聚焦：农夫山泉供应商上市，曾签对赌条款

文 / 四海

出品 / 节点财经

(资料图片仅供参考)

近日，田野股份正式向北交所递交申报稿，公司计划以“832023”为股票代码在北交所挂牌上市，国海证券担任保荐人。

田野股份成立于2007年，主要从事果蔬制品加工、销售，果蔬示范种植，进出口贸易，其主要产品为原料果汁、速冻果块、鲜果等。公司的下游客户主要为食品饮料行业和新茶饮行业，其中包括奈雪的茶、茶百道、一点点等知名连锁茶饮品牌，以及农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业的供应商。

截至2021年，公司的前五大客户中包括奈雪的茶、茶百道、一点点和沪上阿姨四个连锁茶饮品牌，它们在公司同期营收的占比分别为20.04%、14.38%、11.58%和10.49%。

与此同时，公司还和客户形成了深度绑定。如奈雪的茶在2021年向公司投资3864万元，获得了4.4%的股份，沪上阿姨则向公司投资322万元。

在所有产品中，原料果汁类的营收占比持续走高，目前已成为公司第一大营收来源。2019年至2021年期间的占比分别为44.13%、56.11%和90.52%，规模从2019年的1.28亿元增长至2021年4.15亿元。公司主营业务的成本包括直接材料、直接人工、制造费用和运输费用。2019年至2021 年，直接材料在主营业务中的成本占比分别为 73.52%、70.71%和73.88%，是影响成本最主要的因素。

目前，公司掌握了芒果、西番莲、荔枝等四十多种果蔬加工工艺，拥有省级企业技术中心，参与制定国家农业行业标准《非浓缩还原果蔬汁用原料》（NY/T 3907-2021），在热带原料果汁细分行业拥有较高的市场占有率和知名度。报告期内，双方通过项目合作获得发明专利授权 1 项，进入实质审查发明专利 1项。

产能方面，公司拥有四个现代化工厂，分别位于广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门。2021年，公司原料果汁的总产量为4.66万吨，产能利用率为86.51%，产销率为85.45%。

财务方面，公司2021年的营收为4.59亿元，同比增长72.57%，净利润为6518万元，同比增长210.34%，毛利率为29.16%。2019年和2020年的营收分别为2.90亿元、2.66亿元；归母净利润则分别约为2432万元、2100万元和6517万元；毛利率分别为27.04%、26.48%和。今年第一季度，公司的营收为0.68亿元，同比增长0.56%。

值得注意的是，公司曾在2021年4月进行过一次定增，其中还包括对赌条款。如果公司未能在 2024 年 12 月 31 日前完成合格上市，甲方有权在 2024 年12 月 31 日后的 30 日内要求乙方回购甲方届时因本次定向发行所持有的标的公司全部剩余股票。

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