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涪陵榨菜净利润大涨的秘密:砍掉央视、电梯广告投放

时间:2023-03-27 14:48:03    来源:大雪财经    

3月24日晚间,涪陵榨菜(002507)发布了其2022年年报。

年报显示,涪陵榨菜2022年实现营业收入25.48亿元,同比增长1.18%;实现归属于上市公司股东的净利润8.99亿元,同比增长21.14%。涪陵榨菜实现营业收入和净利润的双双新高。

不过,为什么在营收同比微增的情况下,净利润能够实现20%以上的增长?


(资料图)

穿透君发现,在产品提价的基础上,涪陵榨菜其实收入并未明显增加,销量反而出现下滑,而净利润能够大幅度增长,很大一部分原因则要归功于销售费用中广告费用的大幅缩减。

提价后销量下滑12.61%

2021年11月,涪陵榨菜公告因为原料、包材等价格上涨,对部分产品上调3%-19%不等的提价。

而这次提价除了在当时市场上引发吃不起榨菜了的舆论外,更为直接的影响,就是现在2022年榨菜的销量了。

2022年,涪陵榨菜的绝对主力产品榨菜实现销量11.78万吨,同比下降12.61%。如果拉通年数来看,2022年涪陵榨菜的榨菜销量吨数已经降到了比2019年还低的水平。此前还有机构调研,对提价后的销量下滑进行了提问。

榨菜的营业收入在价格提升和销量下滑之下,同比是下跌了2.31%的,其他产品收入也是同比下跌22.72%。

相对来看,萝卜和泡菜的营业收入,实现了同比上升,分别为19.33%、51.43%。

这也不是涪陵榨菜第一次提价。

根据中信建投统计,从2008年至2018年,涪陵榨菜产品直接或间接提价(减少单包的重量达到变相涨价)已经累计12次。

涨价带来营业收入增长,也会阶段性的带来销量的下滑。

针对2022年销量的疲软,涪陵榨菜也很着急,快速恢复了2元60g小包装产品,同时原来主力产品70g升级为80g,加量不加价,间接消除提价影响。

安信证券在年报评论中也认为,涪陵榨菜2022年只能算是平稳收官,希望2023年能够有改善,重回增长通道。

新基地建设极慢募集资金忙理财

在面对销量下滑的情况下,涪陵榨菜目前产能远未满产,对新产能的建设也就没那么积极了。

可以看到,涪陵榨菜涪陵生产基地,设计产能15.325万吨,目前产量为9.02万吨,产能利用率为;眉山生产基地设计产能5.3万吨,实际产量2.92万吨;东北生产基地涉及产能5万吨,实际产量0.5万吨,还有在建产能2.5万吨。

除此之外,涪陵榨菜还在新建乌江涪陵榨菜绿色智能化生产基地(一期),计划建设期为 3 年、达产期 3 年,设计产能将达到20万吨。

不过,涪陵榨菜对这个绿色智能化生产基地的推进也并没有很积极。

年报显示,2022年该基地仅投入80万元,项目进度目前仅为1.31%。

而可以对比的是,在2021年年报中,涪陵榨菜对绿色智能化生产基地3517万元。

同时对于这个绿色智能化生产基地定增募集而来的32亿元,目前更多的是用来购买了券商银行理财产品,包括西南证券、方正证券、华安证券、申万宏源、粤开证券、民生银行、浙商银行、恒丰银行等的产品。

砍掉央视、电梯广告

另外一方面来看,涪陵榨菜在销售费用上的缩减明显,也是其利润大幅上升的主要原因之一。

品牌宣传费用降低六成,减少1.57亿元,拆分细项来看,新媒体减少1300万元左右,电梯广告、央视投放直接砍掉,这两项在2021年分别为8416.3万元、7350.3万元,其他户外广告和线下陈列则是增长到1796万元,增长近三倍。

对于2023年的规划,涪陵榨菜表示将“抓双拓稳增长,调管理谋发展”,坚定佐餐开味赛道方向不动摇,以稳基础、 抓双拓、推新品、调管理为战略发展方向,品类上夯实榨菜品类坚实基础,打造轻盐健康榨菜的大市场,布局下饭菜品类全国销售网络。

内容来源:穿透公司

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