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当前报道:中信建投基金遭遇“明星魔咒”,去年前十王牌基金经理今年成倒数

时间:2023-04-26 17:54:43    来源:大雪财经    

近期公募基金一季报披露结束,第一季度各路基金经理的调仓全盘呈现出来,最大的变化是人工智能产业链上位,热度取代了成长阵营中多个季度的王者新能源赛道,这也导致聚光灯下成长类基金经理换代,习惯了捧新能源类基金经理的公司也遭遇尴尬。


(资料图片)

部分排名中游的基金公司这类问题最为突出,例如一季度末总资产排名第73位的中信建投基金,对于这家固定收益类基金占优势的基金公司来说,它的权益部分主要就是依靠栾江伟和周紫光两位,前者是打拼多年的名将,后者是去年快速走红的中生代。

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2022年周紫光产品杀入同类前十

今年同一产品却进入倒数前十

天天基金网资料显示,周紫光目前担任基金经理将近6年时间,他也是公司从研究员开始一手培养起来的基金经理,他从2017年开始担任基金经理,当时接手的是中信建投智信物联网,不过他真正大红大紫是在去年。

2022年全年,他所管理的次新基金中信建投低碳成长全年实现净值增长率约为10.89%,在同类的超2600只基金中高居第十位,这也让公司着实在年终榜单上大火了一把。但是今年该基金从山峰跌落谷底,截至4月25日,它的2023年排名排进倒数前十,背后的原因在哪里呢?

该产品的基金一季报显示,3月31日时的十大重仓股变化不大,依然是几乎全数重仓新能源的呈现,但是2023年市场的风口明显不在已经供过于求的新能源上,因此这些公司今年走势整体不佳。上述时间段,除去阳光电源微涨外,其余公司全部下跌,特别是储能龙头锦浪科技下跌更是超过了30%。

对比去年该基金的四季报,基金经理周紫光在十大重仓股仅仅是做出了一处调整,也就是用捷佳伟创替换了储能赛道的派能科技。从几大细分来看,周紫光是保留了对光伏的青睐,稍微降低了对储能的配比。在季报总结中,他表示:“关于新能源,我们仍然看好今年光伏和储能板块的强劲基本面,主要公司的业绩将会保持高速增长;风电和电动车将会迎来季度级别的困境反转;氢能逐步进入行业爆发的拐点。”

再看他管理时间最长的中信建投智信物联网,在一季度的十大重仓股中,最大的区别是他逆市加仓了宁德时代,基本上可以说他与今年成长中大热的人工智能擦身而过。“因为存量博弈的市场原因,新能源板块被严重抽水,主要股票的动态估值已经跌到了非常便宜的位置,我认为目前的相对性价比突显,看好其短期的修复机会。长期来看,我们新能源的发展空间广阔,全球趋势不可逆,而对于产业竞争加剧的担忧,我们认为有合理性但要分行业分阶段去看待,优质公司的行业竞争力仍然需要被理性认识。”他延续对新能源的盲目自信才导致了业绩的大滑坡。

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头牌栾江伟年内业绩至今实现“全红”

但五只基金合计规模仅约30亿元

对比来看,当初从新华基金转投而来的栾江伟早已成为公司实际上的权益一哥,如果单看今年的成绩,上述时间段所有的基金涨幅都超过了5%,排在同类基金前列,尤其中信建投时代已经有两只产品任职期内回报翻番,但是问题却是一季度末合计规模仅为大约30亿元,问题出在哪里了呢?

以他在中信建投的代表作中信建投轮换混合为例,在最近四个季度中,通过季报能够发现每个季度的重仓行业乃至个股发生较大变化,去年二季报时,排名前三的重仓股是西藏珠峰、赣锋锂业、世运电路,似乎能得出基金经理偏成长的结论;但是三季报居前的公司中,西藏珠锋还在,但是紧随其后的变成了双汇发展、重庆啤酒、通策医疗,价值类蓝筹股开始集体进入前十。

到了去年的四季报时,不变的还是西藏珠峰,但排在后面的变成了居然之家、西藏矿业等,似乎风格再度偏向成长。但是在最近刚披露结束的基金一季报中,他仅保留了盛天网络,将剩余的重仓股全部更换,幸运的是不仅盛天网络接近两倍的涨幅成为年内牛股,同时中科曙光、中文传媒等今年人工智能领域牛股都被他成功挖掘建仓。

栾江伟指出:“基金坚持择时和选股并重,仍然坚持精选个股,重视个股的ɑ逻辑,积极寻找个股和行业预期差,反复思考买入、卖出逻辑,对于把握性相对比较强的板块将增加配置比例,尽量减少过早的左侧交易。1季度末仓位比较低,未来将逐步适当增加仓位配置。未来将更加重视股票的流动性,增加流动性好的中大市值持仓比重,考虑到目前市场再次开始疯狂的赛道投资,而其他无概念催化板块持续抽血暴跌,未来板块的集中度会适当提升,个股集中度仍然保持比较分散。”

一只基金就能折射全部,作为多年打拼的基金经理,投资风格应该相对成熟,但是他似乎每个季度都保持较高比例的换手,同时在价值与成长两大类风格中飘忽不定,没有定型也就让基金的投资者不敢大胆追捧,或许这才是问题的关键点。

文|吴理想

内容来源:财富独角兽

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