堃博医疗股价再创新低：年内跌幅达到七成，瑞银、雪湖资本等血亏

近日，港交所上市公司堃博医疗-B（HK:02216，下称“堃博医疗”）股价再创新低。

贝多财经了解到，堃博医疗于2022年4月13日盘中一度报2.52港元/股，再创历史新低，收报2.55港元/股，单日下跌2.67%。而截至2022年4月14日，堃博医疗则收报2.70港元/股，总市值为14.22亿港元。

值得一提的是，2022年初至今，堃博医疗的股价已经跌去70%。与之对应的是，堃博医疗2021年12月31日收报9.00港元/股。截至2021年末，堃博医疗的总市值为47.43亿港元，相对已经蒸发约33亿港元。

据贝多财经了解，堃博医疗于2021年9月24日在香港联合交易所（即港交所）主板挂牌上市。信息显示，堃博医疗的IPO发行价为每股18.70港元，募集资金总额约为16.71亿港元（行使超额配股权前）。

按发行价计算，堃博医疗的市值约为98.55亿港元。但在上市首日，堃博医疗便跌破发行价，开盘报18.00港元/股，而后持续下跌，股价屡创新低，于2022年4月13日最低跌至2.52港元/股，累计跌幅达到86.52%。

特别说明的是，堃博医疗早前招股书显示，该公司A轮、B轮、C轮投资的每股优先股成本分别为0.83-2.57美元、3.05美元、3.84美元和6.59美元。若持股至今，即便是A轮投资者（2018年3月签订）的账面也出现了不小的亏损。

来源：堃博医疗招股书

早在2014年，启明创投就参与了对堃博医疗的投资，并于A轮、B轮、C轮连续加码。在堃博医疗IPO前，启明创投合计持有21.20%的股份，为最大机构股东。不仅如此，启明创投在的二级市场投资机构启峰资本（Springhill Fund）也是堃博医疗的基石投资者。

信息显示，堃博医疗在IPO时曾获得多家基石投资者的认购，包括UBS AM Singapore（瑞银）、Lake Bleu Prime、雪湖资本、CEPHEI、Summer Healthcare Fund等在内的10家基石投资者同意按发售价认购以总金额9100万美元（或约7.07亿港元）。

来源：堃博医疗招股书

据了解，基石投资者通常有6个月的封闭期。据招股书介绍，堃博医疗的各基石投资者均已同意，其不会于上市日期起计六个月期间的任何时间（即“禁售期”），直接或间接出售其根据相关基石投资协议已购买的任何发售股份。

这意味着，堃博医疗的基石投资者直至2022年3月24日才能够解禁。即便此时全部减持，也面临着巨额亏损。若持股至今（不考虑增减持等因素影响），瑞银、雪湖资本等合计亏损达6亿港元。

贝多财经了解到，瑞银斥资2500万美元，Lake Bleu Prime、雪湖资本分别出资2000万美元、1000万美元参与认购。截至最新，瑞银的账面亏损金额达到超过2100万美元，Lake Bleu Prime、雪湖资本账面分别亏损超过1700万美元、850万美元。

“香港上市是堃博医疗发展的一个重要里程碑和新起点，”堃博医疗CEO湛国威曾在该公司上市时称，“我们要在人类克服疾病的漫漫征程中，承担起我们的企业职责，心系医生和患者，做创新医疗技术和解决方案的传播者。”

但截至目前，堃博医疗仅实现了初步的商业化。早前招股书显示，2019年、2020年度以及截至2021年4月30日止四个月，堃博医疗的收入分别为约807.2万美元、325.9万美元及158.7万美元，净亏损分别为3255.1万美元、4878.6万美元和1378.3万美元。

非国际财务报告准则下，堃博医疗2019年、2020年经调整后的净亏损分别为1750.6万美元、1905.8万美元。2021年前4个月，堃博医疗经调整后的净亏损为789.0万美元，2020年同期为亏损630.3万美元。

根据堃博医疗2022年3月30日公布的2021年年度业绩公告，该公司2021年的收入为1089.1万美元，同比增长234.2%；年内亏损（净亏损）2.36亿美元，同比扩大384.1%；经调整净亏损2365.4万元，同比扩大24.1%。

来源：堃博医疗财报

值得关注的是，在公布财报前，堃博医疗的首席财务官（CFO）、联席公司秘书——王文豪还因“有意投入更多时间处理其他业务”， 辞任该公司联席公司秘书及首席财务官，自2022年3月28日起生效。

在笔者看来，高管离职尤其是处于核心位置的CFO，对于企业而言是一个极大的损失，常常受到资本市场和投资者的高度关注。而在公布财报前离职则属于敏感期，对企业经营更是是雪上加霜。

在此之前，证监会曾针对泰禾集团财务总监在年报披露前离职，要求该公司说明财务总监连续三年在年报披露前离职的原因，是否在财务处理上与公司管理层、年审会计师存在重大分歧，公司内部治理、财务管理及信息披露事务管理等方面的内部控制是否存在重大问题。

前不久，国内家装互联网平台齐屹科技（HK:01739，齐家网）也曾出现公布完年报不久，首席财务官就宣告辞职的情况。（来源：贝多财经）

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