董事长突然退休、汽车打骨折！东风集团压力不小 焦点观察

这几天东风汽车集团特别火，因年龄原因，该司一把手竺延风退休。

竺延风是中国汽车行业老兵，在一汽集团干了20来年，后转入政界，2015年再次回到汽车界执掌东风汽车集团。

(资料图)

时间一晃又是8年，鲜衣怒马的“少帅”已经62岁。上汽董事长陈虹、广汽董事长曾庆洪、奇瑞董事长尹同跃都已过60岁，一代人终将老去……中国自主品牌和合资品牌的故事、恩仇，贯穿他们人生最宝贵的年华。

相同的是，上述公司和东风汽车集团一样，转型之路都未完成，自主品牌、新能源汽车的崛起都需时日。

图片来源|时代财经（特此感谢）

伴随竺延风的退休，“全国各地来武汉买车”“雪铁龙C6已停止接单”“雪铁龙店在卖标致的汽车”……近日，东风汽车集团总部所在地湖北省开始向省内消费者发放大额购车补贴，东风标致、东风雪铁龙、东风风神、东风日产等多个品牌热门车型全系降价优惠，雪铁龙C6等车型最高政企联合补贴9万元，引发各方热议和关注。

我们知道，东风系近年无论合资还是自主品牌都承压，竺延风执掌东风汽车集团的8年，有过高峰，也有过低谷，同时也绝地反弹过。

2022年，东风系过得好吗？杠杆游戏今天根据既有数据做个盘点。

1

2022年销售总体跑输大盘，新能源车销售表现尚可，2023年开门不利

根据东风汽车集团股份有限公司（东风汽车集团的核心上市公司，下文简称“东风集团股份”）2022年12月产销快报。我们看到，2022年12月，该司销售汽车21.16万辆，2021年同期该数字威25.79万辆。

单月因素可以理解，比如12月全国很多人感染奥密克戎，影响了购车和提车。

我们接着看2022全年，东风集团股份销售汽车246.45万辆，而2021年为277.51万辆，同比下滑了11.19%。

应该说乘用车部分还算好，2022年录得215.32万辆的销售量，只比2021年的225.25万辆下滑了4.4%。

按照乘联会数据，2022年我国累计销量乘用车约2054.3万辆，同比增长1.9%——应该说，东风系的乘用车虽然跑输大盘，但也没有到非常严重的地步。如果只看2022年数据，确实如此。

假设把时间线拉长，可能就是不同结论了。

首先，2021年，东风集团股份总销量如上文所述为277.51万辆，而2020年为286.83万辆，相对于2020年下滑了3.25%。

然后，2021年乘用车部分销量为225.25万辆，2020年为231.35万辆，2021年也下滑了2.6%。

这还没完，杠杆游戏去查阅了近年产销快报，2019年，东风集团股份的乘用车销量为246.36万辆。即2020年同比下滑了6.09%。

2018年，东风集团股份的乘用车销量261.16万辆， 2019年同比下滑了5.67%。

2017年，东风集团股份的乘用车录得282.92万辆销量，2018年同比下滑7.69%。

2016年，东风集团股份的乘用车销售了278.78万辆，2017年同比还不错，录得1.49%的增长。

2015年，东风集团股份的乘用车实现252.18万辆销售，2016年也不错，实现10.55%增长。

也就是说，近年来，东风集团股份的乘用车部分，从2018年开始，一直是下滑，已经连续下滑了5年。

说完乘用车，商用车部分杠杆游戏多说一句，2022年，该司实现销售超31万辆，但2021年该数字为超52万辆，下滑了40.43%，这个幅度确实有点大。

且如上图，无论载货车还是客车，都有约百分之四五十的下滑。

也就是说，作为一家大型汽车集团，东风集团股份的商用车和乘用车2022年表现都不好。

2022年，东风集团股份新能源汽车总计销售34.61万辆，2021年该数字为16.06万辆，增幅高达115.5%。

具体看，新能源乘用车部分2022年销售了超32万辆，2021年该数字为14万辆出头，增幅高达123.5%——根据乘联会数据，杠杆游戏注意到2022年我国新能源乘用车累计销量567.4万辆，同比增长90.0%。

两相对比，应该说还是不错。

同时该司的新能源商用车2022年也录得2.58万辆的销售，2021年该数字为1.73万辆，同比增长48.7%。

接着我们看最新2023年1月的数据，东风集团股份乘用车销量9.28万辆，2022年同期该数字为26.30万辆，同比下滑了64.7%。

1月过年可以理解。根据乘联会数据，1月份国内狭义乘用车市场零售销量达129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%。比较起来，东风集团股份的降幅还是大了一点。

