世界关注：高泰电子引用同行数据或出错，中介机构未勤勉尽责曾被罚

来源：壹财信

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作者：周文思

苏州高泰电子技术股份有限公司（下称“高泰电子”）成立于2006年3月，是一家高端功能性复合材料解决方案提供商，主营复合功能性材料及器件、电子级追溯产品的研发、设计、生产和销售业务，产品主要应用于消费电子、5G通信、IC半导体及新能源应用等领域。

2022年6月，高泰电子申报沪市主板IPO，全面注册制实行后，高泰电子于2023年3月2日重新向上交所提交了申报材料。

研发费用率不及同行，社保缴纳数据矛盾

招股书显示，2019年至2022年1-6月（下称“报告期”），高泰电子产品应用于戴尔、苹果、联想终端品牌的收入分别占同期主营业务收入的79.74%、82.11%、84.02%、86.63%，存在终端应用品牌集中现象。同时，高泰电子在招股书中表示“2022年1-6月，受新冠疫情、通货膨胀等诸多因素影响，消费电子市场整体需求有所下降”，招股书显示，高泰电子主营业务收入中，应用于消费电子领域的占比分别达到93.05%、94.25%、89.17%、88.93%。

截至招股说明书签署日（2023年2月26日），公司拥有有效专利69项，其中发明专利11项，实用新型专利58项；而11项发明专利中，有3项专利为受让取得。

招股书显示，高泰电子在报告期内的研发费用率分别为6.16%、6.08%、6.32%、5.71%，而同行业可比公司均值则为6.87%、7.38%、9.38%、10.38%，高泰电子该数据明显低于均值。

从高泰电子的研发费用构成来看，主要为职工薪酬，占比分别达到77.61%、67.30%、64.06%、65.79%，显著高于鸿富瀚、达瑞电子、博硕科技三家同行业可比上市公司。

此外，根据高泰电子招股书，报告期内三个完整年度（2019年至2021年），公司的缴纳社保人数分别为185人、212人和236人。

但据企信网工商年报及企查查，高泰电子及其子公司在2019-2021所公示的年度报告中缴纳社保人数合计分别为172/174人、206人、231人，出现数据矛盾的情形。

引用同行数据“打架”，中介机构曾遭处罚

高泰电子在招股书中对速动比率、应收账款周转率、存货周转率和管理费用率上引用了同行可比上市公司数据进行了对比，招股书内的同行数据来源于各公司定期报告或招股书。

2016年成立的博硕科技于2021年2月在创业板上市。根据高泰电子招股书，博硕科技2019年的速动比率为2.32倍，应收账款周转率为1.72次/年。但在博硕科技2021年2月公布的招股书注册稿中却显示该年的速动比率为2.33倍，应收账款周转率为1.64次/年。

（截自博硕科技招股书）

2008年成立的鸿富瀚于2021年10月在深交所创业板上市。高泰电子招股书中显示，鸿富瀚2019年和2020年的速动比率分别为1.34倍和1.10倍，应收账款周转率为2.72次/年和3.16次/年，存货周转率为6.09次/年，7.35次/年，管理费用率为5.33%和5.39%。

但据鸿富瀚2021年9月所披露的招股书注册稿，鸿富瀚2019年和2020年的速动比率分别为1.40倍和1.16倍，应收账款周转率为2.58次/年和2.99次/年，存货周转率为5.31次/年和6.30次/年，管理费用率为6.18%和6.03%。

（截自鸿富瀚招股书）

此外， 2021年4月19日在深交所创业板上市的达瑞电子，高泰电子招股书中所披露的2019年管理费用率为5.13%，但在达瑞电子2021年3月22日公开的招股书注册稿中却显示2019年达瑞电子的管理费用率为7.90%。

（截自达瑞电子招股书）

出现上述引用同行数据矛盾的情况，保荐机构国金证券或在编制招股书过程中未能尽责。

《壹财信》注意到，国金证券曾于2021年12月20日因“作为扬州日兴生物科技股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐机构，未勤勉尽责，对发行人销售回款、内部控制等事项的核查不充分”而违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第137号）第四条的规定，被中国证券监督管理委员会出具警示函。同时，根据企查查显示，2021年5月12日，国金证券因“1.未按照规定履行客户身份识别义务；2.未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告。”而被中国人民银行成都分行处以行政罚款65.00万元。

（截自证监会官网）

（截自企查查）

此外，企信网显示，高泰电子此次IPO的资产评估机构中水致远资产评估有限公司也曾在2021年7月12日因“未按照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告”而被北京市海淀区市场监督管理局列入经营异常名录。据企查查显示，2022年3月21日，因“未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务”，中水致远被天津市河东区人民法院限制高消费。同时，中水致远曾在2022年7月被证券会立案调查，致使40余家公司IPO被中止，曾一度引起过媒体广泛关注。

（截自企信网）

（截自企查查）

高泰电子引用同行数据“打架”的情况或说明编制招股书马虎，中介机构因未能勤勉尽责被罚也需要重视，《壹财信》对高泰电子的未来上市进展情况将继续关注。

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