当前看点!长城汽车发难比亚迪，看明白的人还不多

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

(资料图片)

1983年11月，比尔盖茨在拉斯维加斯的一场经销商会议上，发布了自己的首次主题演讲，主题是：计算机图形界面——也就是日后风靡世界的windows。乔布斯对此相当愤怒，他认为这是微软对苹果Mac电脑图形界面的盗用。

在随后两人的面对面对质中，一个注定将永恒经典的IT界名梗，在盖茨刺耳的声音中诞生了：“好了，史蒂夫，我觉得现在的情况更接近于这样——我们都有个有钱的邻居，叫施乐，我闯进他家准备偷电视机的时候，发现你把它盗走了”。

图形界面诞生于施乐。第一个发现了它潜在巨大价值的人是乔布斯。而最终发扬光大则是盖茨。无论乔布斯当时如何愤怒，终究未能阻止历史的进程。

长城汽车昨日以“常温油箱涉嫌废气超标”为由，向比亚迪发难，本质上，其实是想要改变一段历史的进度：这次不是图形界面，而是混动技术（比亚迪DMI VS长城DHT）这条赛道。

所谓常温油箱，抑或废气超标，概不是标靶的中心。混动才是。

保定与深圳，是本土民营汽车两个重镇。魏建军2013年塑造出哈佛H6销量奇迹时，比亚迪还处于微末之中。除了李录和芒格，还很少有人能看到十年之后的比亚迪，市值能（一度）顶破万亿。

而十年之后的长城汽车，也很少有投资者会在那时预料到，竟要难望比亚迪项背了。

在新能源车时代，长城汽车慢了，是不争事实。但能造出哈弗H6、坦克300这样爆款精品的人，你要指望他安于天命，就像强迫乔布斯在Mac、皮克斯和iPod之后放弃对iPhone的追逐一样——绝无可能。

2023年，之于魏建军和他的长城汽车，就像1997年，乔布斯重回苹果：那一年，乔布斯即将用iMac作为船票，拿回属于他的时代；这一年，魏建军夺回自己时代的船票，则是DHT。

今年1月，我们曾在《2023年新能源车的11个趋势》报告中指出，2023年，PHEV（插电混动）增速仍将领先于BEV（纯电）。其实在新能源车产业，很少有人注意这一点：PHEV已在不经觉间成为了一条超级赛道——2022年是国内PHEV爆发元年，增速达到167%，相较而言BEV增速为85%。

截至目前，2023年表现最好的两个本土新能源品牌，比亚迪和理想，实际都是被PHEV基本盘所支撑起来的。

这不难理解：

1、目前动力电池受性能和成本约束，BEV难以进入低价位车型价格段，强行进入要么产品性能要打折，要么成本难以控制；

2、新能源车的基建配套仍不完善，充电仍难言便利、长途出行体验差，所以油电混合仍是主流消费家庭在经济性、便利性等多个维度考量下的合理选项。

曼昆十大经济学原理中的第一条：人们（消费者）面临权衡取舍，说的就是这个逻辑。

就在今年2月，我们还曾在《长城汽车2023两个关键词：混动，涅槃》报告中，最先分析指出：魏建军将如何破局？答案是押注混动赛道。

长城汽车的混动技术逻辑，以及混动赛道对于长城汽车的杠杠式战略意义，我们已在上述报告中澄明，不复赘述。

此时此刻只需要补充的观点是：看来，长城汽车已经为这场战役备好了充足辎重，一封举报信，预示着曾经的本土油车之王打响了卷土重来、回归时代高桌的第一枪。

站在长城的角度，这一枪的连锁反应大约将是被这样设定的：

1.一巧破千斤，随着媒体与舆论的发酵，长城汽车用比亚迪做背景板重回新能源赛道聚光灯下。

2.监管部门介入调查过程，比亚迪的自证（或改正）过程，也将是长城汽车混动车型的全面营销攻势过程。

3.不出意外，我们将会在各个渠道，逐渐看到很多关于不同混动技术优劣势的分析内容，越来越多的消费者将会在争论中学到真正的汽车专业知识。

4.军事家蒋百里先生曾有论述：两国战争，不惧鲸吞，乃怕蚕食。长城汽车将在新能源赛道，以蚕食攻略，逐渐拿回座次，新的冀望随之曝光：通过电池、智能与整车三位一体拿回自己失去的时代。这不是我们的臆想，魏建军一定是懂蒋百里的，毕竟后者曾是1910年代中国最高军事学府——保定军校之校长。

5.格局渐成，汽车赛道足够大，容得下比亚迪和长城汽车。如果时间来得及，不妨大战一场之后再惺惺相惜。

这里要特别提醒那些有吃瓜情节的新能源车企们：你们要小心了，勿要当个热闹看。历史经验告诉我们，巨头打架，结果通常是后排的小弟们最终被打没了。

以上，无论这场战役最终得失如何，笔者都乐于它的发生：从长远看，一封举报信轻如鸿毛，但正在崛起之中的中国新能源汽车工业，却需要有属于它的乔布斯与比尔盖茨。

商业竞争不是请客吃饭，一个产业的最终崛起决不是靠一团和气。我们热爱王传福的坚韧，我们亦热爱魏建军的勇悍。

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