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视点!平安好医生营收下滑25.9%,亏损连年不止,收入规模掉队

时间:2022-08-22 15:46:06    来源:大雪财经    

2020年高管换血之时,平安好医生市值约1166亿港元,而当前仅剩200亿出头,相对减少约千亿港元缩水八成,这对继任王涛“上位”执掌公司已有两年之久的方蔚豪来说,并不是一个好消息。

近日,互联网医疗企业平安好医生披露了上半年的业绩情况,除了延续多年以来的亏损常态,此次其营收规模,也比去年同期减少了25.9%。


【资料图】

当晚的中期业绩会上,平安好医生高管出面回应了股价、盈利等诸多市场关注的问题。上半年,平安好医生又净亏4.26亿。今年以来,公司股价已跌超三成。

在竞争对手京东健康去年营收冲破300亿关口,连续5年盈利的对照下,年营收仅73亿的平安好医生,不仅面临营收增长疲软,何时能够盈利依然存疑,留给平安好医生的时间或许真的不多了。

【营收减少25.9%,股价跌31.01%】

8月18日,平安好医生发布2022年中期财报。报告显示,平安好医生上半年总收入为28.3亿元,同比减少25.9%,环比下降19.6%。

从业务结构来看,平安好医生的营收主要由健康服务和医疗服务两大板块的业务支撑,分别占总收入的60%和40%。

此次,健康服务收入为16.96亿元,同比下降32%,环比下降25.6%;医疗服务实现收入为11.32亿元,同比下降14.5%,环比下降8.4%。

造成营收缩水的原因,是平安好医生对此解释中分别提到的“战略性”变化,如战略性缩减健康服务板块中的部分商城类业务,战略性聚焦医疗服务板块B端客户导致板块内产品发生结构性变化。

之所以有这些“战略性”转变,是为了降本节流,也就是减少亏损。

今年上半年,平安好医生净亏4.26亿元,较2021年上半年8.79亿的净亏损额减少51.6%;毛利率27.3%,同比提高了0.5个百分点。

2022年是平安好医生成立的第七个年头,却至今未能盈利,一直处于亏损之中。2015年到2020年,其亏损金额分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元、9.13亿元、7.46亿元和9.5亿元。

去年,平安好医生亏损进一步大幅增加,亏损额为15.39亿元,同比扩大了62.3%。

连年止不住的亏损,让越来越多的投资者质疑其业务模式究竟能否跑通,资本市场从最初的火热,也逐渐失去耐心变得冷淡悲观。

Wind数据显示,截至8月18日收盘,平安好医生今年以来股价跌幅已达31.01%。

【回购成效平平,何时止损盈利?】

股价连日下挫,市值不断蒸发触达历史低点,为挽救二级市场上的颓势,自去年12月起,平安好医生执行了股份回购计划,耗资7.3亿港币。

在18日晚间的中期业绩发布会上,平安好医生高管对股价下跌进行了回应,表示股价短期波动,并不能代表公司长期价值,并称过去一段时间的回购,对于稳定市场起到关键作用,回购计划也反映了董事会和管理层对公司前景的信心。

但显然,这些官方说辞并不能掩盖基本事实,回购计划并未能阻拦投资者的失望离场,回购效果只能说很一般。要知道,去年8月平安好医生的股价还是每股70港元,如今已跌破20港元。

在当前的市场条件和投资环境下,资本已经等不了那么长远了,连年亏损未能跑盈利模式的企业,境遇势必会相当惨淡,就连前两年生鲜电商领域备受热捧的当红炸子鸡,在连年巨亏失血不止的情况下,现如今也被资本抛弃濒临死亡。

何时能够止损盈利,是市场至为关心的事情,平安好医生也曾多次郑重其事地给外界许诺“画饼”。

2020年的业绩说明会上,时任平安好医生CEO的王涛称,2021年能实现盈亏平衡。随着其后发生的人事“地震”,以王涛为代表的多名阿里系高管被免职退场,经历内部大动荡的平安好医生,盈利一事再次搁浅延后。

在2021年8月的中期业绩会上,平安好医生表示,公司整体的盈亏平衡目标,依然维持在2024年-2025年。

到了今年的中期业绩会,平安好医生关于何日盈利问题只是回应称,中期目标为盈亏平衡。

值得一提的是,2020年高管换血之时,平安好医生市值约1166亿港元,而当前仅剩200亿出头,相对减少约千亿港元缩水八成,这对继任王涛“上位”执掌公司已有两年之久的方蔚豪来说,并不是一个好消息。

【行业竞争加剧,分化或致掉队】

自2015年政策释放出利好的信息后,互联网医疗变成风口,成为阿里京东等众多大厂重点布局的对象。抢占身位的平安好医生,则在成立的第三年最早上市。

如今,互联网医疗赛道已然拥挤不堪,竞争高度白热化。有布局较早的微医、丁香园等专业互联网医疗平台,有跨界进入的腾讯、百度等互联网巨头,以及来自不同细分领域的香雪制药、商赢集团、东软熙康等。

同时,这又是一个严重同质化的行业,几乎各家都以24小时服务,“医+药”的在线服务闭环为“噱头”,靠不断烧钱获取更多流量。

此外,因为行业处于探索期,政策规范也在不断完善,这给赛道内的企业带来很大的不确定性。近年6月,国家卫生健康委员会出台《关于互联网诊疗监管细则(试行)》,监管的风向又为之一变。

放眼整个行业格局,眼下企业间的差距越来越明显。港股互联网医疗三巨头,2019年和2020年三家公司的差距还没那么突出。但2021年,营收俨然演化成三个梯队,平安好医生营收仅73.34亿,阿里健康站上200亿关口,而京东健康凭借306.8亿的营收遥遥领先。

仅去年而言,平安好医生不仅出现增长乏力,营收和上一年度持平,且亏损也是三家公司中最严重的。而营收最高的京东健康,到去年已经连续5年盈利了。

头顶全球互联网医疗板块第一股的桂冠,平安好医生明知降本缩减业务线会导致营收下滑,但在必须节流减亏的压力之下,只能被迫选择战略性收缩了。这样一来,未来和竞争对手营收体量上的差距或许会越拉越大。

即便背后有家大业大的平安集团持续投喂输血,平安好医生如若不能更快跑通能够盈利的经营模式,未来或有掉队风险。

内容来源:lite氢财经

作者:王元石

标签: 盈亏平衡 今年以来

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