中报解密：这些行业盈利能力“稳如老狗”，人工智能业绩“拉胯”

目前2023年A股中报季已结束。今年上半年，A股上市公司的表现如何？有哪些值得关注的有趣现象？上半年最火的人工智能，业绩到底怎么样？我们从数据来梳理下。

上半年上市公司营收达35.36万亿元

(相关资料图)

截至8月31日，A股市场5266家上市公司中，5265家上市公司按规定披露完2023年上半年财务数据。回望上半年，受外部环境不稳定因素增多，以及国内市场需求收缩、预期转弱等因素影响，A股市场整体业绩承压。

2023年上半年，5265家A股公司实现营业收入35.36万亿元，同比增长2.57%，实现归母净利润2.95万亿元，同比下降了4.32%，剔除金融和两油，剩余A股上市公司实现营业收入27.42万亿元，同比增长3.48%，实现归母净利润1.51万亿元，同比下降9.9%。

那么从行业来看，上半年哪些最好，哪些最差呢？

按申万行业分类，31个一级行业中，上半年归母净利润同比增速最快的是社会服务。此外，消费类行业普遍不错，比如汽车、美容护理、食品饮料、家用电器，净利润增速都排名前列且增速达两位数。

而一些传统行业则表现不佳。比如钢铁、基础化工、有色金属、煤炭等传统周期行业，净利润增速排名倒数。至于医药生物上半年净利润同比增速为负，似乎也不是很稀奇，毕竟这两年要论让人心寒的行业，医药绝对是其中之一。而电子行业上半年净利润增速排名倒数，比较让人意外，毕竟AI火热了大半年，怎么就没把电子行业带起来呢？

“二季度，煤炭、石油价格持续下行，导致相关板块业绩承压。同时由于需求走弱，大部分化工原材料价格下行。有色金属中，黄金板块表现亮眼，工业金属有望企稳回升。建材受房地产行业持续走弱影响，表现整体疲弱。”德邦证券策略分析师吴开达指出。

看完行业我们再看公司，哪家公司最赚钱？

从上半年上市公司归母净利润规模来看，最赚钱的还是银行和石油。四大行+中国石油霸榜前五，五家公司上半年总共盈利6796.93亿元。统计显示，上半年凡是盈利的A股上市公司净利润总和是31175.13亿元，如此算来，前五家的盈利规模已经占到了总规模的21.8%。

如果剔除两桶油和金融类公司后，中国移动（600941.SH）以761.73亿元的净利润位居第一；中国海油（600938.SH）紧随其后，上半年归母净利润为637.61亿元；贵州茅台（600519.SH）和中国神华（601088.SH）分别排名为第三和第四，上半年盈利均超300亿元。

有赚就有亏，那么到底是哪些公司亏损严重？

统计结果显示，上半年1012家上市公司业绩亏损，中国东航（600115.SH）、百济神州-U（688235.SH）、温氏股份(300498.SZ)分别以62.49亿元、52.19亿元和46.89亿元的亏损幅度位列A股市场前三甲。此外，中国国航（601111.SH）、新希望（000876.SZ）和南方航空（600029.SH）等29家上市公司上半年归母净利润亏损也超过10亿元。从亏损公司所属行业来看，亏损规模排名前十的公司中，出现了不少航空公司和猪肉概念股。

火热的人工智能业绩如何？

总体看完A股上半年的成绩单，我们再谈谈市场热点板块的表现。人工智能火热了大半年，然而从股价上看，上半年相关概念股大起大落，让人心碎。特别是从业绩看，电子行业的净利润增速还排名倒数。那么从公司层面看，火热的人工智能概念股中，企业上半年业绩表现是怎么样的。

根据Choice分类的人工智能概念板块来统计，488家公司中，从归母净利润规模来看，大于10亿元的只有14家。市场表现比较火热的科大讯飞(002230.SZ)、三六零(601360.SH)等，上半年业绩表现一般。

据科大讯飞的中报，上半年归母净利润同比-73.54%，扣非归母净利润同比-208.99%。不过公司第二季度的经营扭转了第一季度业绩下滑的不利局面，实现营业收入49.54亿元，较上年同期增长9.68%，环比增长71.56%。科大讯飞表示，公司在第一季度业绩下滑以及基于自主可控认知大模型的研发投入加大的背景下，第二季度实现归母净利润、扣非净利润、现金流均为正，且归母净利润和现金流均超过1亿元。

而三六零作为AI概念股龙头，上半年归母净利润更是出现亏损，中报显示，上半年公司归母净利润亏损2.31亿元，扣非归母净利润亏损2.55亿元。上半年公司业绩下滑，除了大模型的高额研发投入以外，业务上主要受互联网业务拖累，但亮点是数字安全业务：第二季度安全及其他相关收入6.54亿元，同比增长98.76%，环比增长157.16%。

虽然从上市公司的表现看，人工智能暂时还没有反映在上市公司的业绩上，但行业发展毕竟是一个大趋势。2023年7月13日，七部门公布了《生成式人工智能服务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），这是国内对于人工智能行业的一个非常落地的文件。而近日头部厂商已经开始根据该文件正式上线自己的应用了。

消息面上，8月31日，首批8家厂商的大模型通过《暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务，同时360智脑、讯飞星火、阿里通义千问也将对外开放，国内将会有十余家大模型陆续通过《暂行办法》备案。

值得一提的是，8月31日，百度文心一言宣布对全社会开放后12小时，迅速登上Apple Store免费应用排行榜首位，成为首个登顶应用商店榜首的中文AI原生应用。

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