要闻速递：股价腰斩！股权激励引关注，“红枣第一股”怎么了？

(资料图)

文 /消费记静静

一家上市公司，仅靠红枣能撑起业绩吗？从“红枣第一股”好想你的表现来看，还是很悬。

近日，好想你推出了新一期股权激励计划，以期挽回日益低迷的业绩。没想到很快就收到了深交所关注函，要求说明能否发挥激励作用，是否涉及利益输送等。

对于企业来说，高收入和利润才是硬道理。接下来，好想你又该如何寻找增长点？

“股权激励”引监管层发问

近日，“红枣第一股”好想你披露了2023年新一批股权激励计划，拟向包括董事、高级管理人员、公司（含控股子公司）中层管理人员和核心骨干人员等177人授予限制性股票总计不超过1002.83万份，约占股本总额的2.26%。

不过，在发布股票激励计划的第二日，好想你就收到了来自深交所的关注函。

争议来自本次激励计划的考评机制，考核年度为2023年-2024年两个会计年度，公司层面 2023年业绩考核目标为：2023年净利润为正数或2023年营业收入扣除后金额较2022年增长15%。公司层面2024年业绩考核目标为：2024年净利润不低于人民币3000万元或2024年营业收入扣除后金额较2022年增长30%。

好想你近三年年报显示，2020年-2022年其营业收入分别为 30.01亿元、12.81亿元和14.00亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为21.55亿元、6163.41万元以及-1.89亿元。

对此，深交所表示，净利润考核目标远低于公司2020年、2021年净利润的原因及合理性，该设置是否符合《上市公司股权激励管理办法》第十一条的有关规定，能否发挥激励作用，是否涉嫌利益输送及损害中小股东合法权益。

此外，本次激励对象包括1名董事兼高级管理人员、2名高级管理人员。深交所要求公司结合激励对象的任职情况、岗位职责、具体贡献等，说明参与对象选取的方法及合理性、拟授予限制性股票数量及比例的确定依据及合理性，能否促进公司竞争力的提升。

作为“红枣第一股”，好想你于2011年登陆深交所，但自上市后的第二年起，即2012年至2016年，好想你扣非净利润就连续下滑5年，其中2015年和2016年，该公司扣非净利润连续亏损。直至2016年收购了百草味后，业绩才得以扭转。

去年亏损1.9亿元

但万万没想到，刚靠着百草味增收了几年，好想你就在2020年剥离了百草味资产。

彼时，好想你表示，剥离百草味后聚焦红枣主业。强化“高端红枣”的品牌定位，针对多维度场景开发定制精准化产品线。上市公司将在“红枣+”健康食品领域，加强大单品和潜力新品的打造，确保红枣核心品类稳增长，美味零食快扩张。

然而三年过去了，业绩并没有朝着预想中向好。

财报显示，好想你2020年-2022年分别为30.01亿元、12.81亿元和14.00亿元，实现净利润21.55亿，6163.41万元和-1.90亿元。扣非净利润更是连亏三年。

门店方面，好想你曾推出“星火计划”快速扩张线下门店，计划2021年、2022年累计开设1000家专卖店。不过，截至2022年末，该公司线下门店429家，距离此前的规划也相距甚远。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，近年来，好想你将公司战略方向定位在大健康领域，符合消费趋势的需求，但整体产业方面如何规划、布局到执行、操作，并有没有表现出足够的执行力。在他看来，出售百草味之后，单靠卖枣的好想你不足以支撑上市公司的持续增长。

二级市场方面，好想你的股价目前在7-8元徘徊。相比2020年8月24日的高点17.41元，股价早已腰斩。这样的股价表现，自然难以令股民满意。近日的投资者关系活动记录表显示，有股民问公司高管“公司百亿市值有多远？不要光喊口号，公司有什么特别规划？”

对此，好想你的回复则很是笼统：“坚持发展健康事业，做健康食品，聚焦红枣主业和健康锁鲜食品方向，创新驱动，不断扩宽健康食品品类，提升品牌影响力，实现线上、线下全面融合发展，持续提升公司主营业务盈利能力。”

第二增长曲线难寻

对于企业来说，高收入和利润才是硬道理。没了百草味的好想你，业绩还能变好吗？

在业内看来，企业专注于红枣等细分品类，有优势也有劣势，优势在于能建立品类上的专业优势和规模优势，有利于消费者心智占位和控制成本；但劣势也非常明显，即发展会有较大瓶颈和局限。如果没有子品牌发展起来，好想你很难有增长。

朱丹蓬也表示，好想你目前聚焦的红枣业务科技含量较低、不具稀缺性，在市场中难以具备溢价能力和空间，也因此使得业绩发展陷入低迷。

“虽然好想你也在进行积极的布局，但目前来看上市公司的整体含金量并不高。”朱丹蓬认为，未来好想你需要去进行一些整合并购，否则整体的发展难有太大的提升。

剥离百草味之后，好想你为了更好地转型，以高端红枣为定位，发力直播带货、IP营销、渠道变革等。近几年来，好想你也开拓了不少新业务，比如红枣咖啡、每日坚果等，但这些新业务都未在2022年财报中出现，似乎陷入了“停滞”。

日前，好想你在接受机构调研时指出，在利润改善方面，公司今年已对产品结构进行优化调整，把红小派和豆菲菲作为公司今年重点增量业务产品，红小派打造为新一代健康零食，豆菲菲作为豆花品类的创新突破，开拓公司第二增长曲线，带动公司业绩实现稳健增长，持续改善经营状况。

但第二增长曲线真的有那么好找到吗？就连好想你自己也不确定：“考虑到市场不确定因素的存在以及在新品牌、新渠道端仍会有持续的费用投入，利润改善还存在一定的不确定性。”

在巨头环伺的食品行业，好想你未来将如何围绕主打产品进行外延式扩张、丰富周边产品线，也是大家所好奇的。

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