技术性牛市要来了？大金融引领市场强势拉升，未来机会到底在哪里？

7月28日上午，A股从开盘小幅下跌到大涨，实现反转，三大指数集体涨超1%，北向资金净买入超70亿。

截至上午收盘，按申万行业分类，非银金融、房地产、银行这三大金融相关板块引领市场上涨。按主力资金流入计，东方财富(300059.SZ)、中信证券(600030.SH)位列全市场前两位，主力净流入资金分别为13.57亿元和8.05亿元，主力资金净流入排名前五的，除了赛力斯(601127.SH)以外，剩下4只股都属于金融、地产领域。消息面上，近期一系列政策都指向了大金融，如今大涨代表了市场对近期消息的认可度。

(资料图片仅供参考)

金融、地产领域利好不断

7月24日的重要会议，首次提出“活跃资本市场，提振投资者信心”。作为下半年实施经济金融政策的明确目标之一，这样的提法显示出我国对资本市场的高度重视。专家表示，这对未来资本市场的良性发展具有重要意义。

资本市场对宏观经济、行业政策、微观经营主体表现等高度敏感，它的走势是基本面、政策面、资金面、情绪面以及外部环境等各种因素综合作用的结果。“活跃资本市场，提振投资者信心”需要提振市场各方信心，活跃市场情绪。

如今从盘面上来看，市场情绪确实带动起来了，那么从近期消息面梳理来看，都有哪些利好呢？

证券市场方面，证监会年中工作座谈会指出，证监会系统要切实把思想和行动统一到我国对形势的科学判断和决策部署上来，从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。某券商首席经济学家表示，交易端的动作无非是降低交易成本和增加交易时效，目前市场上讨论较多是进一步降低印花税和A股T+0交易机制。

地产市场方面，7月27日消息，住建部近日召开座谈会，就建筑业高质量发展和房地产市场平稳健康发展与企业进行深入交流。住建部表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。

银行作为与地产关联紧密的行业，或受益于地产利好影响。中国银河认为，政策加码下强化逆周期调节，稳健货币政策+积极财政政策有助进一步释放信贷需求，叠加地产+城投风险持续化解，银行面临基本面改善契机，不良风险基本可控，压制估值因素预计会逐步释放，具备向上修复空间，继续看好银行板块投资机会。

资本市场的机会在哪里？

资本市场的做大做强，不仅有助改善资本市场投资者的预期和信心，增加居民财富，同时也承接着支持实体经济的重要功能。7月27日，我国就“金融支持科技创新做强做优实体经济”有关情况举行政策例行吹风会，央行副行长张青松表示，不断提升多层次资本市场直接融资功能。在债券市场上，我们推动科创型企业债券发行规模，在股票市场上，鼓励更多的科创型企业发行上市。

资本市场做大做强，那么机会在哪里？机构怎么看？

招商证券指出，券商板块持仓比例下滑，低配与行业景气度回升错配。后续政策超预期概率大，资本市场景气度提升催化券商投资机会。建议关注机构业务突出、资金使用效率高、业绩韧性强的头部综合性券商。

开源证券认为，券商板块估值和机构配置仍位于历史底部，尚未反映全年景气度改善，边际上看，利率持续下行利好券商固收自营，对于“含基量”高的券商降费靴子基本落地，关注底部机会。

对于银行板块，广发证券表示，目前银行估值仍在低位，股息率仍在高位，结合基本面、资金面、政策面和社会预期面趋势，银行板块系统性行情再起，看好三季度银行板块绝对收益行情。板块内部，复苏交易行情启动，优质头部股份行有望实现超额收益。国有大行系统性重估有望贯穿整个下半年。

对于地产板块的预期，随着重要会议的表述，业内对房地产板块投资预期或发生改变。浙商证券在研报中指出，“本次会议在措辞上较4月份有明显不同，虽然政策的推进需要后续细节的落定和地方执行的配合，但自上而下放松力度加大的信号已经十分明确。我们认为地产板块有望在二季度超跌的情形下有所反弹。目前，申万房地产指数仍然位于本轮周期（2015至今）底部，向下空间有限，我们认为对于市场地产板块投资不必再悲观。”

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