全球快看点丨七匹狼特步联姻，不只是爱情

内容来源：商业人物

作者：霍霍

(资料图片)

有钱的人的婚姻听起来像浪漫的爱情偶像剧，其实呢，是真金白银的财富故事。

近日，同在晋江创业并叱咤鞋服行业的特步与七匹狼联姻了，特步创始人丁水波的女儿丁佳敏与七匹狼创始人周少雄的二儿子周力源订婚。

大众的吃瓜的热情很高，助其喜提热搜。

这对新人都是“95后”，都有留学经历，在各自的家族企业里都有一席之地，且小有成就。

97年的丁佳敏是特步新开拓的女子品类“半糖系列”的主理人，设计服装、策划活动、出镜担任模特、为产品代言、接受时尚杂志采访，以创二代的姿态在集团发光发热。

96年的周力源在2019年担任七匹狼的董事会董事，参与七匹狼投资的国际轻奢品牌Karl Lagerfeld的运营管理，接手三年就让Lagerfeld迎来盈利，能力也深受认可。

从家庭、经历、能力来说，这二人称得上门当户对。

七匹狼和特步家族长期生活在泉州晋江，这是鞋服巨头发端与汇聚的地方，安踏、特步、七匹狼等发迹于此地。他们既有行业竞争与合作层面的经济关系，也有同一个生活圈与地域文化的来往，儿女的婚姻具有较高的象征性功能和社会意义。

在表层上讲，这样门当户对的婚姻往往能展现双方的声望与地位。所以在当地，有几桩婚事引起了不小的震动，丁敏佳的姐姐就嫁给了九牧的公子，安踏体育创始人丁世忠的女儿嫁给了八马公司的公子。八马公司创始人王文彬的两个女儿，一个嫁给了高力集团董事长，一个嫁给了七匹狼另外一位年长的公子。

在晋江那个圈子，富豪们倾向门当户对。这种现象在整个亚洲也很寻常。

2008年，香港中文大学范博宏教授与同事研究了泰国最大的150家家族企业掌门人的子女和亲戚的结婚对象是谁。

他们收集了1991年-2006年16年里的200个婚姻样本。结果发现，33%的家族企业子女选择政商联姻，46.5%的家族企业子女选择商业通婚，这两项加到一起，接近总样本的80%。

有意思的是，如果结婚对象是其它家族企业的子女，那么股价还会上涨。可见，家族联姻符合双方的利益，股市也希望家族企业这样做。

有资料表明，亚洲不少国家的家族企业倾向于通过子女婚姻实现商业联合。

陈志武认为，这背后反映的是市场交易的信用环境差。大家之所选择联姻，可能是为了扩大家族企业的交易机会和资源空间，降低彼此之间的交易成本。如果市场机制和资源机会平等开放，外部环境、信用机制完善且健全，商业联姻的必要性机会就会下降。

特步与七匹狼的联姻多少有这种迹象。

在2005年，福建七匹狼实业股份有限公司、晋江万丰投资有限公司与荣盛（厦门）投资有限公司成立了两岸青年（厦门）股权投资基金管理有限公司。万丰投资有限公司背后是特步，荣盛投资有限公司背后是鸿星尔克。

特步、鸿星尔克深耕行业多年，但一直被李宁、安踏压着，处在国产运动品牌第二梯队，主打三四线下沉区域。而七匹狼在男装市场的业绩也举步不前。近些年转向投资，投资了上海正心谷投资管理有限公司，也是阳光保险的股东。这三家企业有一个通病，鞋服设计始终没有跟上品牌升级的步伐，难以赢得“Z时代”的青睐。

电商渠道的兴起与消费升级，让特步、鸿星尔克、七匹狼等传统服装零售品牌面临转型。

在这个背景下，七匹狼为了实现渠道升级，期间费用也是“水涨船高”。七匹狼2021年期间费用率达27.88%，经营活动现金净流量仅为5.45亿元。导致收入端停滞不前，利润端也持续承压。

特步、鸿星尔克也存在类似的问题。特步2021年的营销费用在营收中占比达到了10%，研发费用占比仅为2.5%。只能靠儿童、老年人支撑业绩，与时尚的年轻人无缘。

财报显示，2022年上半年特步存货周转天数为106天，同比增加了27天；截止到6月30日存货额为23.1亿元，同比增加了111%。而李宁平均存货周转天数仅为55天，特步陷入了库存消耗慢，销量滞后等困局。

七匹狼、特步面临同样的困局，另一个典型的例子是贵人鸟。

贵人鸟靠卖房、卖股权来来维持正常运营，对资金的需求极大，在关键时刻银行等机构信用降级根本难以支撑，只能靠企业解决。七匹狼、特步早在2015年结盟，可能也是为了抵御这样的风险，能够互帮互助。

从近些年的晋江联姻来看，深层次上讲，鞋服行业的竞争是全方位的，行业潜力有限，需要彼此之间联合才能争得一席之地，保住既往的优势。

事实上，他们的婚姻联盟已经开始发挥作用。2018年-2020年，八马茶业向七匹狼及其关联公司累计销售了14.46万元的茶业及相关产品。并且租赁七匹狼的房屋用于门店经营，2018年-2020年合计租金19.11万元。好玩的是，2020年应收款项中，八马茶业还对七匹狼计提1700元的坏账准备。安踏体育也从八马茶业采购了数十万的茶业产品。

尽管这些交易数额不大，可能仅仅从礼尚往来的“友情”支持，但多少能反映出来他们不忌讳这种沟通方式，寻求更高层次的合作。

这种联姻巩固家族集团利益的方式在韩国大企业中随处可见。

韩国LG家族也是通过与韩国财界、政界的联姻，建立了复杂而庞大的婚脉网络。具仁会家的亲家主要有三星集团李秉哲家（二儿具滋学）、大林集团李在濬（二女儿具滋惠）等大集团，还有保障社会部长、国会议员、大韩保证保险部社长等政治亲家。

在各家族不断发展，应对挑战的过程中，婚姻联盟构建的社会资本，在不同层面上发挥了不小的作用。

这在某种程度上印证了家族通婚的意义。家族联姻除了资源共享，还能为家族吸纳相关人才，弥补本身不足，甚至为专业人才的发展提供更有利的条件，打破“富不过三代”的诅咒。

在中国的商业史中，这样的家族故事不胜枚举，子女反抗联姻并梦碎联姻的戏码大多发生在偶像剧和爱情故事里面，即便有少数家族梦碎联姻，也盖不过过往的那些经典联姻，在风险和财富面前，富豪们依旧会遵循古训，毕竟在中国没有比血缘关系更牢靠了。

但鞋服行业头部联姻，尤其是晋江的大佬们这么热衷，多少能反映出行业存在问题，不管是合作者还是股民都要警惕起来才对。

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