卧龙地产增收不增利，跨界之举被疑“左手倒右手”

恰恰就在现在行业寒冬之时，卧龙在今年年初选择跨界，溢价拿下一家矿业公司。

近日，卧龙地产发布2021年年报。

据年报显示，卧龙地产净利润和毛利率出现下滑，同时销售成本攀升，新增土地及新开工面积也有所下降。

受此影响卧龙股价下跌3.03%。

除此之外，今年年初卧龙地产宣布溢价近60%收购卧龙矿业。有趣的是，两家公司高管及实控人之间同时任职两家公司或同时拥有实控权，这也让人怀疑其存在“倒手”嫌疑。

当时消息发布后，二级市场便大幅受挫，上交所也立马发出问询函。

值得注意的是，此前卧龙地产多次跨界游戏领域未果，还影响了主营业务地产，同时高层更是变动频繁引起业内猜测连连。

【增收不增利，新增土地下降】

据年报显示，2021年营业收入约25.03亿元，同比增加9.73%；归属于上市公司股东的净利润约4.77亿元，同比减少1.52%。拟向全体股东按每10股派发现金红利1.5元（含税）分配。

2021年卧龙房地产土地购置面积为21,590 万平方米，同比下降 15.5%；房屋新开工面积为 198,895 万平方米，同比下降 11.4%。

也就是说卧龙地产2021年虽然增收不增利，但相比其他同行来说，卧龙地产的业绩下滑可以说相对较少，也或许和其规模较小有关。在这个基础上又减少了新增土地，公司规模可能受到影响。

受房地产大环境下行影响，卧龙地产2021年的销售成本也急剧攀升，同时毛利率也有所下降。

年报显示，公司毛利率为33.89%，同比减少15.17个百分点，主要系销售结转土地成本上升所致，同期房产销售营业成本同比增加42.37%。

或许受卧龙地产业绩下降及毛利下滑等因素影响，二级市场也出现波动。

截止4月13日，卧龙地产的股价下跌3.03%，由12日收盘的6.59元/股直接下降至13日开盘的6.21元/股，收盘价显示为6.39元/股。

恰恰就在现在行业寒冬之时，卧龙在今年年初选择跨界，溢价拿下一家矿业公司。

【跨界矿业存在“左手倒右手”？】

2022年1月11日晚，卧龙地产公告拟以6800万元现金购买关联方卧龙电驱所持有的子公司上海卧龙矿业100%股权，交易总价款6800万元，溢价率近60%。

据卧龙地产年报表示，公司结合自身实际，实现经营业务上的多元化布局，拓展公司业务收入来源，分散风险，增强企业经营稳健性。截止当前，公司完成了对卧龙矿业（上海）有限公司 100%股权的收购，公司经营业务增加了新的板块。

然而，这笔跨界收购因为大额溢价惹来不少争议，还因资产资质等问题似乎并未受外界看好。并且业内有消息指出，卧龙矿业母公司卧龙电气驱动集团的实控人陈建成是卧龙地产穿透后的实控人，而卧龙矿业的法定代表人叫娄燕儿也是卧龙地产的高管。

也就是说，这样的关系结构不得不让人怀疑，卧龙矿业此次被收购是否存在“左手倒右手”之嫌。

同时，受收购影响，消息发出第二天，二级市场发生震动。1月12日，公司股价报收6.53元，跌幅达7.77%。

除了股价受挫，上交所也在当天对卧龙地产下发问询函。

问询函显示，卧龙地产本次收购标的公司主要从事矿产金属类贸易业务，与公司现主业房地产开发与销售关联度较小。要求卧龙地产说明标的公司是否具备独立经营和核心竞争力；说明本次收购的必要性、合理性；充分提示公司跨界投资可能面临的各类风险。

1月21日，公司对上交所的提问发布回复表示：交易完成后，主营业务将在原有地产业务的基础上增加铜精矿贸易业务，积极推动该业务做大做强，避免单一行业风险。

然而公告中只做出了目的地回答，并没有披露卧龙地产这一笔跨界投资可能面临的各类风险。

【跨界游戏无果，高层频变动】

值得一提的是，这并不是卧龙第一次出现争议巨大的跨界之举。

自2016年开始，卧龙创始人陈建成退居幕后，将卧龙交给了自己的女儿，自此“房二代”陈嫣妮上任后，卧龙地产便开始跨界频繁涉足游戏业务。

短短两三年，卧龙就多次收购不同的游戏公司股权，但由于多次游戏资产收购失败，再加上投资的游戏公司出现重大亏损，卧龙地产在2018年开始出售游戏公司股权，表示将回归地产、聚集地产主业。

全联并购公会信用管理委员会专家委员安光勇表示：“一般来说，对于上市公司的频繁跨界，尤其是进入自己不擅长、没有任何协同效果的新领域，是保持悲观态度的。”

然而即便及时抽身游戏领域，卧龙的地产业务依旧受到影响。数据显示，2019年至2021年间，卧龙地产仅购买了3块土地，新增土地匮乏下，又如何能增加规模呢？

多元化发展连连失利后，卧龙高层开始变动频繁。

今年3月24日，卧龙地产全资子公司清远五洲实业高管王希全卸任了执行董事一职，由娄燕儿接任。

此前，去年的10月，卧龙地产公司董事长陈嫣妮和总经理王希全获得了董事会全体成员的支持全票当选。然而仅一个月后，董事会又全票通过了两人的辞职申请，这一波操作让业内纷纷摸不着头脑。

不仅如此，据悉，当时的卧龙地产高管马亚军，也辞去了所有的职务。

内容来源：lite氢财经

作者：天一

标签： 卧龙地产 二级市场 股价下跌