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今日热讯:“个税400万元”先生、粉笔CEO张小龙手撕高瓴资本张磊,这次,他又赢了(关注)?

时间:2023-06-30 11:52:24    来源:大雪财经    

曾宣称4年缴纳个税400万,公司缴税8000万,孩子在北京却没学上的粉笔CEO张小龙再度语出惊人,这次他喷的是粉笔的投资人、高瓴资本创始人、 “时间的朋友”张磊。


(资料图片)

但是,张小龙过往在不断使用各种话题引发争议、吸引关注、获取流量的同时,似乎也给自己挖了大坑。招股书显示,张小龙过去历年平均年薪130万元左右,其4年时间缴纳个税很难达到400万元。而张小龙2017年-2020年还从公司无偿借用了400万元,也有刻意避税嫌疑。

粉笔“大嘴”CEO手撕张磊

粉笔CEO张小龙发朋友圈称,“最近很多朋友最近很关心我,问我公司出什么事,我说没任何事,一切正常。他又问是不是可以抄底,我说我们这些奸商,既没有底线也没有上线。又问那你们还有没有价值。我突然想起几年一位号称做价值投资老佬给我说,他投教育是为了做公益,是不需要退出的。我当时信了,这个大佬在解禁第一天无脑狂卖,搞的大家以为我们出什么大事了。他应该已经卖的差不了,我也把他拉黑了。我告诉哪些朋友说,你们一定远离哪些口头上说要做价值投资的人,尤其姓张的人。”

在文字下方,张小龙配的图片是高瓴资本创始人张磊写的《价值》一书。

众所周知,高瓴资本是粉笔持股5%以上的主要股东之一。显然,张小龙这次手撕的就是高瓴资本。

有意思的是,手撕张磊之后不久,张小龙又立刻发了一条文字解释说,自己喝了一点酒,只是调侃了一下张老板,没想到传得到处都是。张小龙称,“朋友跟我说,张老板卖的不多,就一两千万股,我错怪他了,如果真的确实错怪了。我个人还是认为张老板是非常成功和优秀的投资人,当然无论是否优秀,投资人买卖都是正常,都是自己权力,没有任何意见,吐槽人家买卖是自己无能表现。”

翻译一下大概意思就是,张小龙酒后嘴欠,撕了张老板,传播开后引发不良后果,张老板估计怒了(好歹我也是你的金主不是),接着就有朋友来“指导”张小龙了。张小龙只好写道歉书认错(确实错怪了),还表扬张老板是“非常成功、非常优秀”的投资人;不仅如此,张小龙还表态称,张老板减持是正当权利,他吐槽是自己无能。

当然,嘴硬的张小龙还不忘抱怨一下吃瓜网友,都是你们无聊传播惹得祸。

始于母公司的纠葛

话说张小龙刻薄在互联网上是出名的。2018年5月,张小龙在微博上就曾愤怒地吐槽,他的孩子因为没有北京学籍,连私立学校都没法上。而他个人在北京工作4年个税交了400万,加上企业各种税,没有一亿也有八千万,他质问北京学籍政策为何如此不公平。但是,随着事件发酵,张小龙很快就删除了微博,并发文道歉。

此外,2017年8月,张小龙还因在微博上直播“百度作业帮是如何作恶的”,而被百度以侵犯名誉权为由告上法庭,最终张小龙被判向百度公司赔礼道歉,在其微博账号“粉笔张小龙”的主页置顶位置持续48小时登载致歉声明,同时,赔偿百度经济损失及维权合理支出共计12万元。

可见,张小龙的大嘴巴是一贯的,这次他喷高瓴资本张磊也是让人莫名其妙。按理说,风投资本解禁后,是否减持完全取决于风投的自身决策。股价下跌与上市公司自身业绩和市场大环境有很大关系,风投并不应该为此背锅。张小龙作为粉笔的CEO,没有反思自身在企业经营上的不足,反而指责早年投资自己的资本,不仅越界,而且显得有点“不懂事”了。

需要说明的是,此次张小龙狂喷的高瓴资本,并不是粉笔的直接投资方,而是粉笔母公司猿辅导的早期股东转变而来。“双减”政策后,由于猿辅导无法上市,包括高瓴资本、腾讯、IDG在内的风投资本不得不选择进入粉笔股东名单,实现曲线退出。

公开信息显示,粉笔的母公司猿辅导从成立起累计融资超过250亿人民币(40亿美金左右)。其中,张磊的高瓴资本参与了G轮和G1轮。2020年10月,猿辅导完成最后一轮22亿美元的融资交割,投后估值为155亿美元,投资方包括此前的老股东腾讯、高瓴资本、博裕资本和IDG等。据媒体报道,当时机构疯抢猿辅导的此轮融资份额。2020年8月融资启动后,猿辅导的老股东腾讯、高瓴资本、博裕资本和IDG资本等抢先认购了猿辅导的股份,并在8月月底就完成了12亿美金的交割;另外数十家新投资方DST Global、中信产业基金、新加坡政府投资公司(GIC)、淡马锡、挚信资本、德弘资本(DCP)、景林投资、丹合资本等则以略高于老股东的价格注资猿辅导,在国庆后完成了10亿美金的交割。

