​世茂集团自救之战 困局中尚有5000亿元负债

从证券经纪人到投资纺织服装厂，再到进军房地产打造三千亿头部房企，世茂集团（00813.HK）的创始人许荣茂是闽商群体白手起家的代表性企业家。

2019年，世茂集团搭乘房地产行业高速发展期东风，开启高歌猛进的收购扩张。近两年，随着房地产行业下行，进入转型阵痛期，世茂集团渐渐尝到激进苦果。

今年7月底，世茂集团申请复牌，并一口气补发了包括2021年、2022年上半年和2022年全年三份财报。

(资料图片仅供参考)

公告显示，2021年和2022年，世茂集团分别亏损289.1亿元、206.66亿元，其中股东应占亏损为270.93亿元、214.92亿元，两年合计亏损近486亿元。

激进扩张导致债务高企。世茂集团有息负债总额由2020年底的1451.43亿元，增加至2022年底的2740.07亿元，增长88.8%，而公司账上现金仅为220.35亿元。截至2022年末，世茂集团的总资产为6162亿元，总负债为5367亿元，总权益约795亿元。

为回笼资金，摆脱危机，许荣茂带领世茂集团积极自救。去年其暂停了投资拿地，并出售了上海市黄浦路土地、广州亚运城项目等多处资产，合计回笼资金超150亿元。公司最核心资产世茂深港国际中心也被摆上拍卖平台上进行拍卖。

白手起家创富500亿

1950年，许荣茂出生在福建省石狮市的一个中医世家，在医者仁心的家庭环境熏陶下，许荣茂养成了平和谦逊的处事态度，这对他日后经商时的处变不惊打下了良好的基础。

1970年，年仅20岁的许荣茂只身南下淘金，凭借中医知识在香港一家药店落脚。

在药店，只会闽南语和普通话的许荣茂发现自己难以正常工作，因为听不懂粤语，他想做的很多事情都无法开展，几天后便离开药店。为了学习粤语，许荣茂决定进一家工厂打工。

彼时香港证券行业迅速发展，许荣茂抓住机遇成了一名证券经理人，通过买股票赚到了第一桶金。两年大赚数千万，这是一笔能让普通人富足过一辈子的金额。

当时的中国已吹起改革的春风，商人的敏锐嗅觉让许荣茂感知到了机会的到来，许荣茂把事业逐步迁移到内地，并抢先抓住了房地产行业的先机。

1989年，许荣茂决定进军地产业，接连建设了北京华澳中心、紫竹公园和御景园等高档住宅小区。此后在上海又开辟了一番新天地，世茂滨江花园以及世茂佘山庄园的建设打造了中国顶级豪宅的标杆。与此同时世茂集团仍在不断拓展业务领域，在商业、酒店、物业等服务领域也打下了一片天。

进入地产后世茂集团迎来高速发展期。2019年、2020年这两年，世茂先后收购万通地产、泰禾、明发股份、福晟集团等项目或者股份。

通过扩储收购，世茂在体量上迅速扩张，在2018年，世茂集团的总营收为855.13亿元，而到2020年，其总营收上升到1353.53亿元，2年营收大增58%。

许荣茂也随着公司上市而身家暴涨。2006年，许荣茂以160亿元身家坐上胡润百富榜第四位。2009年，他以320亿元登上胡润百富榜第三位。

胡润研究院发布《2022胡润全球房地产企业家榜》显示，许荣茂家族以500亿元人民币财富位列榜单23位。

亏损高负债下聚焦保交付

2019年，房地产行业进入高速发展期，世茂集团开启高歌猛进的收购扩张。随着房地产行业下行，进入转型阵痛期，世茂集团渐渐尝到激进苦果。

公告显示，2021年和2022年，世茂集团分别亏损289.1亿元、206.66亿元；其中股东应占亏损为270.93亿元、214.92亿元，两年合计亏损近486亿元。

激进扩张导致债务高企。其有息负债总额由2020年底的1451.43亿元，增加至2022年底的2740.07亿元，增长88.8%，而公司账上现金仅为220.35亿元。

截至2022年底，世茂集团的总负债为5367.06亿元，合约负债及有关增值税共约1252.40亿元，剔除预收款项后的负债约为4114.66亿元。

2022年，世茂集团的净负债率约为302.2%，较2021年底的156.0%上升146.2个百分点。不过，剔除预收款项后的资产负债率约为83.8%，2021年底该数值为77.4%。

发生流动性危机以来，世茂一直在积极自救，以恢复和保障企业的生产经营，其中包括就现有融资商讨展期及豁免、尽量减少对项目施工及营运的干扰、加快销售及回款以及积极处置资产等。

2022年，通过股权转让的方式，世茂集团成功出售上海市黄浦路土地、广州亚运城项目、上海外滩茂悦大酒店、北京分钟寺项目等资产，以切实缓解资金困难。

为保证现金流，2022年，世茂集团调整了经营策略，暂停获取土地。截至2022年末，其旗下拥有项目逾300个，土地储备约为6050万平方米。

债务重组方面，世茂集团方面透露，公司一直在积极推进境外债务重组事宜，包括本金约68亿美元的优先票据、本金约21亿美元及209亿港元的各种境外银行和金融机构借贷等。

“公司2022年录得总资产6162.1亿元，足够覆盖公司当前债务。我们将坚持资源统筹，通过有效盘活资产、优化大宗资产的处置方案，最大程度缓解资金困难及债务压力。”世茂集团方面称。

为化解债务难题，世茂集团致力于保交付。7月24日，世茂集团官微披露，今年上半年合计交付3.2万套房源，涉及交付的项目有绍兴世茂云樾府、武汉世茂龙湾等。

内容来源：鳌头财经

记者丨宁晓敏 见习生丨夏路

标签：