焦点热文：业绩与行业向好成背离，榕基软件“不爱”经营“爱”理财

11月以来，信创板块延续前期火爆行情。同花顺终端数据显示，期间信创概念指数最大涨幅6.79%。其中，自称海西软件产业龙头的福建榕基软件股份有限公司（公司简称：榕基软件，股票代码：002474）格外引人注目。

财闻君观察到，前有11月7日至11月10日的4连板，后有11月21日的顶级游资“炒股养家”入驻，可谓好不热闹。根据当日的龙虎榜数据披露，顶级游资“炒股养家”的常用席位，华鑫证券上海宛平南路高居榕基软件买方榜首，买入金额为1.07亿元。

(资料图片仅供参考)

受益于市场高人气关注度及明星游资加持，公司股价从月头7.13元/股一路爆炒到前期最高11.83元/股，累计涨幅65.45%。那么，榕基软件究竟含金量如何？下面就由财闻君带大家来了解这家公司。

行业向上业绩反降

公开资料显示，榕基软件是一家专注于行业应用软件研发、系统集成和运维服务的公司，长期以来为党政、海关、能源、司法、环保等行业提供信息系统专业服务，是“金关工程”、“天平工程”、“金环工程”、“司法行政”等国家电子政务工程重要服务商。

公司所属行业是信息产业中的软件和信息技术服务业，近年来，该行业蓬勃发展，正在成为数字政府建设、数字经济发展、数字社会演进的重要驱动力量。

根据工业和信息化部发布的《2022年上半年软件业经济运行情况》，2022年1-6月，我国软件和信息技术服务业运行态势持续向好，软件业务收入保持较快增长，累计完成软件业务收入46266亿，同比增长10.9%；盈利能力稳步提升，累计利润总额4891亿元，同比增长7.3%。

在政策方面，随着数字政府建设、数字经济发展与国家治理、经济社会生活愈来愈紧密，国家也接续作出了重要战略部署。

国家《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要“加快建设数字经济、数字社会、数字政府”。《“十四五”数字经济发展规划》提出要“不断做强做优做大我国数字经济，为构建数字中国提供有力支撑”。《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》提出要深入实施国家软件发展战略，壮大信息技术应用创新体系，全面推进重点领域产业化规模化应用，持续培育数字化发展新动能，全面支撑制造强国、网络强国、数字中国建设。

整体行业向好，政策暖风频吹。榕基软件经营业绩本应积极向上，但是现实表现却差强人意。根据公司公布的2022年3季报数据显示，前三季度公司实现营业收入3.84亿元，同比下降14.19%；归属母公司股东净利润1825.59万元，同比下降37.93%。

同时，财闻君查阅了公司近三年年报发现，其整体经营呈现持续下降态势。2020年营业收入为7.30亿元；净利润为4959万元，同比下降0.44%；2021年营业收入为7.17亿元，同比下降1.82%；净利润为2993万元，同比下降39.64%。

整体业绩持续同比回落，榕基软件在业绩说明会回答投资者疑问时表示，未来将在加强技术创新的同时，加大开拓市场的力度，从而实现公司整体价值的稳步提升。

销售研发投入不济

不过，财闻君观察到以上举措榕基软件似乎并没有落实到位，近年来，公司销售费用相较于其他同类型公司来说一直偏低。年报显示，2020年、2021年，公司的销售费用分别为4117万元、4221万元。最近的三季报显示，销售费用仅为2620万元，同比下降11.56%。

对照同行业同市值规模的久其软件和久远银海来看，2020年、2021年和2022年前三季度，久其软件的销售费用分别为7541万元、7736万元和5531万元。且从最新的数据来看，榕基软件销售费用投入不及其一半。

2020年、2021年和2022年前三季度，久远银海的销售费用分别为1.12亿元、1.63亿元和1.00亿元，增长率分别为13.88%、45.47%和-2.7%。而久远银海因不断的加大市场营销力度，也让其在激烈的市场竞争中，营收获得连续三年增长。财报披露， 2020年、2021年和2022年前三季度，久远银海实现营业收入11.54亿元、13.06亿元和6.60亿元，分别同比增长13.50%、13.21%和4.77%。

再来看内部因素，众所周知，技术研发是软件企业的核心资源之一，是软件企业的第一生产力，是软件企业核心竞争力的主要体现，因此，技术研发对软件企业长远经营发展来讲，其重要性不言而喻。

但财闻君注意到榕基软件在这方面做的与同行企业相比也相距甚远。查阅以往财报，2020年、2021年及2022年上半年，公司的研发投入1.07亿元、1.05万元和5732万元。三期数值相加仅约为2.69亿元。而久其软件和久远银海三期总共研发投入分别为6.97亿元和5.05亿元。

不仅在研发金额上投入不足，在研发人员数量上，榕基软件与同行业企业也难以企及。根据2021年报显示，久其软件和久远银海拥有研发人员分别为1870人和1141人，而榕基软件研发人员只有425人，相比之下少得可怜。

可以看出，榕基软件在销售费用上投入不足，造成市场开拓不利，加之研发投入和研发人员数量的滞后，导致产品竞争力下降是造成公司近几年来经营业绩整体下降的重要因素。

热衷投资理财

讲到这，不禁有投资者要问榕基软件的钱究竟花在了哪里？财闻君仔细查阅公告发现，近几年来，公司有热衷于理财的传统。

2020年4月，榕基软件公告称，在不影响日常经营及项目建设资金需求的情况下，拟使用不超过10亿元闲置自有资金和不超过3亿元闲置募集资金购买商业银行短期保本型理财产品，提高公司现金资产的收益。

2021年4月，榕基软件公告表示，在不影响日常经营及项目建设资金需求的情况下，拟使用不超过10亿元闲置自有资金购买商业银行短期保本型理财产品，提高公司现金资产的收益。

2022年3月，榕基软件在公告中提到，拟使用不超过5亿元闲置自有资金和不超过9000万元闲置募集资金购买期限不超过12个月的流动性好、安全性高、保本型投资产品或存款类产品（包括但不限于结构性存款、大额存单、定期存款、通知存款、协定存款等）。

综上所述，软件行业的属性决定了研发的重要性。但榕基软件靠研发吃饭却“轻研发”，靠营销跑马圈地却投入不足，在投资理财上却“一掷千金”。那么，未来还能扭转业绩下滑局势吗？财闻君将持续关注。

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