水滴筹开始抽成3%，公益终成生意

2021年5月7日，水滴公司于纽交所上市，成为国内第一家登陆纽交所的保险科技公司。

然而，上市不足2年，水滴公司的股价已由初上市的12美元/股跌至1.6美元/股，累计跌幅约为86.67%。

这或与其水滴筹、水滴保两条主营业务线发展均不容乐观存在一定的联系。2022年上半年，水滴公司共实现营业总收入13.80亿元，同比下降25.31%；共实现净利润3.12亿元，同比扭亏为盈。其中，公司第二季度营收为7.17亿元，同比下降24.62%；净利润为2.07亿元，同比增长131.56%。

(资料图)

不增收却增利背后，水滴公司的净利润改善与其业务开展无关，而与公司开源节流有关。

财报显示，水滴公司二季度运营成本和费用为5.45亿元，同比下降68.9%。其中，销售和营销费用同比下降88.4%。

事实上，水滴筹两大主营业务线水滴筹、水滴保的业务发展均不容乐观。

水滴筹开始抽成3%

二季度筹款规模环比缩减

水滴公司创立于2016年，公司旗下业务主要包括水滴保险商城、水滴筹，其中水滴筹为个人大病求助平台，水滴保险商城是国内头部保险经纪平台。

水滴公司的盈利模式大致为，通过水滴互助（已关停）和水滴筹聚集起关注捐赠、众筹以及需要帮助的用户，形成巨大的用户流量池，这也为水滴保险商城积累了原始客户群。

水滴筹业务是继水滴互助业务后，水滴公司推出的第二款线上互助产品，其主要负责用户推广的任务，为公司其他业务导流——当患病家庭在水滴筹平台发起募捐后，募捐链接可以在朋友圈、群聊等方式不受限转发，实现裂变传播，平台的线上品牌效应也顺势建立，如此一来很容易高效地给水滴平台带来大批低成本的流量

2022年前虽未给公司创收，但作为国内知名度较高的公益筹款平台之一，水滴筹的巨大用户量，为水滴公司的业务开展奠定了坚实的用户基础。

截至2022年6月30日，累计超过4.12亿人通过水滴医疗众筹向超过258万患者捐款，合计约533亿元。

2022年4月前，水滴筹的筹款服务均为免费的，无平台服务费等。依靠免手续费的优势，水滴筹收获了大量的客户流，为后面开拓保险业务打下了基础。

2022年4月后，水滴筹开始收取提现金额的3%作为平台服务费，用于日常运营和用户服务，每案例服务费收取上限为5000元，第三方支付平台将另行扣除提现金额0.6%作为支付通道费用。

也就是说，在水滴筹平台上筹款，提款时需要扣除3.6%的平台服务费和支付通道费，即若筹资10万，需扣除3600元费用。

对此，水滴公司表示水滴筹平台收取3%平台服务费是为了更好地覆盖水滴筹业务直接成本，减轻公司对筹款业务的补贴，从而实现可持续发展。

收取平台服务费后，2022年二季度报上显示，水滴筹业务也开始为水滴公司创收了，共带来5610万元收入，约占全部收入的8.96%。

事实上，水滴筹平台在2022年之前真的是0收益吗？答案显然是否定的，水滴公司此举更有“在平台用户见顶、筹款规模放缓、保险经纪业务业绩下滑严重后，榨取水滴筹平台剩余价值”的意味。

目前国内筹款平台众多，规模较大也就是水滴筹、轻松筹和无忧愁。相比轻松筹、无忧筹，水滴筹的平台服务费是三者中最高的，其中轻松筹平台服务费为2%、无忧筹无平台服务费，而水滴筹的平台服务费大3.6%。

同时，由于国内筹款平台同质化严重等问题，相当一部分筹款人或将选择轻松筹、无忧筹等平台。通过2022年第二季度水滴筹平台的筹款规模变化或也能看出些端倪，平台Q2筹款规模为24亿元，环比下降4.00%。

筹款规模环比下降，一方面原因或在于平台服务费的收取，另一方面原因或在于水滴筹平台负面新闻频发、信任优势下降。

现如今的大病筹款更像是一场大规模的“道德绑架”，众筹治病的故事越来越多，这其中夹杂着家境尚好且有房有车的小康家庭、透支大众善良的黑中介组织等等。

对于水滴筹平台而言，由于平台审核不到位等原因，更是频曝负面新闻、引发社会舆论。

例如，水滴筹先后发生了德云社弟子筹款、“PS病例”、黑中介等丑闻，地推人员还被曝光伪装成“志愿者”，逐个病房引导患者发起筹款，募捐金额随意填写，不加审核甚至隐瞒求助者财产状况等。

这些负面新闻，都在直指水滴筹业务“一面是公益，一面是生意”的矛盾性，其信任优势也随之下降，这或也是公司二季度筹款规模下降的核心因素之一。

保险主业颓势难减

二季度同比下降30.4%

2017年5月，水滴公司获得保险经纪牌照，正式开始经营保险业务，向低线城市用户提供低价保险产品。

据公开资料显示，2019年、2020年和2021年，水滴筹和水滴互助业务的用户为水滴保险产生的FYP（第一年度保费） 的65.2%、55.1%和50.4%。

这也意味着，水滴保险超过一半的收入来自水滴筹和水滴互助用户。2021年3月，水滴互助业务被监管叫停后，水滴筹成为水滴保险业务的唯一内部流量支柱。

水滴保在大数据的基础之上可以为用户量身定制保险产品，水滴保商城本身并不设计保险产品，而是通过保险代销的模式和各大保险公司合作，为用户提供具有个性化的、性价比高的保险产品。

由于有大数据的支撑，水滴保可以根据用户需求推荐更加适合用户的保险。

从营收构成角度看，水滴保险佣金收入是主要收入来源，数据显示第二季度，保险相关的收入约为6.26亿元，占比约为87.31%，该业务相关收入包含保险经纪业务赚取的佣金和技术服务收入。

截至6月30日，水滴保平台上共提供了454种保险产品，较上季度增加48种，但仍难挡该部分营收下滑的事实。2022年第二季度，水滴公司保险相关收入约为6.26亿元，相较去年同期同比下降30.4%。

除此之外，水滴保为了提升内部流量转化，采取的一系列营销手段，无疑是对捐款人的伤害。据黑猫投诉平台数据显示，有许多向众筹人捐款的用户，在不知情的情况下，投保了某项保险，并连续多月续保，存在诱导老年人投保之嫌。

内容来源：新浪财经上市公司研究院

作者：新消费主张/cici

标签： 同比下降 保险经纪