中信金属与实控人控制企业“不分家” 独立性或遭拷问

《金证研》南方资本中心 池恩/作者 易溪 南江/风控

2023年4月10日，全面注册制下主板第一声钟声响起，首批10家企业正式上市交易，其中包括中信金属股份有限公司（以下简称“中信金属”）。截至4月10日收盘当日，10家企业上市首日股价涨幅范围在47.92%-221.55%，平均涨幅高达96.52%。

上市背后，报告期内，中信金属不仅与关联方出现共用企业联系方式，其作为承租方租赁的地址，与其另一关联方的地址存重叠，中信金属独立性存疑。

(资料图)

1.1 上海实业系控股子公司，2021年营收达2.26亿元

据中信金属签署日期为2023年4月3日的招股说明书（以下简称“招股书”），截至招股书签署日2023年4月3日，中信实业发展（上海）有限公司（以下简称“上海实业”）系中信金属的全资子公司，其系中信金属在上海地区的营运平台，较少开展贸易经营业务。

2021年以及2022年1-6月，上海实业的营业收入分别为2.26亿元、0元，净利润分别为-2,463.21万元、-764.65万元。

1.2 上海进出口系实控人控制的企业，为中信金属的关联方

据招股书，截至招股书签署日2023年4月3日，中国中信集团有限公司（以下简称“中信集团”）系中信金属的实际控制人。

据市场监督管理局信息，上海中信进出口有限公司（以下简称“上海进出口”）成立于1996年6月28日。截至查询日期2023年4月4日，中信集团通过中信国际商贸有限公司间接持有上海进出口100%的股权。

其中，上海进出口的经营范围为自营和代理除国家统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品以外的商品的进出口业务，承办中外合资经营，合作生产业务，开展“三来一补”业务，对外信息咨询及技术交流，国内贸易（除国家专项规定），产品外观设计、包装设计，汽车（不含小轿车）、铁矿石、煤炭（取得许可证后方可从事经营）的销售；预包装食品（不含熟食卤味、冷冻冷藏）、乳制品（含婴幼儿配方乳粉）批发非实物方式（凭许可证）。

也就是说，截至查询日期2023年4月4日，上海进出口系中信金属实控人中信集团控制的企业，系中信金属的关联方。

1.3 2016-2021年，上海实业与上海进出口共用企业联系方式

据市场监督管理局信息，2016年，上海进出口的企业联系电话为021-58526246，企业电子邮箱为wangyk@citicsie.com。2017年，上海进出口的企业联系电话为021-58852350，企业电子邮箱为zhanglj@citicsie.com。2018-2022年，上海进出口的企业联系电话均为021-58852350，企业电子邮箱均为zhanglj@citic.com。

据市场监督管理局信息，2016年，上海实业的企业联系电话为021-58526246，企业电子邮箱为wangyk@citicsie.com。2017-2021年，上海实业的企业联系电话均为021-58852350，企业电子邮箱均为zhanglj@citic.com。

不难发现，除了2017年的企业电子邮箱外，2016-2021年，上海实业与关联方上海进出口的企业联系电话、企业电子邮箱均一致，或存在共用联系方式的情形。

问题还没有结束。

1.4 2020-2021年，关联方北京铂业的地址与中信金属的租赁地址存重叠

据招股书，中信（北京）铂业科技开发有限责任公司（以下简称“北京铂业”）系与中信金属同受最终控制方控制的公司。因此，北京铂业系中信金属的关联方。

据市场监督管理局数据，北京铂业成立于2004年9月16日，于2022年1月24日注销。变更信息显示，成立之日起至注销日，北京铂业的住所均为北京市朝阳区新源南路6号1号楼19层1909室。

实际上，上述房屋的承租方系中信金属。

据签署日期为2021年11月30日的首次公开发行股票招股说明书以及招股书，中信金属作为承租方，向关联方中信京城大厦有限责任公司（以下简称“京城大厦”）租赁房产，其中包括朝阳区新源南路6号1号楼19层1909室，租赁期限为2020年4月1日至2023年3月31日。

2019-2021年以及2022年1-6月，中信金属向京城大厦租赁位于北京京城大厦的部分房屋，租赁费用分别为670.65万元、691.68万元、738.08万元、422.17万元。

2019年，中信金属向北京铂业提供运营支持服务，中信金属对北京铂业的销售金额为331.96万元。

也就是说，招股书中并未披露中信金属与北京铂业的关于租赁的关联交易。即，至少在2020-2021年期间，北京铂业的地址指向中信金属租赁的地址。

上述情形看出，招股书及市场监督管理局披露，上海进出口、北京铂业均系中信金属实际控制人中信集团控制的企业，系中信金属关联方。其中，2016-2021年，中信金属子公司上海实业与关联方上海进出口存在共用企业联系方式的情形。此外，至少在2020-2021年期间，中信金属的租赁地址，与关联方北京铂业存重叠。上述异象之下，中信金属的资产独立性或遭拷问。

上市成功后，中信金属未来是否还会重演类似的问题？

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