天天新动态：年收入超80亿却不舍得出广告费，新明珠集团曾被刘翔、杨颖起诉

据证监会披露，新明珠集团股份有限公司（以下简称“新明珠集团”）递交了招股书，拟在深市主板上市。

资料显示，新明珠集团是一家集产品设计、研发、生产、销售、服务于一体的大型建材企业集团，是国内最大的建筑陶瓷产品专业制造商之一；公司主营产品主要为陶瓷砖和陶瓷板材，旗下拥有包括“冠珠”、“萨米特”、“新明珠岩板” 在内的众多行业知名品牌，还被外界称为“建陶航母”。

但是近两年来，受地产客户的影响，公司应收账款持续走高，毛利率下滑、净利润甚至出现腰斩等情况，这给新明珠集团带来了很多不确定性。而新明珠集团选择在这个时候IPO，也曾被外界质疑是受对赌协议影响。

(资料图片仅供参考)

曾被刘翔、杨颖起诉

据企查查显示，最近几年，新明珠集团被著名田径运动员刘翔和知名女星杨颖告上法庭。

2020年5月，刘翔以肖像权纠纷为案由，将新明珠集团告上法庭。目前，双方已达成调解，相关的内容也并没有公布。

据了解，肖像权纠纷是指未经许可而使用他人肖像引起的纠纷。因肖像权纠纷提起的诉讼，多为侵权之诉。刘翔作为著名的田径运动员，并获得了多项荣誉，其公众影响力可想而知，这也吸引了不少品牌邀请其合作代言等。而刘翔以肖像权纠纷为案由起诉新明珠集团，这意味着新明珠集团并未和刘翔有商业合作，却利用其名气来宣传其品牌。

无独有偶，知名女演员杨颖也曾以网络侵权责任纠纷，将新明珠集团和烟台新中新陶瓷有限公司告上法庭。据了解，2017年7月，新明珠集团与杨颖签订了代言合作，合同期限为24个月，合作时间为2018年1月2日至2020年1月1日。但合作结束后，新明珠集团仍然使用杨颖的代言形象作为广告宣传，随后被杨颖起诉。

据企查查最新消息，一审判决新明珠集团赔偿杨颖经济损失40万元，新明珠集团上诉，二审被驳回上诉，维持原判。

和演员、明星或其他领域的名人进行商业合作，利用名人效应给品牌代言，这是许多企业的常规商业动作，而邀请名人代言，代言费也不容小觑。

从营收规模来看，新明珠集团在行业可谓是数一数二的头部企业。2019年至2021年，新明珠集团营业收入分别为 80.63亿元、78.35亿元、84.93亿元。2021年，其竞争对手蒙娜丽莎、东鹏控股、帝欧家居的营收分别为69.87亿元、79.79亿元、61.47亿元。在广告宣传费（推广费用）支出上，三者分别为1.11亿元、1.76亿元、0.79亿元。

而2019年至2021年，新明珠集团的广告宣传费用则分别为0.30亿元、0.41亿元、0.69亿元，比行业内的几家陶瓷企业要少许多。按理说，公司规模越大，越会重视广告宣传，而新明珠集团的营收规模比行业内不少企业都要高，但是在广告宣传费用，新明珠集团却显得十分“抠门”。因此，这也不难理解，为什么新明珠集团多次未经授权就利用明星的形象来宣传其产品，还被刘翔、杨颖等人告上法庭。

被公众人物起诉，不仅会给产品销售带来不良的影响，甚至还会损害企业形象。而未经授权（或授权过期）使用明星的形象来宣传其产品，这难道是法律意识淡薄吗？对此，《经理人》杂志全媒体致函新明珠集团，但截至发稿，未获得回复。

踩雷地产企业，2021年净利润腰斩

虽然在建陶行业处于龙头地位，但新明珠集团近两年的经营出现了一定的“危机”。2019年至2022年1-3月，新明珠集团的主营业务毛利率为34.38%（运费计入主营业务成本）、34.82%、29.73%、19.99%。其中2021年，公司的毛利率较2020年下滑了5个百分点。招股书解释为主要受天然气、煤等能源价格上涨影响。

