修复江西银行的“裂痕”，需要的时间不会短

一时半会儿走不出“低谷”。

文/每日财报 吕明侠

(资料图)

近期，江西银行（01916.HK）披露了2022年业绩报告。年报显示，2022年实现营收127.14亿元，同比增长14.08%；实现归母净利润15.5亿元，同比下滑25.15%。

而拉长时间线看，近几年该行业绩增长已经陷入停滞。营收在2020年出现负增长，虽然2021年、2022年逐渐回升，但尚未达到2019年最高水平129.53亿元。

与此同时，过去的一年，江西银行先后有四位高管“落马”，其中包括该行原董事长陈晓明，执行董事也“全军覆没”。

可见，业绩走弱合并人事大调整，江西银行颇显颓势。而反馈到二级市场上则更为夸张，其股价经历了2021年底的不断下跌，自去年中旬开始，就基本稳定在1港元以下，彻底沦为“仙股”。

因此有不少投资者感叹，昔日的江西银行怕是回不来了……

资产减值损失超70亿

刚成立的时候，江西银行的业绩还是十分优秀的，上市之前的几年，其营收增速不断增长。但上市后似乎就被按下了“暂停键”，营收迅速降速，利润方面也是如此。

2018年至2020年，江西银行分别实现营业收入113.51亿元、129.53亿元、102.85亿元，同比增长20.08%、14.12%、-20.59%；净利润27.34亿元、20.51亿元、18.59亿元，同比减少4.6%、24.98%、9.33%。

《每日财报》关注到，2021年得益于投资相关收益的明显提升，江西银行的净利润水平有所回升，归母净利润同比增长11.36%至20.70亿元。只是好景不长，2022年再次下跌。

究其原因，资产减值损失或是一个重要考量项。要知道，资产减值损失主要是银行用以应对未来风险的一种方法。毕竟，银行生意的特点是利润前置而风险后置。

银行从发放贷款的次月会开始按照贷款合同的规定，向贷款方收利息或者贷款本息，而收到的利息会成为银行的收入。但是在银行收回本息前，贷款者随时可能发生无法偿付的风险，所以贷款者最终能否全额偿还本息是不一定的。

因此，银行需要对所有承担风险和损失的资产计提减值准备金，这部分准备金一般就被称为资产减值损失。

2018年至2020年，江西银行的资产减值损失分别为44.38亿元、64.9亿元、42.84亿元。2021年，江西银行的资产减值损失50.07亿元，同比增长16.86%。去年，该数字为73.97亿元，较上年同期增加23.90亿元，增长47.74%。其中，发放贷款和垫款减值损失58.46亿元，同比增长116.19%。

图源：年报

分业务看，减值损失集中在公司银行业务、金融市场业务，损失分别为55.02亿元、13.14亿元，前者较2021年大增27.42亿元，增长率99.34%，后者减少7.72亿元，降幅37%。

但值得玩味的是，去年江西银行公司银行业务收入55.04亿元，同比微增3.8%，发放的公司贷款和垫款总额1893.04亿元，同比增长14.86%。至于为何资产减值损失突然大增，年报中并没有对此说明。

高管跌落，牵连资本市场

江西银行的前身为南昌银行股份有限公司，是原南昌市40家城市信用社基础上，由南昌市地方财政、企业法人与自然人共同发起设立，于1997年12月经央行批准。

2018年，江西银行在港交所发行股票上市，成为江西省首个上市银行，上市当年总资产4190亿元，一时间风光无二。

如上文所述，以上市为节点，江西银行的业绩表现开始走弱。但更为重要的是，该行内部风控也逐渐被侵蚀，经营不规范接连被罚款。

据《每日财报》统计，过去的一年，江西银行先后有四位高管“落马”，其中包括该行原董事长陈晓明。

据相关公告，2022年5月以来，江西省纪委监委在查办江西银行原党委书记、董事长陈晓明等系列腐败案件过程中，积极推动江西银行做好风险资产化解处置工作，帮助该行止损挽损11.6亿元。而江西银行原董事长陈晓明则被通报“双开”。据悉，陈晓明曾担任江西银行董事长长达10年，年薪高达193万元。

此外，江西银行原副行长徐继红也相继被查，执行董事更是“全军覆没”，后来其分行行长晋升资格也被否决。

2022年10月9日，据江西赣州银保监分局披露的信息显示，此前江西银行报送的叶颂明高级管理人员任职资格核准的请示被否决，不予核准其江西银行赣州分行行长的任职资格。这是因为叶颂明任支行行长期间，就曾违法被罚。

基于以上，江西银行真实的运营和风控，随即被打上了问号。市场或是受悲观情绪持续发酵，大量投资者选择“用脚投票”，市值遭遇重挫。

从股价表现来看，当年港交所上市时，该行股票发行价为6.39港元/股，当年12月末，江西银行股价一度上行至历史高点7.27港元。此后异动频繁，还曾出现闪崩，截至2023年4月14日，江西银行收报0.98港元/股。

关注类贷款逾翻倍

就资产质量方面而言2022年江西银行不良贷款总额，较2021年大增66.46%至67.81亿元。与此同时，不良贷款率也较2021年提高了0.71个百分点至2.18%。而拨备覆盖率较2021年下滑了10.21个百分点至178.05%。显然，江西银行的资产质量明显承压。

此外，关注类贷款也较2021年有所增长，增幅高达103.94%，至190.72亿元。对此，有业内人士指出，关注类贷款是夹在正常类贷款与不良贷款之间的贷款分类，向好方向转化就成正常贷款，如果劣变就会沦为不良贷款。

江西银行在财报中表示，关注类贷款、不良贷款占比上升的主要原因是受经济环境、疫情冲击等多重因素影响，批发和零售业、涉房行业部分客户经营困难，还款能力弱。

《每日财报》关注到，去年该行建筑业和房地产业的贷款金额分别为207.94亿元、93.36亿元，分别占贷款和垫款总额的6.68%、3%；投向建筑业和房地产业的贷款金额均较2021年有所增加。

其中，建筑业不良贷款金额较2021年增加6.52亿元，不良率也提高2.2个百分点至5.01%。而房地产业不良贷款金额较2021年有所减少，从3.47亿元降至3.07亿元，不良率也从4.50%降至3.29%。

同期，江西银行投向批发和零售业贷款金额为272.68亿元，占贷款和垫款总额的8.75%，较2021年有所缩减。而批发和零售业的不良贷款金额较2021年增加17.90亿元至30.78亿元，不良率也较2021年提高了6.93个百分点至11.29%。

一面是业绩走弱，一面是内部人事频繁出事，对于任何一家银行而言，内控“塌方”无疑都是非常恐怖的，更何况是在去年银行业较差的大背景下。江西银行由此沦为仙股，貌似也只能算作情理之中。只是对于未来，要想让股价扭转，其需要改变的还有太多，一时半会怕是没有希望。

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