美豪商业雷声阵阵，同程步入并购险滩

“没有方法找方法，没有资源想办法找资源，借资源，哪怕抢资源，哪怕是善意的侵占掠夺。”

2019年，微博账号“龚兆庆”发布的一段视频中，美豪酒店品牌创始人龚兆庆面对一众嘉宾，慷慨激昂地讲述成功的方法。该账号的身份认证为“上海美豪酒店集团董事长”。

如今，龚兆庆旗下的上海美豪商业管理有限公司（下称：美豪商业），已被OTA三剑客之一的同程深度介入，同程携手力汇基金接手美豪商业近80%股权。彼时官方消息显示，

【资料图】

此次出手的标的美豪酒店无疑称得上是国内中高档酒店里的“珍珠”，是同程打造的多元化酒管品牌矩阵里的关键一环。

不过，近日，美豪商业发生工商变更，法定代表人由马和平变为席丹丹。马和平的另一身份为同程旅行CEO，而席丹丹是艺龙酒店科技CEO。

美豪商业此次人事变更的原因是什么？美豪商业相关人员表示不清楚，同程旅行方面尚未回复。

同程入主之后，美豪商业所持旗下公司股权出现冻结信息。个中原因，同程方面尚未回应。

不仅如此，美豪商业股东所持股权冻结阴影依然笼罩，诸多诉讼均指向美豪创始人龚兆庆。同程旅行相关负责人就此回应称，“美豪股份与美豪商业为两家独立的公司，美豪股份的经营、投资、债务等皆与美豪商业无关。”

近年来，互联网大厂尤其是OTA企业大都在“降本增效”，但同程却逆势扩张。美豪商业之外，同程今年2月宣布，拟不超过7亿元收购同程旅业。不久前，其还出资4.5亿元持有广州旅金13.85%股权，金融板块股权注入上市公司。

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冻结阴影

国家企业信用信息公示系统显示，2023年2月27日，美豪商业持有的青海美豪酒店管理有限公司67万股权、其它投资权益数额被冻结，执行机关为旬阳市公安局，执行裁定书文号为旬公（经）冻财字（2023）9号。

此前不久，美豪商业持有的浙江美达联供应链管理有限公司（下称：美达联）210万股权、其它投资权益数额被冻结，冻结期限为2023年2月21日至2025年2月20日，冻结执行机关同样是旬阳市公安局，执行裁定书文号为旬公（经）冻财字{2023}34号。

美达联成立于2022年，是美豪商业的全资子公司。工商信息显示，美达联成立不到两个月，就被列入经营异常名录，原因是通过登记的住所或者经营场所无法联系，列入日期为2022年8月9日。

不仅美豪商业所持股权出现冻结信息，其股东所持公司股权亦遭冻结。

国家企业信用信息公示系统显示，2023年1月17日，美豪股份持有的美豪商业210万股权数额被江苏省常州市武进区人民法院冻结，执行裁定书文号为（2023）苏0412法执民初字第472号，冻结期限至2026年1月16日。

1月19日，美豪股份持有的美豪商业210万股权数额被冻结，执行法院为上海市嘉定区人民法院，执行裁定书文号为（2023）沪0114法执财保字第8号，冻结期限至2026年1月18日。

美豪商业股权频繁被冻结，对其及同程旅行有什么影响？同程旅行作为大股东有什么解决措施？对此，同程旅行相关负责人回应表示，美豪股份与美豪商业为两家独立的公司，美豪股份的经营、投资、债务等皆与美豪商业无关。

不仅如此，据天目新闻今年2月报道，关于陕西美华酒店有限公司与当地人签订借款合同目前无法提现兑付一事，相关部门已经立案调查，“现在正处于前期调查阶段，公司方也做了一份还款方案。”

还款协议显示，乙方（借款方）为陕西美华酒店有限公司，丙方（还款承诺方）包括上海美豪酒店管理股份有限公司、旬阳美豪酒店有限公司、陕西美丽豪酒店管理有限公司等17家公司。丁方（担保方）为龚兆庆、张晓玲、张晓芳、高其花、王璐，其中王璐现为陕西美华酒店有限公司法定代表人，龚兆庆与张晓玲是陕西美华酒店有限公司历史股东。

在此之前，美豪推出城市管理合伙人模式，激活酒店存量时代，宣传语这样写道：

0投资，8大支持，享百万年薪！

02

珍珠or山芋？

同程在酒店领域早有布局，甚至更早之前就“看上”了美豪股份。

早在2018年8月，美豪股份官方微信公众号消息称，美豪酒店集团完成亿元人民币融资，本轮融资由同程旅游集团领投、陕西文投跟投。

在同程之外，与之关系密切的力汇基金也来了。

2022年11月，美豪商业新增股东嘉兴力汇致同创业投资合伙企业（有限合伙），该公司的执行事务合伙人为深圳前海力汇基金管理有限公司，即力汇基金。

2022年12月，力汇基金官方消息显示，美豪商业已完成了工商变更登记手续。同程旅行CEO马和平成为美豪商业的法定代表人，同程旅行关联公司青岛好享住投资有限公司（下称：青岛好享住）、天津天健诚达企业管理合伙企业（有限合伙）、苏州龙悦天程创业投资集团有限公司（下称：龙悦天程）及力汇基金成为美豪商业股东，共计持股约79%。

