业绩杀疯了！瑞幸二季度营收62亿元，首次超越星巴克中国

基于瑞幸咖啡的供应链及产品创新能力，其“万店规模+9.9高品质咖啡”的出牌可谓来势汹汹，二季度营收62亿元，首次超越星巴克中国的59.6亿营收。

文/每日财报 张京

(资料图片)

德国著名哲学家尼采有句名言，“凡是杀不死我的，必使我更加强大”。在近几年的商业领域，对这句话诠释和感触最深的恐怕就是瑞幸咖啡了。

“如今的瑞幸咖啡和三年前相比，除了还保留着最初的名字，其实已经是一家全新的企业。”当被问及过去三年经历了哪些变化时，瑞幸咖啡董事长、CEO郭谨一用“涅槃重生”一词作出概括。

这并非虚言，因为从2020年的夏天开始，因笃定于“瑞幸的商业逻辑是能跑通的”，瑞幸用一系列行动完成了转身，成功走出至暗时刻。继去年斩获11.56亿元利润后，今年上半年更是刷新了业绩层面的历史最佳状态。

8月1日，瑞幸咖啡公布了2023年第二季度财报（4-6月），该季度总净收入为62.014亿元人民币（下同），同比大增88.0%；在美国会计准则下（下同）营业利润为11.73亿元，营业利润率为18.9%，创历史新高。

将时间拉长到半年，瑞幸咖啡今年上半年总净收入为106.382亿元，同比增长86.5%，营业利润达18.512亿元，是去年总和的1.6倍。

与营收增长同步的是，第二季度瑞幸咖啡门店规模也是进一步扩大，净新开门店1485家，环比增长15.9%。截至第二季度末，瑞幸咖啡门店总数已达10836家，其中自营门店7188家，联营门店3648家，这也是中国市场第一家门店数量破万的连锁咖啡品牌。

巧合的是，星巴克也随后公布了最新财报。截止6月末，第三财季（4-6月）星巴克中国收入8.22亿美元（59.6亿元人民币），同比上升51%。自此，瑞幸继门店数量超越星巴克后，又首次在营收上超越星巴克，实至名归成为中国规模最大的咖啡连锁品牌。

站在当下，如果将瑞幸咖啡的发展历程“绘图”，前两年的坎坷仅是前进路上的“阻扰”，2022年的扭亏为盈以及今年上半年的出色业绩表现，则是对上升趋势的确认。

万店里程碑侧面，瑞幸更“沉着稳健”

今年6月，随着厦门中山路旗舰店的开业，瑞幸咖啡在中国市场的门店数量已达10000家，成为中国首家突破万店的连锁咖啡品牌。当然，对一家企业而言，打造万店的意义，绝不可能只是图一个所谓里程碑式的“空帽子”。其现实意义，一方面在于规模化催生更加可观的市场空间，另一方面则在于品牌力增强带来更高的获客效率，以及竞争力的提升。

横向市场而言，从品牌力的角度切入剖析，万店意味着大约每十几万人就拥有一家品牌门店，品牌的购买便利性、用户的认知和触点都足够强，标志着瑞幸咖啡已成为消费者心中的大品牌。因此自然会引得社会面的更多关注，巩固品牌成为强IP，再以IP的价值反哺品牌，提高品牌长期竞争力。

再从规模经济效应剖析，品牌达到万店规模的时候，就可在市场份额的争夺中更具优势，除了触及更多客户，还可在采购过程中可掌握更大的议价权，以此降低成本。而且，万店通常还能更好地应对市场变化和竞争压力，抗风险能力突出。

纵向市场而言，据《中国餐饮发展报告2022》，2021年一线城市、新一线城市咖啡门店数量在全国咖啡门店总量的占比达到了56.3%，存量竞争下，很多咖啡品牌开始尝试布局下沉市场。

基于如此背景，瑞幸从2021年便通过“自营+联营”的模式，向低线市场破圈。去年12月，瑞幸向安徽、河南、黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、山东、山西、陕西9省共41个城市开放合作伙伴招募计划，今年1月底，再度开启招募计划，覆盖全国15省80个城市，新增33个地级市。

据最新数据，瑞幸今年自营门店层面收入 76.356 亿元，同比增长80.9%，利润20.991亿元，利润率27.5%，联营门店收入也有26.212亿元，同比增长97.6%。

