个人系公募壮大难题：惠升基金权益拖后腿如何破？

惠升基金旗下权益产品业绩表现不佳，多数产品成立以来亏损，基金经理范习辉更是亏掉基金一半的净值。

文/每日财报 楚风

【资料图】

个人系基金公司惠升基金出现股权变动。5月13日，惠升基金披露公告称，公司股东张金锋将其持有4.99%的股权转让给海口惠小达企业管理合伙企业（有限合伙）。张金锋是惠升基金最大股东，此次股权转让完成后，其持股比例将降至31.01%。

2018年9月，张金锋参与发起创立惠升基金管理有限公司，并担任总经理及法人代表。近两年来，惠升基金规模成长较快，今年一季末管理规模突破400亿元，在个人系基金公司中排名靠前。

从规模来看，惠升基金旗下债券产品规模增长较快，但混合产品规模较小。2022年中期，其混合产品管理规模首次突破百亿元，到2022年末即降至70余亿元。

《每日财报》注意到，惠升基金旗下混合产品管理规模不增反降，或与业绩表现不佳有关。截至5月12日，近1年来，混合产品收益率全面告负，平均收益率明显低于同行。

此外，惠升基金旗下业绩表现最差的产品是惠升惠新混合。数据显示，近1年来，惠升惠新混合亏损达到33.48%，在灵活配置型产品中排名倒数第一。基金经理范习辉任职以来，该产品净值“腰斩”。

规模稳步前行，权益全面告负

近两年来，惠升基金规模成长较快，在个人系基金公司中稳步前行。2022年三季末，惠升基金管理规模为347.28亿元，在个人系基金公司中排名第6位；2023年一季末，惠升基金管理规模增长至451.03亿元，在个人系基金公司中排名第4位。

惠升基金管理规模得以较大幅度增长，主要靠债券产品规模拉动。去年四季度，债市出现巨大波动，部分基金公司的债券产品遭遇大额赎回，而惠升基金却未受影响，债券产品规模反而增长。

今年一季度，惠升基金旗下债券产品规模继续增长，较去年末增加近百亿元。此间，惠升中债0-3年政策性金融债和惠升和润39个月封闭债券正式成立，分别募集资金80亿元、18.10亿元。

相比之下，惠升基金旗下混合产品规模出现较大幅度下滑。其混合产品管理规模在2022年中期达到109.77亿元，随后出现较大幅下滑，目前已降至79.36亿元。

从业绩表现来看，截至5月12日，近1年来，惠升基金旗下混合产品业绩全面亏损，平均收益率为-6.03%，不仅落后于行业同类平均值的-1.15%，也落后于沪深300指数的0.26%。

《每日财报》还注意到，在惠升基金旗下11只混合产品中，只有两只产品成立以来业绩为正数，其余产品均陷入不同程度亏损。这两只产品分别是惠升惠泽混合和惠升惠民混合，成立以来业绩分别为17.70%、4.18%。

惠升优势企业一年持有期混合成立于2021年7月6日，至今运作1年又313天，成立以来亏损39.77%。该产品的基金经理是孙庆，曾在华夏证券、中国人寿资管、西部利得基金等公司就职。

目前，孙庆在管产品多达8只，涉及偏股混合、偏债混合、灵活配置、混合债以及中端债等多种产品类型。剔除新发产品，孙庆在管产品的任职回报率均为负数。

范习辉亏掉基民一半本金

若论基金经理的亏损程度，惠升基金的其他基金经理都比不上范习辉。范习辉曾在2018年8月在圆信永丰基金担任基金经理。2019年至2021年，在A股结构性牛市期间，范习辉管理的两只产品取得良好业绩。

范习辉管理圆信永丰高端制造混合的时间为2019年4月至2021年8月，管理圆信永丰多策略混合的时间为2019年2月至2021年8月，任职回报率分别达到162.36%和149.54%。

2021年8月16日，范习辉从圆信永丰基金离职，随后加盟惠升基金。2021年12月22日，范习辉开始管理3只基金产品，但业绩均表现不佳。

范习辉管理的惠升惠兴混合，任职回报率为-15.37%，该产品因管理规模不足5000万元，于今年3月9日清算。范习辉管理的惠升和悦债券，任职回报率为-6.23%，该产品也成为惠升基金旗下唯一亏损的债券基金。今年2月8日，范习辉离任惠升和悦债券。

因此，范习辉在管理的产品仅剩一只，那便是惠升惠新混合，任职回报率-49.47%。也就是说，范习辉管理该产品至今，已经亏掉基金将近一半净值。近1年来，该产品亏损33.48%，在全市场灵活配置产品中排名倒数第一；该产品成立以来，亏损24.56%。

有基民表示，“我是在这个基金经理接手前建仓的，一直拿到现在，成功从赚30个点到亏掉一半的本金”。

2022年，惠升惠新混合主要侧重于成长风格，资产配置聚焦风电、光伏、储能以及新能源车等资产。到2023年一季度，该产品继续聚焦高端制造领域，如如储能、海风和光伏等板块。然而2022年至今，新能源板块回调幅度较大，相关基金净值也大幅下探。

面对2023年第二季度，范习辉表示，我们会维持对具备基本面支撑的高端制造板块的持仓并注重节奏，灵活操作。

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