重点聚焦!Bloom Energy(BE.US)遭杰富瑞降级 高估值与增长前景遭严峻挑战 股价暴跌超10%

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智通财经APP获悉，Bloom Energy(BE.US)股价在周三暴跌，一度下挫16.5%，周三收跌10.6%。此前，杰富瑞将该股评级从“持有”下调至“跑输大盘”，并给出31美元的目标价，理由是2026年后公司增长前景不明朗，且已出现“早期过度乐观迹象”。

以杜尚特·阿伊拉尼(Dushyant Ailani)为首的杰富瑞分析师团队表示，Bloom Energy在前景可期的细分领域确实处于领先地位，但其众多乐观增长假设正面临现实制约。当前该股估值对应2027财年预期EBITDA(息税折旧摊销前利润)约31倍，已隐含对高增长的预期，而下行风险已超过进一步上涨的可能性。

分析师在报告中写道：“在2027年及以后增长路径不清晰的情况下，30倍的估值倍数难以合理化。”他们指出，即便采用更合理的估值倍数，其对应的业务规模“也似乎极难实现”——当前最大的争议点在于公司签署订单的速度：“正如管理层此前所言，达成大型订单需要时间。我们并非低估Bloom Energy最终实现1吉瓦以上业务规模的能力，但短期内看不到这一目标落地的可能。”

杰富瑞认为，除了包含实质性订单数据外，该股下一个潜在催化剂将出现在2月26日——届时Bloom Energy将披露其订单储备情况。但“在此之前，我们对该股的支撑位持怀疑态度”。

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