万丰股份环保问题言不符实，股权转让违规逃税，信披数据造假|全球滚动

据上交所网站消息，上交所上市审核委员会定于2023年3月14日审议浙江万丰化工股份有限公司（以下简称“万丰股份”或“公司”）的首发事项。万丰股份自2003年起，从事了近二十年分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主。

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万丰股份此次IPO拟募集资金5.48亿元用于投资“年产1万吨分散染料技改提升项目”、“研发中心建设项目”等。但公司想要顺利通关，显然也并不轻松，根据证监会最新反馈意见来看，万丰股份的环保问题被重点关注，此外万丰股份还存在信披数据真实性。

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言不符实，高调宣称重视环保却逐年降低投入

对于化工化学行业，监管层与投资圈可用“既爱又憎”来形容。“爱”的是由于化工化学行业多数企业规模较大，同时供需相对均衡，公司业务稳定业绩可靠。“憎”的是这些企业经常因环保问题遭受投诉和处罚，极易成为社会焦点，甚至还会因为停工停产成“雷点”。而通过回溯历年化工化学企业的IPO，“环保”均成为了监管层重点关注的问题，成为影响IPO成功与否的关键因素。

而可惜的是万丰股份曾经也因环保问题而被处罚，根据招股说明书披露，万丰股份曾因外排废水苯胺类浓度超标，2020年7月，绍兴市生态环境局出具《行政处罚决定书》，责令公司整改并对处以罚款13.5万元。上述情形主要系由于公司生化系统的生化菌种出现异常现象，导致处理能力下降。处罚发生后，公司缴纳了罚款并购买生化母菌，自行培植生化菌种，恢复处理能力，同时加强对设备设施的日常维护和巡查，委托第三方检测公司对污水污染因子进行定期检测。

在证监会的第一次监管问询函中，万丰股份的环保问题成了重点关注的对象，担心此次1万吨分散染料技改提升项目再遭当地政府的批罚、难于过关。不过真正令人担心的是万丰股份言不符实，知行不一的情况，可能还会在后期产生新的环保问题。

万丰股份不止一次在招股说明书中高调宣称非常重视环境保护工作，但在环保治理方面的费用投入却呈现逐年减少的情形。报告期内，万丰股份环保治理方面的费用投入分别为4306.05万元、3385.95万元、3273.25万元和1617.99万元，占当期营业成本的比例分别为11.23%、9.75%、8.29%和7.90%，不仅费用投入金额逐年降低，就连占比也呈现明显下降之势，很显然万丰股份宣传的“重视环境保护”存在明显言不符实的情况。

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涉嫌利益输送，低额定价涉嫌违规逃税

除了环保问题的言不符实外，万丰股份多次股权转让也暴露出了赤裸裸进行利益输送的行为。

2010年，俞杏英与姚晨华曾签订《股权转让协议书》，约定由俞杏英将其持有的万丰有限17.647%的股权按照2000万元的价格转让给姚晨华，转让价格参照当时经审计的净资产确定。但上述股权转让未办理工商变更登记，且姚晨华亦未实际支付股权转让款，股权激励没有实际实施。

2019年3月，由俞杏英控制的御丰投资将万丰有限6.70%的股权以总价1元转让给姚晨华，同时由万丰有限给予姚晨华800万元（税后）现金奖励。股权定价理由为姚晨华对公司贡献卓越，确保实现良好的股权激励效果。

然而在同年7月，万丰股份将股权转让给宁波怡贤、宁波瑞好时，却以4.87元/股的价格进行转让，与转让给姚晨华所发生的的“总价1元”相差巨大。万丰股份给出的理由是：宁波怡贤、宁波瑞好为外部投资者，本次股权转让系双方参考公司经营情况协商定价，定价方式与前次股权转让不同，因此转让价格高于前次转让。

不过根据万丰股份历次股权转让中，相差巨大的转让价格让人摸不着头脑，例如2018年6月，香港永通将其持有的公司24.66%、10%、10%和5%的股权分别转让给御丰投资、俞杏英、天扬投资、万鸿烨时转让价格为0.17元/1元的出资额，而刚过1个月，万鸿烨将其持有的公司5%的股权转让给俞杏英时就变成了1.6元/1元出资额，相差近10倍。

更令人关注的是2018年7月，万鸿烨将其持有的万丰有限5%的股权（出资额500万元）按照800万元的价格转让给俞杏英时，全额缴纳了税款。但在后续的多次转让发生时，均未或未涉及到缴纳企业所得税/个人所得税，由此可见，万丰股份不仅利用低价股权转让完成利益输送，还利用低价进行违规逃税。

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信披涉嫌造假？注册制时代严查

国内A股市场开始进入全面注册制时代后，监管层对于企业信披数据的监管也越来越严，因此信披质量的好坏直接决定了IPO进程是否顺利，不过经过仔细对比，发现万丰股份与多项公开信息存在明显的数据差异，即便是募投项目的信披也存在矛盾。

首先让人怀疑的是万丰股份的子公司浙江中万进出口贸易有限公司（下称：浙江中万），万丰股份持股60%实现控股，成立于2016年9月19日，主营业务为分散染料的销售。根据招股说明书显示，2019年浙江中万资产总额为1858.36万元，营业收入为2896.72万元，净利润为238.24万元。

而根据天眼查相关信息显示，浙江中万2019年在工商年报中显示的资产总额为1572.88万元，营业收入为2803.35万元，净利润为192.23万元，三项数据分别与招股书相差285.48万元、93.37万元、46.01万元。

同样的信息披露差异还出现在2020和2021年，浙江中万2020年工商年报中资产总额为1335.82万元，营业收入为1937.27万元，净利润仅为13.47万元，三项数据分别与招股书相差了113.49万元、146.70万元、138.85万元。2021年工商年报中资产总额为900.06万元，营业收入为2360.02万元，净利润为228.91万元，三项数据分别与招股书相差139.83万元、53.34万元、47.37万元。

在募投项目的信息披露上，万丰股份也存在于多项文件数据打架的地方，根据招股说明书中的披露内容显示，万丰股份拟募集资金54800.00万元用于“年产1万吨分散染料技改提升项目”、“研发中心建设项目”及补充流动资金项目。其中，技改项目投资总额为36000.00万元，使用募集资金35900.00万元。但在此项目环评文件中却显示投资总额为31000.00万元，与招股书相差5000.00万元。

招股说明书中显示技改项目的建设期为2年，但在此项目备案文件中却显示拟开工时间为2022年1月，拟建成时间为2022年12月，建设期不到一年，研发中心建设项目也存相同情况。据招股说明书显示，研发中心建设项目建设期为2年，但在该项目备案文件中开工时间与建成时间也为2022年的1月和12月，与招股说明书存在明显不符。

内容来源：IPO看点

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