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知乎上市即破发,业绩难撑估值

时间:2022-04-24 12:02:58    来源:大雪财经    

港股上市首日,知乎以破发收场。

4月22日,知乎在港交所挂牌上市,成为第一家在港股双重主要上市的中概股互联网公司。当日收盘,知乎股价跌幅高达23.58%,至24.5港元,远低于发行价32.06港元,

祸不单行。美国时间4月21日,SEC公布3月来第五批被纳入预摘牌名单的中概股公司,知乎也在名单当中。对此,知乎已经完成在香港的双重主要上市,这有助于消化可能从美股退市的风险。

作为国内头部内容社区,知乎面临内容生态和流量变现两难全的困境。财报显示,知乎的“钱景”并不明朗,2021年经营亏损达到13.9亿元,经调整亏损为7.5亿元。2019年和2020年两年间净亏损分别为10亿元、5.18亿元,经调整后净亏损分别8.25亿元、3.38亿元。

成立初期,知乎定位高质量问答社区,采取用户邀请制,塑造了精英化品牌形象。2013年知乎向大众放开注册,从小众向大众倾斜,一年内用户量翻了十倍,达到400万。2021年第四季度,知乎平均月活跃用户数达到1.03亿。

基于庞大的用户体量,知乎尝试流量变现。知乎盈利主要依赖feed流广告、付费会员和内容商业化解决方案。但内容问答平台商业化空间有限,知乎向其他领域拓展业务范围。近年,知乎又试水直播、带货种草领域,加快商业化脚步。

商业化意味着牺牲一部分用户体验感,无论内容创作者还是普通用户,对知乎好感降低。加之内容社区竞争白热化,知乎的内容生产保卫战难度增加。

2017年,300位知乎大V集体出走;2019年,知乎大V再次出走知乎,入驻微博平台。下沉策略也冲击了知乎原来的内容生态,老用户流失似乎预示着知乎高光不再。

普通用户方面,大量的广告投放降低用户体验。不少用户认为,知乎已经失去社区文化氛围,内容质量严重下滑,因高质量知识问答入驻的用户对知乎感到失望,可能最终用脚投票,逃离知乎。

商业化未跑通,视频业务又起风波。有报道称,2022年知乎视频运营部门大量裁员,数量占视频中心加产品团队的60%左右。对此,知乎回应称“没有裁员计划”,并表示将探索新的视频业务形态,视频相关核心业务的一直在招聘。

一路商业化,知乎的业务合规问题也逐渐显现。去年年底,监管部门针对知乎多次出现法律法规禁止发布或传输的新词等问题,依法约谈知乎负责人,责令其立即整改。而后有用户发现,用户登录知乎可以正常浏览内容,但无法发表评论。

实际上,这已经不是知乎第一次处在舆论漩涡中。2018年、2020年,知乎就因平台因管理不严,传播违法违规信息在各大平台被强制下架7天。

为改善网络生态,知识问答平台已成为相关部门重点监管领域。知乎屡次触碰监管红线,品牌形象和行业影响力都将受到影响。

同时,知乎处在商业变现的探索阶段,每走一步都将面临用户流失风险。调性和赚钱,知乎难以兼顾。

内容来源:产业科技

作者 | 可心

标签: 品牌形象 知识问答 用户体验

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