大动作！跨境炒股，彻底凉了？

这只是一个开始。

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(资料图片仅供参考)

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尘埃落定。

5月16日晚间，头部港美股科技券商富途和老虎先后发布公告，释放了一个重磅消息——

拟于本周起在境内应用商店下架各自的港美股证券交易APP。

根据公告消息，富途将在2023年5月19日起，在中国境内在线应用程序商店中下架富途牛牛APP。老虎则将于2023年5月18日起，调整境内用户更新客户端的方式，在境内应用市场下架旗下APP“老虎国际”。

这也意味着，在给定的日期之后，国内新用户将无法再下载两家券商提到的APP，不过存量境内客户应该不会受影响。

这事很快引起了轩然大波，富途和老虎的盘前股价跌幅一度超过10%，有人说这两家券商属于是“天降重锤”。

但说起来，这事其实早有征兆。

早在2021年10月份，人民网就曾刊发题为《个人信息保护法施行在即，跨境互联网券商何去何从？》的文章，直言——

内地公民的个人信息出境问题或将成为提供美股、港股等全球主要市场股票交易服务的互联网券商将要面临的新考验。

2022年底，证监会更是发布公告，点名富途、老虎未经核准，面向境内投资者开展跨境证券业务，属违法违规，构成非法经营，要求整改。从那时起，富途、老虎就被禁止招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。

究其原因，以富途、老虎为代表的跨境互联网券商面临信息安全方面的风险。拿富途来说，根据人民网记者的实测，开户过程中，需要提供中国内地身份证及中国内地银行卡，而且涉及邮箱、学历、职业状态、公司名称、全年收入、总资产净值、资金来源等多项个人信息。

要知道，富途控股和老虎证券都是在美股上市的公司，倘若这些信息被美国获取，会带来怎样的影响？

更重要的是，信息安全，只是表面原因之一。更复杂的事情，还藏在水面之下。

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灰色地带

富途和老虎的崛起，离不开中国的跨境炒股大潮。

以富途为例，它上市后，在港股打新的助推下，公司营收一路飞升。2020年同比增长211.9%，2021年同比增幅达114.9%。其中，经纪佣金及手续费是公司支柱业务，占比超过50%。

财报显示，2022年，富途控股实现总营收9.76亿美元，非美国通用会计准则下实现净利润4.01亿美元。同期，老虎证券实现营收近2.3亿美元，非美国通用会计准则下实现净利润1268万美元，已连续三年保持盈利。

截至2022年末，富途旗下注册用户数达1958万，有资产客户总数148.7万。老虎的全球开户数也突破了200万大关。

▲图源：深燃

尽管他们现在都宣称用户主要来自海外，但里面依然有相当比例的国内客户。富途就曾披露，2019年，其内地有资产客户的比例为68%，香港为31%，其他市场加起来只有1%。

▲图源网络

招商银行的《2021中国私人财富报告》也显示，我国居民境外投资规模，2008到2020的年均复合增速达到32%，在所有可投资品类中增速处于前列。

按照监管部门的规定，中国内地居民想参与跨境炒股，只能通过合格境内机构投资者（QDII）、“沪港通”“深港通”进行。而且，根据《证券法》的规定，在境内开展证券业务，必须取得牌照。

但问题是，在国内，富途、老虎都不具备证券投资服务资质。

对此，老虎证券就在其2021年度报告中坦言，尽管公司拿到了美国、新西兰、澳大利亚、香港等多国家及地区的金融相关牌照，但却没有中国大陆地区相关的金融牌照。

这就有意思了，在中国境内吸纳了数以百万计用户的跨境炒股券商，竟然一直是“无证驾驶”？

也正因此，当监管的大手袭来，一直游走在灰色地带的富途和老虎只能乖乖喊出——

支持新规，坚定拥抱监管。

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风暴已来

对富途和老虎的管制，还有着更深层次的考量。

拿富途牛牛App来说，截至2020年末，其拥有资产的客户数达到51.7万，客户资产达到368亿美元——人均资产为7.12万美元。

而这一数字，已经超过了中国公民每年5万美元的外汇兑换额度上限。

而且，根据国内的外汇管制，个人换汇严禁用于境外证券投资。换句话说，就算你把人民币换成了外汇，也是不能拿来炒股的。

▲图源网络

当然，在实际的操作过程中，通过一些手段还是可以绕过银行的审查。但随着这类资金量的增多，无疑会对我国的金融安全产生影响。

此前，美国做空机构就曾在报告中指出，老虎证券存在非法洗钱、无中国证券经纪牌照、佣金收入面临风险、合并账户不受SIPC保护、操作不合规屡遭客户投诉、向关联方提供无息贷款等问题。

更重要的是，这关乎中国资本市场体系的重塑。

尽管“钻了空子”的富途和老虎充当着中介的角色，打破了一些跨境炒股的壁垒，但要买境外的股票，依旧得把人民币兑换成外币（主要是美元），无形之中，美元的地位得到了进一步加强。

在这背后，是美元无可撼动的地位。它是最主要的国际储备货币，占到63%。根据SWIFT的统计，全球支付货币排名，美元仍位居全球第一，份额达40%以上。相比之下，人民币的国际支付份额仅有2.5%左右，只有美元的1/16。

“美国的印钞机一开动，全球都被收割”，这可不是一句玩笑话。

这种现象也出现在资本市场。目前全球最大的股市，就是以美元计价的。Wind曾做过统计，如今在美国上市的中概股总市值大概占到美股的5%左右。

未来，随着中国经济和中国企业的发展，这个数字可能会成数倍增加。试想一下，如果把美国股市里市值前十的公司，全部改到A股上市，那A股马上就会成为全球第一的资本市场。

在未来，这可能是真的。只不过，不是让美国公司搬家，而是中国自己的企业，成长为下一个苹果、谷歌、特斯拉。

到那时候，全世界的投资者，都抢着用人民币买中国公司的股票，人民币才算真的雄起。

从这个视角来看，无论是让中概股回家还是规范跨境炒股，都只是这趟万里长征的其中一步。此时此刻，我的心情正如里尔克的那句诗——

我认出了风暴，而激动如大海。

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