天天简讯:大胜达溢价收购事项业绩承诺待检验 定增融资必要性被关注

《电鳗财经》 李笑笑/文

《电鳗财经》关注到，今年前三季度，浙江大胜达包装股份有限公司(以下简称“大胜达”)实现了营收与净利的双增长。

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2022年7月，大胜达发布非公开发行股票预案，该公司拟募集资金6.50亿元，所募资金投向纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目、贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目及补充流动资金。近期，证监会针对大胜达上述非公开发行事项做出反馈。

前三季度营收与净利双增长

大胜达主要从事纸包装产品的研发、生产、印刷和销售，主要产品涵盖瓦楞纸箱、纸板、精品酒盒、卷烟商标等，能为客户提供涵盖包装方案设计、研发、检测、生产、库存管理、物流配送等环节的全方位纸包装解决方案。

大胜达近五年财务数据 源自巨潮资讯

《电鳗财经》关注到，2021年大胜达的净利润存在较大波动。2021年，大胜达实现营业收入为16.64亿元，同比增长23.20%;归属于上市公司股东的净利润为9754.53万元，同比下降65.02%。针对净利润的大幅下滑，大胜达解释称主要系萧山经济技术开发区管理委员会对该公司所持有位于萧山经济技术开发区北塘路以北，杭长铁路以东的地块实施收储，该公司收到的拆迁款，其中与土地厂房、搬迁补助等相关的收益计入2020年非经常性损益所致。

大胜达发布的2022年半年显示，今年上半年，该公司实现营业收入9.66亿元，同比增长28.04%，实现归属于上市公司股东的净利润为5309.26万元，同比增长60.29%，该期营业收入和净利润较上年同期有所增长，主要原因系大胜达战略布局的新设工厂随着市场开拓力度加大，深挖优势产品的市场需求，优化产品结构，订单量和销售量稳步增长,同时上半年收购子公司导致合并范围主体增加所致。

根据大胜达发布的三季度报告，该公司今年前三季度实现营业收入14.68亿元，同比增长25.96%，归属于上市公司股东的净利润为7561.18万元，同比增长60.59%，该公司的业绩仍保持增长趋势。

定增募资6.50亿元加快推进多元化发展战略

大胜达非公开发行股票募投项目

2022年7月21日，大胜达发布非公开发行股票预案，该公司拟募集资金总额6.50亿元，所募资金投向纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目、贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目及补充流动资金。

据悉，纸浆模塑环保餐具智能研发生产基地项目总投资为5.59亿元，预计建设期18个月，项目达产后，大胜达将拥有年产3万吨纸浆模塑环保餐具的生产能力，预计年销售收入为6.25亿元。

贵州仁怀佰胜智能化纸质酒盒生产基地建设项目投资总额2.21亿元，计划建设期24个月，项目建成后可实现年产3300万支精品酒盒和2400万支卡盒产品。项目达产年实现销售收入3.22亿元。

大胜达将通过上述两个募投项目抓住环保餐具行业和白酒行业发展新机遇，借助该公司在纸包装行业中所沉淀的较强的综合实力，积极将产品线拓展至利润较为丰厚的纸浆模塑环保餐具业务，并加大对高档白酒包装业务的投入，以实现该公司的产品多元化发展战略，从而创造新的利润增长点。

溢价收购四川中飞部分股权 业绩承诺完成情况待检验

《电鳗财经》关注到，大胜达对高端酒类包装业务的加码自今年初就已开始。2022年1月29日，大胜达发布关于拟收购四川中飞包装有限公司60%股权的公告，该公司拟以3.11亿元收购江苏中彩新型材料有限公司(以下简称“江苏中彩”)持有的四川中飞包装有限公司(以下简称“四川中飞”、“标的公司”)60%股权。

据悉，四川中飞主要为国内高端酒类企业提供各类精美的酒盒包装和礼品盒包装。四川中飞在中国重要的白酒产业集聚地四川泸州及贵州习水拥有两大酒包装生产基地，配备了德国海德堡等先进的自动化生产设备，覆盖酒盒的全生产过程，自动化率高。四川中飞深耕酒类包装领域多年，核心团队在包装印刷领域拥有几十年的丰富专业及管理经验，产业链竞争优势显著，积累了丰富的客户资源，客户覆盖茅台、国台、习酒、泸州老窖、小糊涂仙等知名白酒企业。

上述交易完成后，大胜达正式切入高端酒类包装业务，进一步推动该公司大包装战略的发展。大胜达对四川中飞收购中的业绩承诺显示，相关方承诺四川中飞2022年度经审计的净利润(扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润与归属于母公司所有者的净利润孰低者)不低于承诺净利润3800万元，2023年度经审计的净利润不低于承诺净利润4800万元，2024年度经审计的净利润不低于承诺净利润5800万元。

根据资产评估公司出具的《评估报告》，标的资产评估机构采用资产基础法和收益法两种评估方法进行了评估，其中资产基础法下股东全部权益价值为1.16亿元，评估增值2112.01万元，增值率22.33%，收益法下股东全部权益价值为5.19亿元，评估增值4.24亿元，增值率448.76%，并选择以收益法评估结果作为评估结论。

2022年3月8日，大胜达发布公告称，根据《浙江大胜达包装股份有限公司与江苏中彩新型材料有限公司、焦小林、焦小平、焦锁琴关于四川中飞包装有限公司股权之支付现金购买资产协议》约定，四川中飞已完成了相关工商变更登记手续及《公司章程》备案手续，四川中飞的名称变更为“四川大胜达中飞包装科技有限公司(以下简称“四川大胜达中飞”)”，并取得了泸州市江阳区市场监督管理局换发的《营业执照》。

大胜达2022年半年报重要非全资子公司的主要财务信息

大胜达发布的2022年半年报显示，本期四川大胜达中飞实现营业收入为6703.15万元，净利润为152.49万元，上述业绩承诺中，相关方承诺四川大胜达中飞2022年度经审计的净利润不低于承诺净利润3800万元，四川大胜达中飞能否完成业绩承诺尚待检验。

账面货币资金高达9.13亿 募资补流合理性被关注

此次，大胜达非公开发行募集资金中有1.60亿元用于补充流动资金，该公司指出补充流动资金能够显著增强公司的资本实力，为业务的发展提供必要的资金支持，有助于优化资产结构，提升抗风险能力。

《电鳗财经》关注到，截至2022年9月末，大胜达的货币资金高达9.13亿元，这一情形也引起了证监会的关注，大胜达被要求说明货币资金金额较大的原因及合理性，报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形。并结合货币资金及理财产品持有情况、资产负债情况以及经营资金需求情况，说明申请人此次发行融资的必要性。

《电鳗财经》将对四川大胜达中飞相关业绩承诺的完成情况，以及大胜达针对证监会反馈意见的回复保持关注。

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