投行家黄国滨：用科技之举重新定义投行，助力中国企业国际化 每日时讯
口 述 / 黄国滨
采访/ 崔大宝
出品 / 大宝访谈
(资料图)
一个顶级的投行家是怎样的？
每个人的答案不尽相同。
在黄国滨看来，投行并不神圣，而是一种工程化的工具，而投行人真正的价值，就是帮助企业对接境内外资本市场，快速实现价值，帮助客户成为国际级企业，甚至通过一个企业的发展，推动某个产业崛起和经济发展......
在这种底层逻辑的带动下，过去，黄国滨创造多个 “第一”，第一个用国际资本市场方式进行A股上市发行、第一个带领科技项目赴港上市、第一个“Ａ+H”股发行的银行……这些“第一”，也让其在业内声名远播。
在业内，黄国滨有句出名的口头禅。“如果你想赚到小钱别来找我，如果你想打造一个事业，成为国际领袖，我来帮你！”
曾任摩根大通证券(中国)有限公司执行长的黄国滨，是一位资深的投行“老兵”。近30年的投资银行经验，让他亲历了多个产业周期，对全球一、二级市场有着深刻的理解。
过去30年时间，他创下了多个开创之举：带领摩根大通进行“ALL IN TECH”的转型，促进整个行业的升级；参与并操盘了百余市场重磅私有化、融资和并购项目，极大的推进中国国企、民营项目的高质量发展；帮助并推动中粮，中石化，招商银行，东风汽车，中信银行，中联重科，海螺，福耀玻璃，众安保险，安踏，海尔、奈雪、荣昌生物，君实生物，小米，顺丰等优秀企业完成境内外上市及国际并购大型项目，创造了多个标杆性案例。
在每一个案例背后，都有极具挑战的操作、值得回忆的故事、以及创新的突破。
在中国市场，见过多个周期变动、有实际操盘能力、并主导大量艰难项目重组上市的投行家并不多见。
黄国滨显然就是其中一个。
黄国滨亲自服务30多家核心国企和民企的核心客户，带领团队服务300百多家中国优秀企业......在这份靓丽的投行履历背后，是多年沉心的研究、大胆创新的魄力，以及对宏观局势敏感的判断力。
在长达2个小时的访谈中，黄国滨罕见分享了过去的业绩、今天的热门话题/产业格局，以及对明天的预判。下文为节点财经《大宝访谈》深入访谈黄国滨的要点内容：
金句抢先看：
●行业在变化，投行作为一个服务机构，作为生态链上一个很重要的环节，一定要拥抱变化，如果还用原来的组织架构，就会使得效率降低。
●很多项目分分钟就能做上市，但上市后呢？上市过程中好坏是看不出来的，但直接体现在上市后的股价上。比如上市过程中团队的搭建、公司治理结构。靠临时拼凑是不行的。
●不论任何年代，优秀的企业家对自己的事业都是充满热爱的。且他们的学习能力很重要，任何产品、任何服务，都不可能一成不变，需要企业家不断学习和迭代。
●我做了7年摩根大通的CEO，平均每周工作100小时，每半个小时为单位开一个会，严谨超时。我希望自己也有时间抬头看路，去抓住新时代的新机会和挑战。
●投行人士就是陪企业家“散步”，更重要的是帮助企业家“看路”，做企业家的长期朋友，做企业家的“诤友”。投行人士在企业家身边，但你不是企业家。把自己定位准确，帮助企业发展、解决问题，做资源赋能这才是对的。
●人工智能和技术的研发，能够更加有效的推进产业的发展，从某种意义上，真正的实现效率提升。
黄金履历
时代赋予幸运
机会喜欢愿意思考的人