而比毛利率下降幅度更为明显的是，2021年，新明珠集团的净利润从2020年的15.17亿元降至6.12亿元，降幅为59.7%。与此同时，2021年经营活动产生的现金流量净额也由正转负，净流出9.09亿元，2022年1-3月依然没有好转，净流出0.62亿元。

值得注意的是，在这样的情况下，新明珠集团在2020年、2021年突击分红了3.04亿元、5.70亿元，累计金额8.74亿元。但是在募资用途中，公司拟募资20亿元，其中22.9%即4.6亿元用于补充流动资金。

而新明珠集团现金流告急，主要是受部分下游房地产客户资金周转困难等影响，公司应收款项产生了大额坏账计提。

近两年地产行业的风波众所周知，而建陶企业和地产客户的联系密不可分，这也进一步给新明珠集团的业绩下滑埋下了伏笔。

在合作的地产客户中，不乏有暴雷的恒大地产、花样年、融创地产等。2019年至2021年，恒大地产均为新明珠集团前五大客户中的第一大客户，销售额为10.15亿元、9.14亿元、6.12亿元，销售占比为12.67%、11.73%、7.26%。到了2022年1-3月，恒大地产退居公司第四大客户，销售额也下降为0.20亿元。

值得一提的是，恒大地产不仅是新明珠集团的第一大客户，同时还持有公司1.96%股权。作为公司的重点客户，恒大地产不仅在销售收入上给公司带来了较大收益，伴随其债务危机的爆发，也导致无法及时收回相关款项，给公司的业绩造成了较大的波动。

2019年至2022年1-3月，公司应收款项（含应收商业承兑汇票和应收账款）合计余额分别为 22.63亿元、26.75亿元、29.56亿元、27.75亿元，占同期营业收入比重为28.07%、34.14%、34.80%、242.42%。其中，恒大地产的应收款项为12.52亿元、14.07亿元、12.03亿元、12.02亿元，占公司应收款项的比重约为50%左右。

具体来看，报告期内，公司应收账款余额前五大客户以工程客户为主，包括恒大地产、龙湖地产、中海地产、融创地产、越秀地产、保利地产、美的置业、华润置地、雅居乐地产。报告期各期末，应收账款余额前五大客户的金额及占比分别为6.60亿元、5.57亿元、14.50亿元、15.24亿元；62.64% 、45.15%、58.95%、63.88%，其中以恒大地产的应收账款为主，并且公司的应收账款余额在2021年的增幅达到160.32%。

从应收账款的账龄来看，以1年以内和1-2年的为主。1年以内的应收账款余额从2019年的9.61亿元涨至2022年3月的14.97亿元，占比从91.21%降至62.72%。而1-2年的金额则从0.83亿元涨至7.78亿元，占比从原来的不到8%快速涨至32.61%，增加了24.7个百分点。这也说明，新明珠集团的应收账款的账龄正在延长，应收账款无法收回的概率正在扩大。

报告期内，公司应收款项坏账准备为1.45亿元、6.68亿元、14.45亿元、14.17亿元，计提比例为6.40%、24.96%、48.89%、51.06%。

应收款项规模的庞大，以及受工程客户的流动性风险和债务危机影响，应收款计提减值额度扩大，给公司的利润造成了重大损失。新明珠集团在招股书中坦言，若未来公司工程客户财务状况进一步下降，可能会导致进一步的应收款项回款和减值风险。

踩雷众多地产客户，应收款项不断走高，2021年毛利率、净利润下降，新明珠集团的经营问题正在凸显。如今，新明珠集团还要踩点对赌协议申请IPO，至于其能否成功上市，还需要时间来验证。

内容来源：经理人传媒旗下《经理人》杂志

全媒体记者/何雯雯

标签： 应收账款 恒大地产 广告宣传