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交银施罗德基金,拼不动了?

时间:2023-08-09 06:04:50    来源:观点    

规模上去了,人才没跟上。

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降回去了


(资料图片仅供参考)

交银施罗德基金也是国内首批银行背景的基金公司之一,背靠交通银行、施罗德投资管理有限公司以及中国国际海运集装箱股份有限公司,渠道优势显著。

2005年正式成立后,交银施罗德基金也是属于第一梯队的。

2009年,交银施罗德以858.58亿元的总资产净值,远超工银瑞信的626.76亿元和437.34亿元。

但2010年,公司前投资总监李旭利和基金经理郑拓的“老鼠仓”事件同时爆出,交银施罗德的发展一度陷入低迷。

直到2016年“交银三剑客”横空出世,交银施罗德也再度以一个更为正面的形象回归人们的视野。

所谓“交银三剑客”是指王崇、何帅和杨浩三位基金经理,这三位曾在2016年股市大幅下跌之际,守住了旗下产品的正收益,于是就这样走向了聚光灯下,被并称为“交银三剑客”,为公司打开了一个新的突破口。

2019年2月,交银施罗德的总经理从原来的阮红换成了谢卫,自此便迎来了公司的高速发展期。

根据华夏时报,2018年以来,交银施罗德基金几乎每年都获得“金牛基金管理公司”的奖项。

数据上看,公司的规模也从2018年末的1547.26亿元,迅速攀升至2022年二季度末的5880.77亿元。

短短三年半,公司迅速涌入4000多亿资金,增幅高达280%。

但好景不长,如今不仅“交银三剑客”不复当年风采,公司规模也出现了大幅回落。

比如当初三人中最被看好的何帅,最新在管产品年内跌幅全部超过10%。

公司规模也是从2022年二季度末的5880.77亿元,降至了2023年8月2日的5030.69亿元,2023年一季度末更是只有4991.90亿元,规模直接缩水888.87亿元。

具体怎么回事呢?

2

业绩不行了?

规模缩水的直接原因主要是业绩不理想。

天天基金网数据显示,截至2023年8月7日,交银施罗德基金旗下211只产品中,近1年来,94只出现亏损,36只亏损超过10%,6只超过20%。

尤其是一些权益类,根据Y趣理说7月18日的文章梳理,交银施罗德旗下超过50亿元规模的8只权益类产品中,在过去一年净值最高亏损率高达24.50%;超过30亿元规模的20只权益类产品中,在过去一年净值最高亏损率则高达25.86%。

业绩是投资者们重要的参考数据,业绩不理想,投资者自然也不会过多留恋。

比如“交银施罗德瑞思混合”这只基金产品,于2020年2月21日成立,正是交银施罗德发展得如日中天的时候。

这只基金是一只3年期产品,于今年2月份到期,封闭期一结束,很快就迎来了基民们的疯狂赎回。

封闭期间,该基金赚了7.16%,而同类产品均数为17.25%,横向比较下来表现实属一般。

封闭期结束后,该产品从此前的49.46亿份,赎回到一季度末的26.65亿份,几乎一半都被赎回,到今年二季度末就只剩23.26亿份了。

不止如此,号称“基中基”的FOF(Fund of Funds),也是从云巅跌落到谷底。

2022年一季度末,交银施罗德旗下的FOF基金以426亿元的规模高居行业榜首,远超第二名近100亿元。

长期占据行业第一位置的交银施罗德,或许也没想到接下来会是连着6个季度的持续下跌,交银施罗德的FOF基金就这么一路跌向了今年二季度的180亿元,近一年就跌没了174亿元,令人唏嘘。

3

人才短缺

产品业绩亏损,管理规模下滑,究其根本,还是我们之前说过的,公司发展太快,需要发行大量新产品,人才供给就没能及时跟上。

其实谢卫任期内启用了一些新手基金经理,但也只能稍作缓解。

这也跟交银施罗德的人才培养方式有关。

一方面,培养一位优秀的基金经理本身就要投入大量的成本和资源,以及长期的经验积累;另一方面,根据阿尔法工场DeepFund去年一篇文章的介绍,交银施罗德的权益基金经理超九成都是来自内部培养。

培养一个合格的人才本就耗时耗力,还坚持内部培养,人才供给的速度自然就赶不上新产品发行的速度了。

于是一拖多几乎成了常态。

根据财经独角兽梳理,截至2022年11月15日,在32为基金经理中,17为基金经理在管产品都超过了3只。其中,魏玉敏、王艺伟、邵文婷、黄莹洁、季参平、于海颖、韩威俊、陈俊华这8为基金经理都超过了5只。

尤其是劭文婷,堪堪踩着相关规定要求的10只产品的红线。

但一拖多的负面影响自然也就随之而来。

天天基金网最新数据显示,劭文婷在管的权益类基金产品基本全军覆没,只有一个QDII的“交银中证海外中国互联网指数”和混合债“交银定期支付月月丰债券”取得了正向收益,而且还排名靠后。

并且一拖多因为受限于基金经理的精力分配问题,很容易形成同质化。

比如前文我们提到的“交银三剑客”中的何帅,目前在管的4只(A/C类并称)产品不仅全线飘绿,排名靠后,今年一季报还显示出何帅的前十大重仓股有7只基金均是一样的持股。

业绩惨淡,近一年何帅的回撤率也在下探,截至今年6月21日,已经降至25.28%。

忙活了一圈,交银施罗德还是没能回到第一梯队。按照券商中国的排名,截至今年二季度末,交银施罗德基金的管理规模仅在第20名。

路漫漫其修远兮,交银施罗德要想再来一轮业绩爆发,还得继续等待时机。

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