崔大宝：您的黄金职业履历中，经历了中金、高盛、摩根大通，是顶级华人投行家，在您操盘之下，跨行业服务了很多优秀的上市公司，包括能源、工科、汽车、科技、互联网、医疗等等。结合当下的环境以及您服务的企业，如何看待投行家助力中国经济高质量发展？
黄国滨：
首先我认为我是非常幸运的。这个好的时代赋予这样独特机会给我们。
我是一个“异类”，我毕业于同济大学，是工程师背景，从工科加入国际投行的是一个“异类”；我是英国留学的，英国留学的毕业生在美资投行任高管，这也是一个“异类”，当时算是绝无仅有的；我是外资投行中国投行负责人，通过考试拿到了国内证监会高管资格，除了管投行还管全牌照的证券公司，我在这个群体里面也是一个“异类。
能做这样的“异类”，我要感谢这个时代，感谢有这样一个机会，到了一个好的平台。
我在中金的时候，更多操盘的是国企重组改制和上市，到了高盛和摩根大通，帮助更多民企以及更市场化的科技企业融资上市及境内外并购业务。
人仅仅有幸运还不够，更需要努力思考、不断学习。我从事投行接近30年，有20多年管理经验，我和别人最大的不同就是自身进行了很多思考。我在中金任职开始，已经进入人力资源委员会，战略发展委员会，当时我开始思考很多东西，虽然是做投行，但我的思维逻辑在底层设计上，和投资是很像的。我是“长期主义者”也是“守正出奇”的操作者。我会着眼于未来，从战略高度考虑问题。
华人投资家
推动200年来首次改革
拥抱变化，更好的服务科技企业
崔大宝：在摩根大通您推动了ALL IN TECH的改革，这是基于怎样的思考进行的创新？
黄国滨：在摩根大通时，我推动了ALL IN TECH的颠覆性改革，这是全球投行近200年来首次创新性的改革。可想而知，难度非常大，但我们还是坚持走出第一步。
AII IN TECH的颠覆性改革，是以客户为中心，科技为“轴心”的行业架构有三个特点：第一，我们服务的整个平台必须是科技导向的，所有的行业都有科技元素，所以称为all in tech；第二，所有的投行家都必须掌握基本的科技技能，有科技DNA，否则他们将无法生存。我要求我们所有的投行团队成员都要学习“BASIC”，B代表Blockchain, A代表AI，S代表Security, I代表IoT, C代表Cloud和Computing。 第三，我们的行业设置有别于传统行业覆盖模式，行业设置是根据商业逻辑、客户需求及商业需求来设计的。
崔大宝：会有哪些代表性的行业?
黄国滨：举个例子，比如众安保险，他们是数字化手段，用AI技术提供保险服务，他们即是科技公司又是保险金融公司，按照传统投行行业组设置要么TMT组来服务，要么金融组来服务，其实他们都需要，如果是一个行业组，就不能提供最好的投资银行服务。再举个例子奈雪的茶，这是全球新式茶饮第一股，大家以为它是一个零售消费企业，其实它是一个以数字化和AI驱动的科技零售企业。传统的消费组显然已经不能服务这样的科技消费企业。
我想传达一个信息给所有的从业者，每个人要在这个行业工作，就必须要掌握tech的知识能力。
我们有很多的内部培训，甚至于打乱行业重组，让所有的我们的投行人士能够服务一些科技公司。在新的架构下责任非常清楚，我们将提供一站式的服务，在这种状态下，大家都是tech-banker（科技投行家），所以我们可以利用整个平台、后台以及摩根大通的大平台来提供服务。
崔大宝：这对中国的企业有哪些好处呢?
