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每日快看:浙商证券:80亿定增收监管函,是否存在过度融资?

时间:2023-01-30 11:53:18    来源:面包财经    

近日,浙商证券发布80亿元定增预案,募集资金净额将用于增加公司资本金、补充营运资金及偿还债务。预案发布的第二日,浙商证券便收到上交所下发的监管工作函。


(相关资料图)

值得注意的是,此次募资是浙商证券时隔半年的再次募资。公司自2017年上市开始,先后进行了4次融资,合计募资净额超160亿元。近两年,公司依靠股权融资使得净资本持续增长,但与头部券商相比仍有较大差距。

浙商证券此次定增募资主要将投资于公司自营业务,但近年来,公司自营业务收入占比持续下降,经济业务收入仍为其主要收入来源。

拟定增不超过80亿元 收上交所监管工作函

2023年1月18日,浙商证券公布定增预案,发行对象为包括控股股东上三高速在内的不超过35名(含)特定投资者。此次发行的股票数量不超过11.63亿股(含本数),其中上三高速认购股票数量不低于此次非公开发行实际发行数量的20%,且此次非公开发行完成后上三高速持股比例不超过公司总股本的54.79%。

定增预案显示,此次定增募资净额将有不超过40亿元用于投资与交易业务,占比达50%;不超过25亿元用于资本中介业务;以及不超过15亿元将用于偿还债务。

证券公司属于资本密集型行业,资本实力也决定了业务规模,同时也对公司自身的风险抵御能力产生重要影响。2022年以来,国海证券、中原证券、国联证券等也先后发布定增预案,拟通过定增补充资本金。

值得注意的是,近期券商的大规模融资也引发了监管部门的关注。此次定增预案发布后,1月19日,浙商证券收到上交所下发的监管工作函。处理事由为非公开发行相关事项的监管工作函,涉及上市公司、董事、监事、高级管理人员。

IPO至今累计募资净额超160亿元 净资本规模持续上升

浙商证券自2017年上市开始,先后进行了4次融资,合计募集资金净额约160亿元。其中,2017年6月通过IPO募资27.57亿元,2019年3月发行可转债募资34.88亿元,2021年4月非公开发行股票募资28亿元,2022年6月通过发行可转债募资70亿元。

浙商证券时隔半年再融资80亿元,若此次定增计划落地,则是浙商证券上市之后最大一笔再融资。

值得注意的是,2020年5月发布的定增预案显示,该次定增拟募资金额为不超过100亿元,募集资金用于投资与交易业务、资本中介业务、偿还债务以及经济业务、研究业务和信息系统建设。而实际募集资金净额仅为28.01亿元,与计划募资规模有较大差距。

从净资本规模来看,近几年,浙商证券净资本规模持续上升,从2018年的129.37亿元上升至2022年上半年的219.81亿元。截至2022年6月末,浙商证券净资本规模在43家上市券商中排名第21位,处于中游水平。近两年,公司依靠股权融资使得净资本持续增长,但与头部券商相比仍有较大差距。

自营业务收入占比持续下降 经纪业务收入仍为主要收入来源

此次定增募资金额中,浙商证券拟将50%资金用于投资与交易业务,即证券自营业务。财报显示,2019年至2022年上半年,浙商证券自营业务收入分别为8.38亿元、8.55亿元、13.83亿元和1.55亿元;占总营收的比例从2019年的14.81%下降到2022年上半年的2.08%。

定增预案显示,公司的业务模式正从通道佣金业务,过渡到投资与交易、资本中介等业务并重的综合业务模式。但截至目前,证券经纪业务收入仍为浙商证券的主要营收来源,2020年至2022年上半年,证券经济业务收入占总营收的比例由15.46%上升至25.02%。

相比之下,头部券商之一的中信证券在2019年至2021年,已连续三年实现自营业务收入超百亿元。2021年,中信证券自营业务收入达到184亿元,已超过经纪业务成为第一大收入来源,自营业务收入规模及增速均比较可观。

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标签: 浙商证券 自营业务收入 募集资金

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