千亿金科，走向重整？ 热点聚焦

曾经的千亿级房企、中国房地产企业TOP 20的金科股份，也走到了被供应商、债权人申请重整的地步。

虽然公司债务和流动性压力都较大，但是否有重整的必要性？是否想通过重整，来逃废债、损害债权人及中小股东合法权益？

【资料图】

以上，都是交易所下发关注函，发出的质问。

被申请重整

5月23日，金科股份（000656.SZ）披露公告称，收到重庆端恒建筑工程有限公司发来的《告知函》。端恒建筑认为，金科股份虽不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但其作为上市公司，仍有一定的重整价值，故向重庆五中院申请对公司进行重整。

端恒建筑成立于2018年，主要从事建筑相关业务。该公司设立之后，就成为了金科股份旗下子公司地产项目重要的建筑施工供应商。工程款的结算方式为商业承兑汇票，承兑人是金科股份。

截至目前，端恒建筑合计持有金科股份开具的商业承兑汇票约2800万元，金科股份未按期履行承兑义务，多次催收仍未承兑兑付。

一般情况之下，债权人对债务人索要欠款，多是先催收、再起诉，迫不得已的情况之下，才会对债务人申请重整。可从金科股份披露的重大诉讼、仲裁等案件中，并没有端恒建筑与公司的债务纠纷案。

对于公司被申请重整，金科股份似乎也是欣然接受。其表示，重整是市场化、法治化化解风险的有效措施，公司将第一时间成立专项工作小组，积极支持、强力推动重整工作。

对于这一突然而来的重大事项，交易所第一时间下发关注函，要求说明端恒建筑对公司申请重整的依据是否充分、是否合理合规？要求核查并说明，端恒建筑是否与公司存在关联关系或可能造成利益倾斜的其他关系？其向法院申请对公司实施重整，是否受到利益相关方驱使，使公司通过重整来逃废债、损害债权人及中小股东合法权益？

昨日，金科股份股价再度大跌4.46%，收于1.07元/股，无限逼近1元生死线，总市值仅剩57.13亿元。控股股东金科控股已拿出增持计划，拟在未来6个月内，出资5000万元-1亿元，以不超过1.5元/股进行增持。

交易所在关注函中也问及，近期，公司实控人黄红云、金科控股及一致行动人所持上市公司股份，多次被强行平仓，金科控股是否有增持的履约能力，是否存在忽悠式增持？

金科的债务

那么，金科股份到底有多少债务，非要走到重整这一步？

截至今年3月末，公司总资产2930.64亿元、净资产121.45亿元，资产负债率畸高。

2022年度报告显示，公司拥有货币资金119.58亿元，同期，短期借款72.18亿元、一年内到期的非流动负债393.55亿元，其他应付款拆借款57.32 亿元，长期借款及应付债券223.52亿元。

金科股份可用于偿还一年内到期有息负债的货币资金严重不足，资金流动性困难，已出现大量债务偿还逾期。

综上，年审机构认为，可能导致对金科股份持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

截至今年5月19日，金科股份及下属子公司，已到期未支付的债务本金合计已超过260亿。当前，公司已累计完成了316.14亿元有息负债的期限调整，其中包括公开市场债务12笔，涉及本金117.95亿元。

曾经，金科股份也是中国房地产行业中的一匹黑马。2018年，公司以81%的增速，实现1188亿元销售金额，大踏步跨入千亿房企阵营，并成功跻身中国房企操盘面积TOP 10。之后，公司仍旧保持高速增长，于2020年突破2000亿元。

销售的增长，推动公司营收规模水涨船高。2021年，营业收入突破千亿，达到1123亿元。不过，这一年，也成为了业绩转折的开始。

2022年，金科股份营收腰斩，更是受存货计提减值等因素影响，公司归母净利润大降694.13%，巨亏213.9亿元。

黄红云自身难保

金科股份的老板黄红云，早年在老家涪陵，通过做建筑工程，掘取了人生的第一桶金。

1997年，他开着一辆普桑，带着3个合伙人来到重庆主城区，租房成立金科。同一时期，龙湖、东原、协信、财信和华宇等企业相继成立，纷纷涉足地产开发。后来，它们并称“重庆房企六朵金花”。

2011年，金科借壳ST东源曲线上市，开始了资本市场的疯狂角逐。资本助力，又赶上了中国房地产的黄金时代，金科股份夺路狂奔。

在波诡云谲的资本市场，黄红云也一度迷失。

2015年，“私募一哥”徐翔案发。据媒体报道，他交代出的上市公司老板中，黄红云就是其中之一。

直到2016年8月，黄红云辞去金科股份董事长等所有职务，徐翔案余波才慢慢平息。接替黄掌权上市公司的，是一直跟随他创业的老伙计蒋思海。

一切安排妥当，公司又处于快速成长期，黄红云本想站在幕后躲清静。奈何，树欲静而风不止。

2016年，融创通过天津聚金，以40亿元参与金科股份的定增，拿下16.96%股份，成为第二大股东。

两大民营房企强强联合，双方也曾有过短暂的蜜月期。之后，融创系持续增持金科股份，大有觊觎控制权之意。

恰在此时，黄红云后院起火，与陶虹遐的婚姻关系解除，涉及对上市公司股权的分割。

危急时刻，曾经的枕边人还是与黄红云站在了一起，双方结成一致行动关系，共同抵御孙宏斌。

这场控制权之争，持续长达4年。直到2020年4月，金科股份送走孙宏斌、迎来老朋友车建新，黄红云才如卸重负。

可是，地产行业的上空，突然弥漫了危险的味道。金科股份陷入险境之时，作为老板的黄红云自身也债务压顶。

2022年5月，中信证券多次对金科控股所持金科股份进行强制平仓。因为其他债务问题，黄红云被“限高”。

截至今年3月，黄红云直接和间接合计持有金科股份71.2亿股，持股比例13.33%。其中，4.38亿股已被质押，5.87亿股已被冻结或标记。

内容来源：斑马消费

作者：杨柘

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