同期，东风集团股份新能源乘用车销量为1.14万辆，2022年1月该数字为1.79万辆，同比下滑36.7%。

同样根据乘联会数据，1月份新能源狭义乘用车销量33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。

东风集团股份的压力可想而知。看来搞购车补贴，没毛病。

2

旗下多数公司表现乏力

说完东风集团股份总体销量情况，我们看下2022年它旗下公司的表现。

从东风日产、启辰说起吧，2022年销售了91.73万辆车，之前杠杆游戏也写过其实是下滑的。对，官方披露也说，2021年为106.71万辆，同比下滑了14.04%。

东风日产、启辰是东风集团股份旗下最大的销量公司，它下滑了难怪整个集团会下滑。

我们接着看，东风股份下滑幅度更大，下滑了28.41%，从2021年的18.25万辆，下滑至2022年的13.06万辆。

郑州日产也是，本来2021年也只有6万多辆销量，2022年下滑了超20%，降至5万辆多一点。

且郑州日产旗下的乘用车、商用车无一例外，都是下滑。

东风英菲尼迪作为中高端车，销量几乎可以忽略不计了。整个2022年不到5000辆，其实2021年也很少，只有8600多辆，下滑幅度高达51%。

东风本田作为旗下第二大主力，销量也是出现了13%的下跌。2021年有超76万辆的销售量，2022年下滑到66万辆。很可惜。

神龙汽车也就是我们熟悉的东风标志、雪铁龙系列，算是不错的，录得了超24%的销量增长。不过建立在2021年10万辆出头，很低的销量前提下。2022年取得了超12万辆的销售数据。

要知道，神龙当年可是大几十万的销量。

然后东风乘用车公司也不错，销量增幅高达58%，2021年12万辆的销量，2022年达到19万辆。

当然，总体来说销量基数本身不高。

东风系的高端新能源系列岚图，2022年虽然不到2万辆销量，但是比2021年的6000多辆，增长了接近186%。

易捷特新能源的表现也不错，2021年4.7万辆销售，2022年增长110%，达到了近10万辆。

岚图和易捷特新能源，希望2023年可以表现更好，全村的希望。

遗憾的是，2023年1月东风集团股份旗下各司都开局不利，如上图，杠杆游戏都不忍心划重点。

除了易捷特新能源好像就没有增长的公司，动辄五六七十的下滑幅度。

2023年2月的产销快报，东风集团股份尚未发布，但愿有所改观。

从上述销售数据中，我们更好理解该司这次在湖北的大促销。

3

财务经营情况也不太好

目前，东风集团股份的财报发布到2022年中报，年报尚未披露。

从2022年中报中，我们也能看到很多端倪。

2022上半年，东风集团股份录得营收443.1亿元，同比下滑达到36.74%。

同期毛利52亿元出头，同比下滑更多，超49%。

可以说无论营收还是毛利，东风集团股份都是断崖式。

图表来源|东方财富（特此感谢）

稍好的归母净利润，2022上半年实现55.29亿元，同比还是下滑了35.81%。

这个情况确实不仅仅2022上半年如此。

比如2021年，东风集团股份虽然营收小幅增长，但是毛利还下滑了10%。

归母净利润还算好，取得了小幅增长。

如下图，杠杆游戏注意到，东风集团股份的营收，从2015年开始，也就是竺延风到的那一年，就超1200亿元，但是过了这么多年，到2021年反倒只有1100多亿元了。

图表来源|东方财富（特此感谢）

而这几年，长期在这个区间徘徊，一会下滑一点，一会会升一点，但再也没有到过2015年的巅峰。

毛利和归母净利润的情况相似，也都是徘徊、起伏，总体没有真正意义大涨过。

很大程度上说，杠杆游戏认为，东风集团股份的财务表现近年都是不太好的。不过，还能维持一定的利润，至少没有出现亏损，也算不容易。

当然，东风集团股份和整个东风汽车集团还是有别，后者盘子更大。但是作为其最重要的汽车上市平台，杠杆游戏简单通过东风集团股份的表现，我们依旧可以看出整个东风系确实遇到了不小的压力。

而且这个压力已经不是1、2天。

内容来源：杠杆游戏

作者：张银银

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