黄国滨：在中国所有公司都在拥抱互联网，拥抱数字化，所有公司都希望能够成为一个科技公司数据公司。进行AII IN TECH的推动和改革，并非一日之功，而是理念和源头的改革。回到投行存在的价值，一定是你的思维逻辑、你的组织结构、你的团队架构能够更适合、更好的服务你的客户。
作为华人投行家，能为全球投行的推动创新进步做这样大的实施和决策，我自己触动也很大。目前，全球很多其他投行和PE机构也在学习这种架构。
行业在变化，投行作为一个服务机构，作为生态链上一个很重要的环节，一定要拥抱变化，如果还用原来的组织架构，就会使得效率降低。
崔大宝：业内有一个非常出名的案例——众安保险，当时这一改革，给众安保险的上市带来哪些变革？
黄国滨：众安保险是第一家金融科技公司赴香港上市的企业，这加速我们的改革进程。众安保险是一家科技公司，并提供金融服务。未改革时，只有科技组为这类科技企业提供服务，但他们不懂金融，更不懂保险，无法和企业具体沟通保险的定价等金融、和商业逻辑的问题。所以必须科技组和金融组联合为企业提供服务。后来我们就专门设立金融科技组。这个组就是为所有的金融科技公司提供服务。
传统的投行是用类似合资合作模式为这样的科技公司提供服务。这种模式从统计概率的角度看，75%的可能性是做不好的。这样的结构投行服务团队没有ownership（所有者）的。这就意味着，如果项目出问题了，TMT组可能抱怨保险组不懂技术，做不好项目，保险组也会抱怨TMT的人不懂保险业务，不理解客户需求，所以实际上是没有人承担责任的。而这种合资的结构也将导致客户不知道应该去找谁来负责。
这也是我们坚定改革的原因之一。
我们当时对行业组进行了重新的划分，每个行业组都与科技有关，每个行业组都有自己的独角兽。
崔大宝：从根源看，这样的行业架构有怎样的好处呢？
黄国滨：首先，年轻人特别喜欢。很多年轻人感到非常兴奋，他们觉得自己都是科技投行家，虽然并不会一夜间天翻地覆，但是至少年轻人有这个机会更懂科技。否则，只有TMT的人懂科技，其他人都不懂科技，年轻人也将是很难留住的。
第二，增进与客户的沟通。在以前的结构下，在与服务的客户交流时，很难有相关行业的手段和渠道甚至共同的语言的。而新的结构是根据商业逻辑设计行业的，你可以很清楚地把它放在行业中，而且可以利用整个平台来提供服务。
崔大宝：归根究底，为什么做这些改革？
黄国滨：我们虽然是做投行服务的，投行的基本功能是企业和资本市场的桥梁。所以我们需要站在企业家的层面，了解他的痛点在哪，以及他需要解决什么问题。这样我们才能以资本市场和投资者能够听得懂的语言去推介企业。才能实现双赢。
所以对于投行而言，一定是资源利用的效率最大化、服务专业最大化、协同高效最大化。
坚定创新
创造多个第一
推动中国科技企业赴港上市
崔大宝：作为资深投资银行家，您把中国科技企业带到了港股资本市场上，背后有哪些故事，对行业有哪些价值和意义？
黄国滨：
在过去30年投行生涯中，我有幸主导了上百家企业投资银行服务，包括境内外重组改制，上市融资，跨境并购等等。我自己持续服务的核心企业超过30家，包括中粮、中石化、中联重科、福耀玻璃、海尔、安踏集团、荣昌生物，顺丰等。其实每一个案例都是经典，每个项目都有很多创新的操作。
我认为一个好的投行人士的价值就根据客户的提出创新方案。”Be creative, Be innovative”，这是我对我自己的要求，也是对我团队的要求。我试图每一个项目都与众不同。就像好的导演在拍经典的电影。
众安保险的例子比较典型，可以重点讲一下。众安保险是第一家赴港上市的科技企业，实现成功上市，引起市场巨大关注。在此之前，更多科技项目都是登陆纳斯达克，去美股上市。我们打破了市场固有的观念和模式，让更多企业和投资者关注到港股的机会。除此之外，我们为其引入了大型国际投资者，包括孙正义的软银愿景基金作为基石投资者。这都使得众安保险的上市，成为一个标杆的创新项目。