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以岭药业Q2利润环比降超六成、连花清瘟降温效应

时间:2023-08-01 17:05:42    来源:蓝筹企业评论    

研究员|小梨

来源|蓝筹企业评论

今年上半年,以岭药业在业绩预告中披露,预计盈利(归母净利润)15.73亿元—16.78亿元,较上年同期增长50%—60%。


(相关资料图)

但具体来看,以岭药业在一季度盈利达到12.03亿元的前提下,第二季度的利润区间仅有3.70亿元—4.75亿元,相比2022年二季度5.64亿元的净利润,同比下降幅度在15.78%—34.37%之间;环比下降幅度则达到了60.48%—69.20%。(根据四舍五入原则可能有所差异)

连花清瘟的降温

提起以岭药业,近几年这家公司有一款产品可谓是家喻户晓、畅销一度到了抢手的程度。

这款产品正是新冠疫情爆发初期、就被纳入诊疗方案从此广为人知的连花清瘟胶囊。连花清瘟诞生于SARS,是H1N1(2009)、流感(2018)、新冠(2020)等多轮病毒性传染公共卫生事件的防控药物。

疫情以来,以岭药业凭借明星单品实现了爆发式增长。根据华西证券数据,2020年连花清瘟收入由17.0亿元增长至42.6亿元,同比增长150%;带动整体营业收入增长近30亿元,同比增长50.76%。

到了2022年底时,随着全国各地逐步取消常态化核酸检测,各种防疫药品遭到哄抢。连花清瘟也在各大药店卖到断货,原价28元/盒的连花清瘟胶囊价格一度甚至被炒至上百元。

根据年报公开披露,2022全年,以“连花清瘟”为主的呼吸系统类产品收入达到68.72亿元,同比增长幅度达67.29%。

今年以来,随着疫情得到有效控制,卫健委将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染,解除甲类传染病预防、控制措施、并不再纳入检疫传染病管理。世卫组织也宣布新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

这对于广大民众来说无疑是振奋人心的好消息,但对于以岭药业却不一定了。

来源:百度健康

在普通民众对药品的“恐慌感”逐步消失后,同时疫情得到控制、对药品的需求量逐渐下降;抗疫时的脱销药品被炒到虚高的价格也一路下跌,连花清瘟开始被各路商家打折处理。

2023年一季度,以岭药业发布财报,当期营业总收入39.35亿元,同比增长44.56%;归母净利润12.03亿元,同比增长148.29%。但对于业绩变动,财报中仅称营业收入的增长主要是销售规模增加所致。

今年7月14日,以岭药业发布的上半年预告中,归母净利润同比增长50%—60%,但也仅对业绩变动的原因解释为:主导产品销售收入较去年同期实现一定幅度增长。并没有具体说明是哪类、哪个具体产品。

不论如何,二季度利润大打折扣,环比下降六至七成,这一点却被其“忽略”了。

创新药产品后继无力

包括大热门连花清瘟在内,以岭药业目前共有13个专利中药品种。

其中,心脑血管病领域的通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊;呼吸系统疾病的连花清瘟胶囊;糖尿病领域的津力达颗粒在国内公共医疗市场的份额均能达到TOP10位以前。

不过,这五款药品都是在2011年公司上市以前,就早已上市销售的老产品;通心络胶囊更是上个世纪1996年以岭药业研发的第一个创新专利中药。

上市之后十余年时间,以岭药业仍以这5款产品为主导产品。近几年新上市的创新药,如“益肾养心安神片”和“解郁除烦胶囊”,尽管补充了神经系统领域的产品空缺,但在市场份额上还没有太多优势、创收能力相较明星产品也有限。

来源:同花顺iFinD

疫情之前,以岭药业很长一段时间都是凭借心血管疾病领域的主导产品,为公司贡献主要收入。

随着连花清瘟系列产品的降温、以及疫情影响逐渐过去,叠加未来社会老年化加剧、心脑血管疾病高发等因素,此后以岭药业的心脑血管类产品很可能再次在各项业务中回到“C位”。

但结合此前盈利情况,2019年全年,心脑血管类产品收入占比仍在50%以上。同年,以岭药业的营业总收入为58.25亿元,同比增长20.99%;扣非归母净利润5.56亿元,同比减少2.35%,已经陷入了增收不增利的局面。

加上今年二季度,以岭药业净利润已经开始大幅下降。仅凭十多年前的传统优势产品,无法保证公司业绩能够一直稳速发展。

来源:深交所互动易

连花清瘟创造的神话虽好,但是时也运也,以岭药业已经多年没有比较知名的新产品面世。下一个利润增长点尚未出现,在深交所互动易平台上,许多投资者迫切关注着以岭的产品情况。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

来源:蓝筹企业评论(ID:bluechip808)

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