博实结过会待发：招股书信披疑点多，境外收入自相矛盾

来源：壹财信

作者：祝子淼

2022年12月23日，创业板上市委2022年第88次审议会议结果公告显示，深圳市博实结科技股份有限公司（下称：博实结）首发获通过。此次IPO，博实结将携手民生证券、大华会计师事务所，拟发行新股不超过8,899.00万股，预计融资金额25.10亿元。

【资料图】

虽然已过会，但博实结仍存在一些问题值得关注。《壹财信》研究发现，博实结的社保缴纳人数与企信网工商年报数据存在出入，高管履历与公开信息存在差异；此外，招股书披露的境外收入数据还与首轮问询回复文件的数据也存在差异。

多处信披存疑点

《壹财信》研究招股书和公开资料发现，博实结招股书和企信网工商年报的员工社保缴纳人数“各执一词”。

据招股书，博实结报告期（2019年至2022年1-6月）内纳入合并财务报表的子公司共2家，分别为惠州市博实结科技有限公司（2016年3月11日成立，下称：惠州博实结）、惠州市锦天华实业发展有限公司（2003年11月4日成立，下称：锦天华实业）。

招股书显示，2019年至2020年，博实结的在册员工人数分别为1,034人、1,470人，员工社保实缴人数分别为1,008人、1,436人。

然而2019年、2020年，企信网工商年报显示，博实结的社保缴纳人数分别为79人、0人；惠州博实结的社保缴纳人数分别为940人、1,344人；锦天华实业的社保缴纳人数分别为0人、0人。综上，2019年、2020年，博实结及其子公司的社保缴纳人数分别为1,019人、1,344人，这与招股书披露的社保缴纳人数分别相差了11人、92人。

更值得一提的是，2020年，博实结还存在劳务派遣用工超过10%红线的违规情况。

报告期内，博实结及子公司的劳务派遣用工人数分别为0人、421人、45人、66人，劳务派遣用工占比分别为0%、22.26%、3.08%、4.70%。

此外，博实结的高管履历披露也存在疑点。

招股书披露，董事关志强，于2004年9月至2009年6月先后在深圳市精锐通电子有限公司（下称：精锐通）、深圳市硕金电子有限公司等公司任职，而企信网工商年报显示，精锐通的成立时间为2018年8月，晚于关志强的任职时间达十四年之久。

另一独立董事宫兆辉，于2017年12月至今任超频三独立董事，2018年2月至今任广东速美达自动化股份有限公司（下称：速美达）独立董事、2020年4月至今任华智机器股份公司（下称：华智机器）独立董事。

《壹财信》查询公开资料发现，博实结披露的宫兆辉任职时间与华智机器招股书披露宫兆辉任职时间存出入。华智机器招股书显示，宫兆辉于2017年12月至今担任超频三独立董事、速美达独立董事。且企查查显示，2017年12月，速美达股东备案变更记录中便出现宫兆辉的身影。可见，招股书披露的宫兆辉任职速美达的信披或出错。

境外收入数据“打架”

博实结是专业从事物联网智能化硬件产品的研发设计、生产和销售的高新技术企业，以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组，为物联网众多应用场景提供智能终端产品及配套解决方案。目前，博实结的产品主要应用于智能交通、智慧出行和智能支付硬件三大领域。

据招股书276页，博实结披露的主要业务占主营业务收入的比例以及各业务前五大客户收入的占比情况显示，2021年，智能车载终端业务收入占主营业务收入的比重为53.03%，前五大客户比例为31.59%；智慧出行组件业务收入占主营业务收入的比重为15.46%，前五大客户比例为99.42%；智能支付硬件业务收入占主营业务收入的比重为24.82%，前五大客户比例为83.72%。

而首轮问询回复文件显示，2021年，智能车载终端业务收入占主营业务收入的比重为53.03%，前五大客户比例为31.59%；智慧出行组件业务收入占主营业务收入的比重为24.82%，前五大客户比例为99.42%；智能支付硬件业务收入占主营业务收入的比重为15.46%，前五大客户比例为83.72%。显然，招股书和问询回复文件披露的智慧出行组件、智能支付硬件占主营业务收入的比重自相矛盾。

进一步研究发现，博实结招股书与问询回复文件数据“打架”还不止于此。

具体来看，招股书披露，博实结主营业务收入来源于乘用车定位终端、商用车监控终端、智能支付硬件、智慧出行组件、其他智能硬件、无线通信模组以及其他业务。在主营业务收入按照区域构成中，报告期内境外收入分别为494.72万元、219.49万元、4,071.44万元以及2,424.20万元。

而首轮问询回复文件显示，2020年至2022年，博实结乘用车定位终端在各省份的销售情况中，境外收入分别为220.06万元、4,065.32万元、4,938.63万元；商用车监控终端在各省份的销售情况中，境外收入分别为0.66万元、0.30万元、0.19万元。综上，2020年至2022年，上述两项的境外收入合计分别为220.72万元、4,065.62万元、4,938.82万元。

且首轮问询回复文件第266页显示，报告期内，公司境外销售的产品主要为乘用车定位终端，其各期销售金额分别为220.06万元、4,065.32万元和4,938.63万元，占当期境外主营业务收入的比重分别为100.26%、99.85%和99.47%。综上，博实结的境外收入的数据真实性存疑。

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