《金基研》陌语/作者
【资料图】
说到闲钱理财,投资者首先想到的可能是余额宝、零钱通等,其实这些第三方支付平台的理财产品的本质为货币市场基金,这类产品因具有风险极低、赎回便捷、每日结转收益等特点而比较投资者喜爱。
如今,有一款小众的基金因其也具有风险低,流动性好的优点,其收益不仅能比活期存款高,甚至可以比货币基金还要高,它就是“同业存单指数基金”。
一、“摸底”同业存单指数基金
什么是同业存单呢?同业存单是指由银行业存款类金融机构法人(发行方)在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证。即可以简单理解成银行间互相打的短期借条或是存款证明。
假设A银行规模大、资源多,其资金成本较低;B银行资金紧张、急需用钱。于是,B银行就会发行同业存单,类似于短期债券,并按期支付利息。A银行在资金充足的前提下,购买B银行的同业存单,风险低的同时还有利息收入,交易就这样达成了。
然而,个人投资者目前并没有直接购买同业存单的渠道,因此,个人投资者可以通过投资同业存单指数基金的方式间接投资。既然是指数基金,它就得跟踪一个指数,这个指数就是同业存单指数。同业存单指数是由一批比较好的同业存单组成的指数,比较常用的是中证同业存单AAA指数。
中证同业存单AAA指数的“成分单”由在银行间市场上市评价较高的同业存单组成,这类存单具有安全性较高、流动性较优的特性。通过市值加权,中证同业存单AAA指数反映了信用评级为AAA的同业存单的整体表现。
例如,同业存单指数基金中的富国中证同业存单AAA指数7天持有期、南方中证同业存单AAA指数7天持有等基金,跟踪的指数就是中证同业存单AAA指数。该类同业存单指数基金具有以下特征:
简言之,中证同业存单AAA指数是优质银行发行的存单的一个简单的汇总,投资者可以投资中证同业存单AAA指数基金,间接地投资这些优质银行发行的同业存单。
二、同业存单指数基金的优势在哪儿?
作为“银行之间的存款证明”,同业存单指数基金具有低风险、低波动、较好流动性等优势。
首先,同业存单指数基金的信用风险较低,由于同业存单指数基金主要投资于外部评级为AAA固定收益类资产,信用评级高,故整体违约风险低,存单发行人主要为大中型银行,经营相对稳健,违约概率低于信用债。
其次,同业存单指数基金净值波动较小,其历史波动率也较低,同时由于资产流动性强,基金经理可基于市场判断,主动调仓灵活,因此,同业存单指数基金组合净值波动预期小于传统的债券基金。
最后,同业存单指数基金的组合投资灵活。产品较传统货币基金,在投资范围、投资比例、组合久期等方面限制都更少,有利于管理人在实际运作中发挥主动管理能力,力争更好的投资回报。
此外,同业存单指数基金还拥有0认购费、0申购费、0赎回费的优势,开放期每日可申购,持有7天后即可随时赎回。
基于同业存单指数基金的诸多优势,所以这类资产具有较强的普适性,适合多类投资者持有,能够满足广泛投资人群的投资需求。
值得注意的是,根据同业存单指数基金的合同,投资于同业存单的资产比例不低于80%,剩下的20%还可以投资其它债券或股票等其他类型的资产。也就是说,虽然同业存单指数基金的收益比货币基金高,相应的风险也会跟着高一些。如果对风险很敏感的话,同业存单指数基金可能并不能作为货币基金的替代产品,不能算保本理财。
总而言之,同业存单指数基金与其他类型的基金一样,也会有净值波动,如果对于比较保守的投资者来说,货币市场基金或许更合适;对于风险承受能力较强的投资者而言,同业存单指数基金或许是一类值得持有的基金。
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