当然,狂热的资本都没料到,2021年国家推出了“双减”政策。不得不提的是,提前判断课外教培市场将变天的高瓴资本在2020年四季度和2021年一季度清仓式减持新东方和好未来,从而在高点顺利退出,躲过了2021年一季度后教育上市公司的暴跌。张磊因为对政策走向的精准把握而被媒体调侃称,做“时间的朋友”不如做“领导的朋友”。

但是,高瓴资本在未上市的猿辅导的投资,显然是无法退出的。这也是粉笔教育和高瓴资本产生交集的缘由。

粉笔教育原为猿辅导的职业教育板块业务, 2020年12月,粉笔从猿辅导分拆独立运营,作为分拆对价,粉笔向猿辅导的股东发行1.13亿股A类优先股,合计价值63.91亿元。

2021年2月7日,粉笔与B系列投资者签署购股协议,B系列投资者以每股面值0.0001美元认购粉笔3153万股B系列优先股。B系列投资者支付的购买价相当于每股股份约12.35美元,合计金额为3.9亿美元。

这轮购股协议也是粉笔交易对外宣布的3.9亿美元的A轮融资,由IDG资本和挚信资本领投,CPE、德弘资本(DCP)、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投,这些资本大都是猿辅导最后一轮的投资方。

据称,2021年双减政策出台前后,猿辅导最后一轮22亿美元的投资方大都有反悔之意,但资金已交割,肯定是拿不回来的。最终,作为折中方案,猿辅导的老股东悉数进入了拆分单独上市的粉笔教育。

风投连番吃瘪的忧伤

这笔交易对投资人来说亏不亏呢?

2021年2月,粉笔科技A轮融资后的估值30亿美元(折合235亿港元)。2023年1月9日,粉笔在港交所上市,发售价为每股9.9港元,募资仅1.2亿港元,也因此被称为“乞丐版IPO”。粉笔开盘价10.5港元,收盘价11.1港元,涨幅12.12%,市值250亿港元。

2023年2月份,粉笔股价一度上涨到15港元,市值也达到338亿港元。可惜,随后股价又快速回落至12元左右平台。在6月20日普通股解禁期的到来,粉笔股价开始猛烈下跌。6月6日开始,到6月23日,粉笔股价从12港元一路下跌至3港元左右。其中,解禁日6月21日更是暴跌38.47%,当天成交5663万股,成交额2.31亿港元。

截至目前,粉笔市值88亿港元,相比A轮融资后估值缩水63%。这意味着,在猿辅导遭遇估值杀的那帮风投在粉笔这里,估值再度被砍2/3,可想而知风投的感受如何。

在这种情况下,曾经高喊着“投教育不需要退出”争抢猿辅导投资份额的高瓴资本张磊坐不住是意料之中的事,可能张老板也发现了,“时间的朋友”终究抵不过“时间的炮友”。

张老板在猿辅导身上的这笔投资亏损累累,有苦难言,如今大概只想断腿逃生,张小龙吐槽他,很有“何不食肉糜”的味道。

实际上,按照现在粉笔的成交量,高瓴资本也不可能大幅减持。根据粉笔2020年财报,高瓴资本通过旗下三家主体合计持有粉笔1.25亿股,占总股本比例5.96%。除了6月21日和29日,粉笔成交5600万股和7200万股以外,其余几天粉笔的成交量平均2000万股,在这种情况下,要大量减持非常困难。所以,高瓴资本减持一两千万的说法还是有一定可信度的。张小龙的确是冤枉了张磊。

400万个税与400万借款

需要指出的是,粉笔未来很长时间都将面对天量的减持压力,其股价将持续承压。财报显示,粉笔的机构股东中,除了高瓴持股5.96%外,还有腾讯持股13.99%,IDG持股11.84%,经纬创投持股7.14%。

此外,粉笔CEO张小龙持有持有12.26%的股份,粉笔总裁兼首席技术官魏亮持有约4.06%股份,猿辅导创始人李勇持股12.38%;猿辅导联合创始人李鑫持股7.6%。

作为粉笔的创始人兼主要股东之一,他应该不会选择目前减持股份套现。招股书显示,张小龙自2020年12月开始担任粉笔CEO,2019年-2021年,其薪酬平均约130万元左右,2022年年薪154万元。张小龙2018年称,他在北京工作4年个税交了400万元,平均每年纳税100万元。

但是,按照张小龙2019年-2022年的收入计算,他显然缴纳不了这么多个税。根据个税计算方法推算,年薪130万元,正常缴纳个税大约为57万元,四年累计230万元。如果年度缴税100万元,对应的年薪大约是300万元。这意味着,张小龙2019年前的年薪是300万元。但2019年后张小龙的年薪为何会突然腰斩呢?在上市前夕,作为创始人的他给自己降薪的原因是什么?

另外值得注意的是,招股书显示,2017年,粉笔科技曾向张小龙提供无息、无担保借款400万元,该笔借款已于2020年还清。年薪300万元的张小龙为何需要向公司借款400万元呢?这笔无息、无担保借款显然也损害了其他股东的利益,虽然创业公司创始人或高管向公司无偿借款是常见现象,有时候这也是公司对创始人或高管的一种补偿行为,但公司向创始人无偿提供长期借款,显然有刻意避税嫌疑,从公司治理上来说,是存在明显瑕疵的。

内容来源:新经济IPO

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