三利谱百亿布局偏光片产业链 一季度归母净利润大跌超8成 世界热推荐

记者丨宁晓敏 见习生丨 陈峻

出品丨鳌头财经（theSankei）

偏光片龙头三利谱连发两份投资公告，拟投资百亿扩产偏光片和偏光片上游项目。

(相关资料图)

近日，三利谱（002876.SZ）公告，公司拟与黄冈市政府签署《黄冈超宽幅偏光片项目投资合同》，就在湖北省黄冈市合作投资建设超宽幅偏光片生产线项目达成一致。项目总投资为100亿元，设计产能为1.4亿mi/年，预计年产值100亿元，分两期建设。

一同披露的另一份公告显示，三利谱拟与广水市政府签署《液晶显示用光学膜与高分子聚合物项目投资合同》，项目总投资为5.6亿元，光学膜设计产能为1.3亿㎡/年，高分子聚合物设计产能为6万吨/年，预计总年产值23亿元，分两期建设。

值得一提的是，三利谱扩产计划如火如荼进行中，却被市场认为有画饼的嫌疑。

财报显示，截至今年一季度，该公司总资产仅37.43亿元，总负债13.95亿元，短期负债达8.86亿元，货币资金为3.28亿元，加上公认变现较快的交易性金融资产3.31亿，可动用的资金也不足7亿元。

业绩方面，受消费类电子产品出货量下行，去年以来，公司业绩出现下滑。今年一季度，公司实现营业收入4.26亿元，同比减少22.92%；归属于母公司所有者的净利润1222.26万元，同比减少81.98%。

百亿布局偏光片全产业链

为扩张产能提升市场核心竞争力，三利谱同一天宣布在黄冈、广水两地投资逾百亿新建产能。

5月4日，三利谱发布公告，公司拟与黄冈市政府签署《黄冈超宽幅偏光片项目投资合同》，就在湖北省黄冈市合作投资建设超宽幅偏光片生产线项目达成一致。项目总投资为100亿元，设计产能为1.4亿㎡/年，预计年产值100亿元，分两期建设。

该项目投资总额100亿元，计划分两期投入，每期投资50亿元。一期投资50亿元，其中固定资产投资24亿元，流动资金26亿元。按照规划，一期项目开工后18个月内建成并进行试产，6个月内达到量产，量产6个月内达产，项目在黄冈市的经营期限不低于15年。

除了持续加码扩产能外，公司还开始向上游延伸。

另一份公告显示，三利谱拟与广水市政府签署《液晶显示用光学膜与高分子聚合物项目投资合同》，就在湖北省广水市合作投资建设液晶显示用光学膜与高分子聚合物生产线项目达成一致。项目总投资为5.6亿元，光学膜设计产能为1.3亿㎡/年，高分子聚合物设计产能为6万吨/年，预计总年产值23亿元，分两期建设。

三利谱表示，投资该项目是公司由偏光片向上游拓展的重要举措，进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力，巩固公司在行业内的地位。

值得一提的是，截至今年一季度，该公司总资产达37.43亿元，总负债13.95亿，短期负债达8.86亿，货币资金为3.28亿，加上公认变现较快的交易性金融资产3.31亿，可动用的资金也不超过7亿。

事实上，2017年上市以来，三利谱积极筹划扩产。2017年IPO时，公司募资3.82亿元，计划用于宽幅偏光片生产线建设项目及补充营运资金。

2020年6月，三利谱实施定增，募资8.74亿元，计划投向超宽幅TFT-LCD用偏光片生产线项目，该项目总投资12.62亿元，公司原本计划募资11亿元。

2022年，三利谱莆田年产能600万平方米偏光片生产线项目建成，进入试产阶段，该产线规划用于生产车载TFT显示屏用偏光片，预计2023年产能利用率有序释放提升，相关产品的经济性逐步呈现。

此外，三利谱募投项目合肥二期超宽幅偏光片生产线项目按照规划进入土建施工阶段，预计2023年底建成投产，公司超宽幅生产线建成达产后，将新增3000万平方米TFT偏光片产能。

业绩承压净利大跌

天眼查资料显示，三利谱主要从事偏光片产品的研发、生产和销售，主要产品包括TFT系列和黑白系列偏光片两类，是我国国内少数具备TFT-LCD用偏光片生产能力的企业之一。

偏光片是液晶显示面板的关键原材料之一，主要应用于手机、电脑、液晶电视等消费类电子产品。三利谱是京东方，华为，小米，OPPO，联想，亚马逊，联想等全球著名终端品牌显示屏材料供应商。

受终端消费类电子产品出货量出现整体下滑影响，去年以来三利谱业绩持续承压。

2021年四季度至去年三季度，公司的营业收入分别为5.40亿元、5.52亿元、5.40亿元、5.70亿元，同比分别下降8.50%、0.73%、11.80%、4.35%；净利润为0.60亿元、0.68亿元、0.69亿元、0.50亿元，同比下降幅度分别为7.70%、11.56%、36.95%、45.30%。

此外，2022年，公司三费占比上升明显，销售费用、管理费用、财务费用总计2165.61万元，三费占营收比5.09%，同比增448.67%。

进入2023年，公司业绩也没有得到好转，今年一季度公司实现营业收入4.26亿元，同比下降22.92%。实现归属于上市公司股东的净利润1222.26万元，同比下降81.98%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润367.34万元，同比下降94.44%。

三利谱表示，利润下降的主要原因是一季度需求持续疲软，销售收入出现一定程度下降，此外，行业竞争加剧，部分产品销售单价出现了一定程度的下降，同时因订单不足、产能利用率较低，生产成本较高，一季度毛利率同比下降了 6.86%。

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