碳酸锂价格雪崩！失守20万元/吨关口，继续大跌或将引发产业洗牌 环球观天下

4月13日，能源金属板块集体飘绿，尤其是相关锂矿资源的相关企业集体下跌。一切只因4月12日国产电池级碳酸锂均价再次出现雪崩，失守20万元/吨的价格关口，跌至19.8万元/吨，今年累计跌幅近62%。

另据上海有色网4月13日早盘发布的最新数据显示，每吨国产电池碳酸锂价格继续下滑2500元，跌至19.55万元/吨。原本被大多数机构认定的20万元/吨的“铁底”被击穿后，国产电池级碳酸锂价格的跌势似乎依旧没有停止的迹象。

受此影响，市场对于锂矿资源相关企业的信心也随之跌入谷底，至于碳酸锂价格何时能够触底反弹，整个市场依然处于悲观情绪之中。

(资料图片)

碳酸锂价格雪崩，失守20万元/吨关口

作为新能源汽车、电池储能产业的关键原材料，碳酸锂原本是一个相当紧俏的战略性资源产品。纯度更高、加工工艺更难的电池级碳酸锂更是其中翘楚，被直接应用于电动汽车和储能用锂电池生产之中。

在电动汽车方面，按照乘联会预计，中国新能源汽车2023年销量将达到900万辆，同比增长尽管有所放缓，但依然将维持31%以上的增长。在储能方面，按照在《储能产业研究白皮书2022》中的保守预计，2022-2026年的储能产业复合年均增长率（CAGR）分别为53.3%。

面对下游快速增长的市场，电池级碳酸锂原本应该是皇帝的女儿不愁嫁，价格保持持续坚挺才对，但如今却已经坠落凡尘。

确实用“坠落”这个词来形容碳酸锂价格的走势再恰当不过。从2022年11月底，电池级碳酸锂价格摸高60万元/吨的历史最高位之后，随着相关政府部门《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》的出台，碳酸锂价格便呈现抛物线式下跌。

截至4月12日，短短不到半年的时间，国产电池碳酸锂平均交易价格已经从60万元/吨跌至19.8万元/吨，跌幅达到67%。

受此影响，能源金属板块也从2022年11月的853点，跌至了4月13日的644点，跌幅达到24.5%。锂矿、碳酸锂相关生产企业的股价更是大幅下挫。

图1 能源金属板块指数走势

图2 盐湖提锂板块指数走势

其中，天齐锂业（002466.SZ）股价从2023年1月底99.90元/股的高点下跌到4月13日的76.91元/股，跌幅超过23%。赣锋锂业（002460.SZ）股价从2023年2月份的83.45元/股的高点下跌到4月13日的65.19元/股，跌幅超过21%。

金圆股份（000546.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、西藏矿业（000762.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）从年内高点分别下跌30.18%、24.93%，20.34%和14.38%。

当初在3月份，信誓旦旦地表示20万元/吨是碳酸锂价格铁底，2023年3月中下旬将企稳的多家机构不得不再次食言。即使在此期间多家锂盐生产企业启动了限产保价、甚至停产等措施，但是依然没有保住20万元/吨的价格心理底线。

市场的惩戒可能比想象要猛烈

“市场的信心远比想象的更为脆弱，市场的报复也比想象的猛烈。”相关业内人士表示。梳理碳酸锂价格下跌的原因，主要包括以下几个方面：

首先是需求预期放缓。此前，由于2021年、2022市场需求的快速增长，各大企业都在大举扩张产能，还有许多企业跨行业进入到锂矿投资和碳酸锂生产领域。但是，当时市场囤积、炒作，导致的碳酸锂价格快速攀升的表象却掩盖了碳酸供应快速增长，甚至出现了过剩的实际情况。新能源汽车高达95%的销售增速也让各大新进入碳酸锂行业的企业踌躇满志。

在需求端，从去年底到今年一二季度的新能源汽车销量尽管依然在增长，但是增速显然已经大幅放缓。需求预期的放缓使得碳酸锂价格的上涨失去了支撑。

其次，受去年11月份出台的《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》的政策影响，碳酸锂某种程度上被作为国家战略资源，其价格炒作被严厉打击。从资金层面，众多游资已经纷纷离场。

第三，当初各企业囤积的碳酸锂也开始陆续释放，而且随着价格的走低，甩货、清仓，主动降价的情况愈发明显。

第四，碳酸锂价格的持续走低还造成了需求端的观望情绪。即使是目前部分企业库存已经处于低位，但是由于碳酸锂价格的持续走低，依然不敢大规模采购。在某种程度上营造了“去库存假象”，对需求形成反向压制。

对此，国金证券也表示，碳酸锂跌价幅度超预期，材料厂家订货积极性不高，观望情绪较浓，采购较为谨慎，后续关注产业链上下游博弈情况。

此外，还有更悲催的是，对于2021年、2022年当时风风火火地跨行投资锂矿、碳酸锂生产领域的企业，经过两年多的建设，目前也都已经到了产能释放的时期。尽管目前碳酸锂价格处于低位，但是对于这些企业来讲也要硬着头皮进行量产。不量产就意味着之前的投资无法收回，量产就意味着碳酸锂供应将继续增加，价格预期进一步走低。

正是在以上多种因素的叠加作用下，导致了目前碳酸锂价格雪崩式地下跌。这也许是市场的一种矫枉过正，也可以说是市场对于之前碳酸锂价格炒作、盲目投资扩产的一种惩戒。

持续跌价或导致产业洗牌

目前，各大锂矿和碳酸锂生产企业一方面正在通过积极扩大出口来缓解过剩产能，但效果并不理想。4月13日，日本生意社电池级碳酸锂基准价已经降至21.4万元/吨，比本月初下降了17.37%。中国企业的积极扩大出口，正在让此前相对平稳的国际碳酸锂市场价格快速下滑。

眼下只能指望新能源汽车和储能产业的快速发展，缓慢地消化锂矿石和碳酸锂库存。与此同时，如果真如有些机构预测的那样，碳酸锂价格跌至10万元/吨，那么也将意味着将有更多企业不得不退出市场，一场残酷的产业洗牌有可能将会上演。

但是，从长期来看，对于一些有实力、有技术、有资源的企业来讲，市场还是拥有信心的。毕竟随着新能源汽车的发展以及电池储能的发展，对于锂矿、碳酸锂的需求还在快速增长。

从上面这张从2021年到2023年4月份碳酸锂价格走势图中，我们可以看出，在2021年8月份之前碳酸锂价格还是基本上维持在10万元/吨的稳定位置，这与当时新能源汽车的发展基本匹配。

之后，由于新能源汽车产业的快速启动，2021年中国新能源汽车销量同比增长157%、2022年同比增长95%，再加之锂电储能的快速发展，使得碳酸锂出现了较大的供应缺口，这才导致了碳酸锂价格的暴涨，以及相应的囤积、炒作。2021年下半年碳酸锂价格攀上了20万元/吨，2022年初突破50万元/吨大关，2023年11月达到60万元/吨的历史高位。

因此，单从目前新能源汽车产业的发展速度和需求来看，目前碳酸锂价格维持在20万元/吨是相对合理的价格。不仅有利于新能源汽车产业的发展，也有利于锂矿、碳酸锂企业的发展。

按照《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》的政策意图，也是希望构建一个产业链协调发展的产业合作模式。如果再考虑到锂电池储能产业后续可能的快速发展，从长期来看，锂矿、碳酸锂生产企业依然还具有较好的发展前景。

对此，华西证券表示，期待新能源车市场快速回暖，届时锂盐价格有望结束跌势。

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