易成新能：拟定增募资25亿元，累计再融资金额已超当前市值一半

近期，易成新能发布2023年向特定对象发行A股股票预案，拟通过定增募资不超25亿元用于扩大锂电池材料产能和光伏装机容量，此次定增控股股东承诺认购10%的发行股份。

历史公告显示，易成新能近4年已完成2次再融资，累计募资约61亿元主要用于收购资产，截至2023年5月15日，公司市值约115亿，累计再融资金额超市值的一半。

值得注意的是，2022年易成新能营收增长一倍，净利润也实现扭亏为盈，其业绩增长主要来源于此前募资收购的电池片业务量价齐升。

(资料图)

拟定增募资25亿 用于扩建负极材料和光伏电站

资料显示，易成新能产业布局覆盖新能源和新材料两大板块，主营业务为高效单晶硅电池片、超高功率石墨电极、锂电池负极材料的生产与销售和光伏电站的运营。

2023年4月20日，易成新能2023年度定增预案获股东大会通过，本次发行股票募集资金总额不超过25亿元（含本数），发行对象为包括公司控股股东中国平煤神马集团在内的不超过35 名符合证监会规定的特定投资者，其中控股股东承诺认购发行股票数量的10%。

此次定增的募集资金将投向锂离子电池负极材料、分布式光伏电站和补流，其中两个锂离子电池负极材料项目拟使用14亿募投资金，两个分布式光伏电站项目拟使用6亿募投资金。

历史公告显示，2022年9月，公司曾发布定增预案拟募资16亿元。但半年后，2023年3月31日，公司股东大会决议，拟对原有募投项目进行优化调整，拟终止2022年度向特定对象发行A股股票发行方案，并同时披露2023年度向特定对象发行A股股票发行方案。

较前次预案相比，2023年度定增预案拟募资总额增加9亿元，补流金额提高，且募投项目增加两个分布式光伏电站项目。

近4年已完成2起再融资 共募资约61亿

历史公告显示，易成新能过去4年完成了2起再融资。

2019年10月，易成新能以发行股份的方式购买开封炭素所有股权，交易作价57.66亿元，本次收购使易成新能向超高功率石墨电极领域拓展。

2021年7月，易成新能以发行股份及可转债的方式募资3.27亿元，其中公司定增募资2.62亿元，占交易价格的80%；发行可转债募资6549.65万元，占交易价格的20%。

该募集资金用于购买平煤隆基30%的股权及配套募资，平煤隆基是一家PERC单晶硅电池生产企业。交易完成后，公司持有平煤隆基股份的比例上升至80.2%。

此外，原配套募投项目为年产 500MW 超高效单晶硅电池研发及产业化项目和补充流动资金，2021年公司股东大会审议后，剩余募集资金投向变更为53.05MWp分布式光伏电站建设项目和补充流动资金。

截至2023年3月31日，前次定增及可转债的募投项目变更后尚未完工，募投资金尚有27%未投入，后续将继续投入项目中使用。

截至2023年5月15日，公司近4年再融资金额共计约60.93亿元，而公司市值仅115亿，近4年累计再融资金额占比市值超50%。

2022年实现扭亏 电池片业务贡献较大

从业绩来看，2022年易成新能实现营收112.45亿元，同比增长94.63%；实现归母净利润4.83亿元，同比增长399.88%。而此前的两年，2020年及2021年，易成新能的净利润均出现亏损。公司表示，2022年业绩扭亏的主要原因是公司电池片业务销量增加，收入增加。

从主营业务来看，公司的电池片业务和石墨电极业务在营收和利润中占比较高。2022年年报显示，公司电池片业务实现营收70.68亿元，总营收占比为62.85%；实现毛利4.71亿元，总毛利占比33.59%。石墨电极业务实现营收14.56亿元，营收占比12.95%，实现毛利2.02亿元，总毛利占比14.41%。

值得注意的是，易成新能上述两项主营业务均涉及近三年再融资收购的资产，公司通过再融资，提升含电池片业务的子公司平煤隆基的股权比例，并完全收购石墨电极业务所在子公司开封炭素。

2023年4月28日，公司发布2023年一季报，公司实现营收21.46亿元，同比增长1.64%；实现归母净利润4727.58万元，同比增长74.84%。

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