微头条丨正邦科技：养猪大户深陷破产泥潭，高管减持市值缩水早现端倪

近期，国内资本市场上的老牌养猪“大户”正邦科技，或因900万元债务面临破产重整危机。

10月26日，江西正邦科技股份有限公司（股票简称：正邦科技，股票代码：002157）发布公告称，收到债权人锦州天利粮贸有限公司（简称：锦州天利）递交法院的关于申请重整及预重整的通知书，申请理由是正邦科技不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。

并且，法院已决定对公司启动预重整程序，另外，正邦科技表示法院启动程序，不代表法院会最终受理重整申请，最终是否进入重整程序，后续仍然存在不确定性。

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受此消息影响，当日正邦科技的股价低开低走，盘中一度跌停，截至目前，3个交易日内，已经累计下跌20.78%，收报于3.66元/股，昔日近千亿规模，如今市值仅为116.4亿元。

经营不善被债权人申请重整

企查查数据显示，锦州天利粮贸有限公司成立于2005年4月，法定代表人为周文金，注册资本为3000万元人民币，所属行业为谷物、豆及薯类批发业，是国内玉米烘干量较大企业和玉米贸易量较大的民营企业。

整个事件的起因是，锦州天利主要提供玉米等原料，用于正邦科技及其下属公司的生产经营，是正邦科技的长期供应商。2021年以来，锦州天利与正邦科技及下属公司产生了多笔交易。时至2022年10月12日，正邦科技拒付了开具给锦州天利金额约为928万元的电子商业承兑汇票。锦州天利便一纸诉状，将其告上法庭。

“如果法院受理对公司的重整申请，将依法配合开展相关重整工作，并依法履行债务人的法定义务”,正邦科技表态。并且，深圳证券交易所将根据相关规定，对正邦科技股票实施退市风险警示。

如果正邦科技顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于优化公司资产负债结构，改善持续经营能力。若重整失败，正邦科技将存在被宣告破产的风险。若公司被宣告破产，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，其股票将面临被终止上市的风险。

资料显示，正邦科技是江西省最大的农业企业之一。30多年前，公司创始人林印孙从临川县的饲料加工厂起家，逐渐建立起正邦帝国。

2003年，公司收购了江西省养猪育种中心之后，正式涉足生猪养殖，2007年，正邦科技在深交所挂牌上市。借助资本优势，开始在生猪养殖行业狂飙突进。2013年，公司生猪出栏量突破百万头大关，之后规模便呈倍数增长。

据报道，在上一轮超级猪周期中，正邦科技采取了激进策略，一掷千金在市场疯狂抢人、抢母猪、抢仔猪。2020年，受益于猪价暴涨，生猪业务收入同比增长206.04％，高达348.34亿元，首次超过饲料业务。同时，迎来高光时刻，全年取得净利润57.44亿元，同比增长248.75%，达到历史巅峰。

不幸的是，2021年，受市场供需关系影响，猪价持续下滑。之前抢来的母猪，新建和租赁的产能等，都成为了公司沉重的负担，业绩也大变脸，利润大幅亏损，2022年以来，正邦科技还出现了商票逾期、拖欠代养费等一系列资金链断链事件，甚至因此出现了“猪吃猪”的惨剧。

财务方面，重要指标的大幅下降更是公司经营恶化的体现，财报显示，2021年，正邦科技总资产465.7亿元，同比下降21.42%，负债431.2亿元，同比上升24.26%，营业收入476.7亿元，同比下降3.04%,净利润亏损188.19亿元，同比下降427.62%。

时至今日，根据最新半年报，正邦科技总资产为375.3亿元，同比下降44.90%，负债386.1亿元，营业收入100.8亿元，同比下降62.23%,净利润亏损48.75亿元，同比下降243.39%。

高管减持股价下跌早已释放信号

实际上，此次正邦科技深陷破产泥潭并不是祸从天降，从之前公司高级管理人员密集减持，股价持续下跌等种种迹象看来，也释放出危机即将到来的信号。

众所周知，大股东或者高管减持股份，特别是大规模的减持往往是对公司前景不看好或公司经营不佳的表现。财闻君翻阅了往期公告发现，近两年来，正邦科技的高管和大股东基本处于主动或被动减持状态。

公告显示，2021年9月，持有约293万股的公司董事程凡贵，计划以集中竞价方式减持不超过733925股，减持理由是自身资金使用需求。

2022年4月，控股股东正邦集团及其一致行动人江西永联因部分账户维持担保比例低于平仓线，通过集中竞价的方式合计被动减持公司股份约3510万股。

2022年7月，控股股东正邦集团和一致行动人江西永联表示，计划在六个月内以集中竞价交易的方式合计减持不超过6362万股。

2022年8月，持有约70万股的高级管理人员王永红先生计划在6个月内以集中竞价方式减持本公司股份176300股。

2022年9月，持有100000股的公司监事郭祥义先生称，计划在6个月内（窗口期除外）以集中竞价方式减持本公司股份20000股。

从上述密集减持情况看来，财闻君认为，可能高级管理人员早已知道公司处于经营不善，破产边缘状态，已经超出了他们的预期，从而对公司失去信心，抛出手中股票，正可谓“墙倒众人推”。

除此之外，伴随着高管密集减持，公司的股价走势似乎也在传达着信号,同花顺软件显示，正邦科技的股价从2020年的最高点25.68元/股开始，一路狂跌，进入了长达2年之久的下跌通道中。

如今，股价不到2年前的零头，市值也从最高近千亿规模缩水至最低约116亿元，蒸发将近9成。最新数据显示，大约有20万户股民深套其中。面对这样的局面，不仅仅是无数股东投资者感慨万千，就连财闻君也表示无言以对！

此外，屋漏偏逢连夜雨，坏消息接踵而来。正邦科技10月27日公告称，控股股东正邦集团及其一致行动人江西永联、公司全资子公司正邦养殖被债权人申请重整。正邦科技破产危机如何发展，财闻网将持续关注。

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