强势崛起！超28000亿成长空间，生物医药赛道的长线绝佳买点曝光

当前，我国医药行业以及创新药的研发生产制造都在加速发展，在政策的大力推进下，创新药的格局正在发生重大变化，越来越多的企业开始布局创新药，龙头企业在创新药的研发投入越来越重，我国创新药正在强势崛起。

受益于需求增长，生物医药行业的业绩也正在加速释放。据Wind数据显示，A股超过200家国内医药企业晒出2023年一季度“成绩单”，近八成报喜。其中，14家药企净利润增长幅度超100%，增幅排名第一的华兰疫苗一季度同比增长892.96%；净利润同比增长达11156%。

(资料图片)

同时，生物医药企业的盈利能力也非常强劲，大部分生物医药企业几乎净利润率都超过20%，而A股制造业的平均利润率一直徘徊在5%左右，足以见得，这一赛道出色的盈利能力。

东吴证券、国金证券等多家研报分析表示，医药生物板块疫情后复苏明显，创新仍是接下来医药板块的一大主线：生物药、创新中药、CRO等细分领域有望迎来快速增长。

另外，据弗若斯特沙利文的数据报告预测，2023年全球、国内的生物医药行业规模分别可达4000亿美元（28500亿元）、6000亿元人民币。

当前全球医药行业的大趋势是，制药工业已经进入生物药时代，生物药整体增速高于化学药，其在药物市场中的占比逐渐扩大。

具体到各条细分赛道，生物医药主要包含，重组蛋白与单抗、血液制品、疫苗、基因诊断等领域。

首先来看，重组蛋白类药物，其已成为现代制药工业最重要的一类产品。以单抗药最成功的产品——阿达木单抗（修美乐）为例，2002年上市，自2012年起至今已连续9年稳坐全球处方药销售冠军宝座，2019年度销售额约192亿美元（约合人民币1370亿元）。

其次，创新疫苗也正在迅速爆发，消费升级，空间广阔。HPV疫苗、13价肺炎疫苗、流脑疫苗、流感疫苗等品种的上市给行业带来巨大增量。未来疫苗行业的三重逻辑分别是，进口替代、行业集中度提升、消费升级。

最后是，医药研发服务（CXO）领域正迎来第二个十年高速发展期。在精细化分工的大背景下，医药研发服务企业CXO成为药企降低新药研发成本的必然选择。机构人士认为，医药研发服务行业正迎来第二个高速发展期，头部企业有望在未来10年持续保持25%-30%的增速。

回到资本市场上，生物医药行业一直是是长坡厚雪的优质赛道，在政策预期改善、自主可控逻辑强化、诊疗需求持续提升等利好催化下，生物医药未来仍有较大的确定性成长。

长线投资的绝佳买点

从上文可以看到，生物医药各个细分产业链，都具有非常高的技术门槛，意味着，生物医药的投资门槛非常高，普通投资者直接参与个股投资的风险系数较高。

因此，建议普通投资者选择专注于这生物医药行业的主题基金进行分散化、专业化投资，分享生物医药的长期红利。

侃见财经发现，国证生物医药指数（399441.SZ）是当前市场资金最关注的行业指数之一，该指数的成分股固定为30只，生物医药占比39.3%，其他医药医疗占比49.7%，化学制药占比11%，生物医药行业属性鲜明。

从历史业绩表现来看，受益于医药行业的成长红利，国证生物医药指数的表现明显跑赢同期大盘。

据Wind数据显示，最近3年(2019-2022)，国证生物医药指数的收益为9.36%，同期沪深300指数收益为-5%；最近5年（2017-2022），该指数的收益为30.16%，而同期沪深300指数的收益为-3.95%；2017年至2022年，该指数每年的收益分别为4.7%、-22.6%、53.8%、72.8%、-11.4%、-28.6%。

众所周知，在资本市场中，风险是涨出来的，机会是跌出来的。

由于经历了一波回调，当前国证生物医药指数正处于绝佳的买入时间窗口期，板块估值处于历史最低水平，最新市盈率TTM为28.77倍，位于指数发布日以来的4.39%分位点，处于极度低估状态，具备较高的投资价值。

一只专注生物医药的基金

如果想要参与投资国证生物医药指数，侃见财经建议关注天弘基金旗下的国证生物医药ETF，场内代码是159859，场外联接基金分为A类（011040）、C类（011041），A类和C类代表的是一只指数基金的不同份额，两类份额最大的区别就是费率结构不同。

天弘国证生物医药ETF联接基金为被动指数型基金，最新规模为10.63亿元（数据来源基金一季报）。

该基金紧密跟踪国证生物医药指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。业绩比较基准是国证生物医药指数收益率。

而且，天弘国证生物医药ETF联接基金投资于国证生物医药指数的成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的90%。

该基金的基金经理之一贺雨轩，拥有8年的金融市场相关工作经验，1年的基金管理经验。其于2016年10月加盟天弘基金，历任智能投资部研究员、指数与数量投资部高级研究员。2021年7月起任天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金、天弘国证生物医药指数型发起式证券投资基金(2021年10月起转型为天弘国证生物医药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金)基金经理，在管基金总规模达49.73亿元。

该基金的另一位基金经理为沙川，南京大学数学硕士学位，拥有12年证券从业经验、近5年的基金管理经验。2013年9月加盟天弘基金，现任天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金联接基金、天弘中证医药100指数型发起式证券投资基金、天弘中证全指证券公司指数型发起式证券投资基金的基金经理，在管基金总规模达243.3亿元。

风险提示：文中观点仅供参考。指数基金存在跟踪误差。购买前请认真阅读 《基金合同》《招募说明书》等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。市场有风险投资需谨慎。

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