值得一提的是，瑞幸门店的增速飞快的细节，其中自营门店7188家，联营门店3648家，自营门店占比达66.33%。也就是说，瑞幸的万店中有一多半是自己精准布局、精细运营的。

不难看到，瑞幸的“万店”并非虚胖没有“里子”，如今门店布局的高质量，袒露出了更多沉着稳健的气质。

这或许也是瑞幸季度营收首次超过星巴克中国的原因之一。根据最新财报，截止6月末，星巴克中国门店6480家，同比增长12%，环比净新增237家门店，开店速度远远不及瑞幸。

瑞幸咖啡粉单市场在超预期财报推出后，股价大涨13.24%，收盘33.18美元。照着瑞幸未来的开店速度，其营收全面超越也为时不远，股价继续上涨的空间可期。

“产品+供应链”托起“正循环反馈”

毫无疑问，精细化运营，提升整体经营效率依旧是瑞幸下半场的核心之一。

《每日财报》发现，精细化除了体现在开店模式上，还体现在瑞幸咖啡的供应链及产品方面。毕竟，要想在全国范围内完全打开咖啡市场，核心目标群体还是年轻消费者，精细化治下的创新产品必须跟得上才行。

在产品方面，瑞幸咖啡每年都推出上百款全新现制饮品。要知道，一些头部的快消品牌推新速度一般在一年3-10款，有些当红的新消费品牌能做到一年二三十款，瑞幸的表现可谓夸张。

关键，新产品多并不意味着具体表现寡淡。比如，厚乳拿铁、生椰系列等都是其爆款产品，像“生椰拿铁”两年时间卖出了3亿杯，成为名副其实的“断货王”。

今年以来，瑞幸又先后推出碧螺知春拿铁、茉莉花香拿铁、兰韵铁观音拿铁等“中国茶咖”产品，其中碧螺知春拿铁曾创出首周447万杯的销量。而就在前几天，瑞幸茶咖系列产品又创出七天625万杯的成绩，如此高的销量足以反映出消费者对“中国茶咖”的喜爱。

符合年轻新消费需求、加码产品创新、提高新鲜感和消费粘性，瑞幸咖啡的“精细化”可谓用心良苦。

显然，打造爆品的能力除了依赖对消费者的及时洞察，也十分依赖供应链能力。在这方面，瑞幸一直以来坚持在全球优质产区——即“咖啡种植黄金带”采购咖啡生豆，目前采购范围已覆盖中国云南、巴西、埃塞俄比亚、哥伦比亚、巴拿马、危地马拉等六大知名优质咖啡产区。

2021年，瑞幸共进口咖啡豆15808吨，成为中国最大的生豆进口商之一。2022年，瑞幸咖啡在埃塞俄比亚采购生豆总量将超过6000吨，并签署将于未来三年在巴西采购总量约4.5万吨咖啡豆的采购计划，进一步保障高品质咖啡生豆的稳定供应。

当然，供应链实力也包括咖啡的品质与烘焙技术、新鲜度等。目前，瑞幸咖啡于福建宁德的烘焙基地已投产两年；去年底，瑞幸又投资1.2亿美元建设昆山烘焙基地，2024年投产建成后，将形成年产能超过4.5万吨的自加工烘焙供应网络。值得注意的是，今年初瑞幸咖啡还宣布启动“全球寻豆之旅”计划，溯源高品质咖啡豆，为中国消费者从世界带回好豆，赋能咖啡产业品质升级，不难看出瑞幸正在进一步优化高品质供应链体系。

至此，再回过头细细品味，基于瑞幸咖啡的供应链及产品创新能力，其眼下“万店规模+9.9高品质咖啡”的出牌可谓来势汹汹。

逻辑上讲，高基数门店能有效摊薄成本，且广泛的门店覆盖配合营销投入将进一步穿透潜在消费人群，而强势的产品创新能力叠加供应链背景，又将驱动门店业绩的同步增长，留下客户。由此最终形成 “用户及门店扩张 → 供应链优化 → 提质降价 → 用户及门店继续扩张”的正循环反馈。

正所谓《孙子兵法》中的“胜兵先胜而后求战”。基于如此底层逻辑，瑞幸咖啡实际已经开启了逐鹿中国咖啡市场的下半程，而“正循环反馈”就如同一把锋利的匕首，将循序渐进地、降维打击式地吞噬潜在市场份额，在影响市场格局的同时，亦强化瑞幸咖啡的行业地位

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