基金产品便名为华富数字经济（A类：018358，C类：018359），拟任基金经理为陈奇、黄星霖，是一只“老带新”的产品，毕竟黄星霖此前仅有研究员履历。

不得不说，基金经理陈奇有点忙。资料显示，如算上新产品，陈奇管理基金数量达到6只，目前在管基金规模为19.95亿元。

陈奇所管基金中，规模最高的为华富竞争力优选A（410001），该只基金是曾经“华富一哥”龚炜的代表作之一，自2012年12月21日起管理时间长达9年又247天，收获了高达310.75%的任职回报。

不过，华富竞争力优选A超过10亿元的规模，并非是龚炜带来的，而是陈奇自2022年8月22日接手后，第四季度机构投资者疯狂进入的结果。Wind数据显示，华富竞争优选A机构投资者持有总份额由2022年中报的2883万份攀升至2022年年报的7.75亿份。

可惜的是，陈奇在一定程度上辜负了机构投资者的信任，自接任基金经理后，或源于对重仓股进行了大幅调整，虽然年初至今业绩不错，但其任职回报仅为-14.38%。

陈奇认为“在国产化、新应用和新创新产品的带动下，国内的半导体公司或迎来中长期的加大配置窗口”。从其所管产品的重仓配置来看，确也多为AIGC概念及半导体。

也正是受益于对半导体等行业的长期看好及持仓，让陈奇的多只产品在2023年获得了较佳的业绩回报，但其所管的5只产品中，仍有3只任职回报为负值，毕竟2022年陈奇的表现中等偏下。

以华富时代锐选（A类：016119，C类：016120）为例，该产品成立于2022年12月1日，是陈奇成为基金经理后的三年多时间中，首只独立担任基金经理的新发产品，而此前所有产品都是接任或采取“老带新”的双基金经理管理模式。

作为陈奇首只独立管理的新发产品，在大市震荡的情况下，基金经理多少显得有些畏手畏脚。

2023年一季报显示，华富时代锐选A已成立4个月，但股票市值占基金总资产比例仅为43.64%，银行存款占基金总资产比例却高达56.17%。

也就是说，持有人交着管理费，但超过一半的资金却放在银行领利息，虽然此种方式可以视为在大市不明朗情况下的审慎操作，但也多少让持有人感到不解，毕竟基金已经成立4个月的时间。

截至5月29日，华富时代锐选成立已接近半年，以A类为例成立至今收益为-2.57%，同期虽优于同类平均，但仍处于破净状态。

关键在于，基金经理陈奇未理顺在管产品，甚至说作为基金经理仍“资历浅、不知名”的情况下，华富基金便让其以“老带新”模式发行新产品，多少显得有些冒进且不负责任。

但是，华富基金也面对着主动权益团队“无人可用”的状态，资历较深的陈启明已管理7只产品，且刚刚于4月新发18个月封闭期的新产品。

在主动权益团队偏弱的情况下，华富基金同样陷入中小规模公募基金困局，难以留住旧人又培养不出新人，老产品业绩平凡规模逐步缩水，新产品无亮点宣传募集颇为艰难。

不过，2023年虽然即将过半，纵观公募基金仍未有哪只产品可以展现黑马实力。华富基金能否再度押中TOP10，还是颇为值得期待。

敬告读者：本文基于公开资料信息或受访者提供的相关内容撰写，全球财说及文章作者不保证相关信息资料的完整性和准确性。无论何种情况下，本文内容均不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎！

标签：