今年1月，美豪商业又新增一股东嘉兴力锦昇明创业投资合伙企业（有限合伙），该公司成立于2022年11月7日，出资额5200万元，执行事务合伙人为力汇基金。

“在过去的五年中，力汇基金关注文教金融科技领域的股权投资机会，我们投资了包括同程艺龙、同程控股、众安保险、卓帆科技、德高行等优质项目。”力汇基金2019年消息显示。

备受同程青睐的美豪商业，实力几何？

根据中国饭店协会发布的《2021年中国酒店集团TOP50报告》，美豪酒店全国排名第23名。

作为美豪酒店品牌的创始人，龚兆庆的故事颇为励志。

26年前，他还是小县城里的贫寒学子，在学业与生计中艰难选择，家庭的负担、母亲的病情、巨额的医药费，都是他心头的一根根利刺，无时无刻不在提醒着他肩上的责任有多重。26年后，三百余家酒店、100+座城市，中高端民族连锁酒店集团品牌创始人。

美豪酒店官网上，如此概述龚兆庆创业历程。而“龚兆庆”的微博账号，经常发布龚兆庆出席各种活动的视频。视频中，他手拿麦克风，激情演说，台下的观众热烈回应。

同程旅行相关负责人介绍，2022年9月，美豪商业由同程旅行完成战略投资，美豪商业专注于酒店管理业务及旗下所有酒店品牌的运营，目前持有包括但不限于“美豪”等商标的所有权。

据界面新闻2022年8月报道，同程此次仅收购美豪商业旗下轻资产加盟部分，重资产直营店部分仍归美豪商业所有。“轻资产部分现金流情况较好，收购是赚多赚少的问题，收购重资产可能会承担较大财务及折旧成本。”有分析人士表示。

据美豪股份官网介绍，2021年公司推出“全委托责任托管模式”“品牌特许模式”“咨询管理合作模式”，致力于成为中国最大的单体品牌酒店金牌运营服务商。

其中，特许加盟管理部是美豪酒店集团面对加盟店及加盟商的统一管理部门。

商务部业务系统统一平台查询显示，有特许人备案信息的为美豪商业，备案机关为上海市商务委员会，备案公告时间为2022年8月29日，特许品牌为美豪丽致、美好雅致、美丽豪、美豪。

加盟分布区域及具体加盟店信息分别为宝山区上海璞金大酒店有限公司、无锡市无锡丽致酒店有限公司、广州市广州雅致酒店有限公司、西安市陕西美豪丽致酒店管理有限公司。

其中，上海璞金大酒店有限公司因未履行支付人民币10609152.69元及违约金、实现债权的费用，被法院列为失信被执行人，立案时间2022年12月13日，案号（2022）沪0112执15452号。

03

逆势扩张

除了美豪商业，同程在过去几年里动作颇多。

2022年年底，同程旅行披露一则公告，对公司过去12个月的投资项目情况进行了介绍，其中一则金融相关的项目现身，同程旅行在金融板块的动作浮出水面。

根据公告，同程旅行综合联属实体同程网络科技股份有限公司（下称：同程科技）和广州旅金科技有限公司（下称：广州旅金）订立出资协议，出资4.5亿元持有广州旅金13.85%股权。

作为同程系金融版图关键角色，广州旅金地位重要，其不仅直接或间接布局了多项金融业务，还是广州市萤火虫小额贷款有限责任公司（下称：萤火虫小贷）的唯一股东，后者让同程旅行成为国内首批拿到互联网小贷牌照的在线旅游企业之一。

同时该公告显示，同程旅行间接全资附属公司艺龙网信息技术（北京）有限公司（下称：艺龙网）和同程国际旅行社订立股权转让协议，拟2亿元收购同程国际旅行社100%股权。

收购完成后，同程国际旅行社将成为同程旅行的间接全资附属公司，其财务业绩将并入同程旅行的合并财务报表。

工商资料显示，同程国际旅行社成立于2010年，注册资本110000万元，主要经营国内游、入境旅游、出境旅游等业务，是同程航空旅游服务集团有限公司（下称：同程航旅）的全资子公司。股权穿透后，同程航旅背后是苏州同程航旅科技有限公司（下称：苏州同程），后者股东包括携程、腾讯、华侨城等。

根据公告，2020-2021年，同程国际旅行社的收入分别为104,069.10千元、29,521.05千元，同比下滑；除税后溢利分别亏损212,101.97千元、亏损46,755.88千元。

到了2023年2月，同程旅行发布公告称，拟不超过7亿元收购北京同程旅业投资集团有限公司（下称：同程旅业）及其13家附属公司。同程旅业主要通过其旅行社从事入境、国内及出境旅游业务。

对此，同程旅行公告显示，通过此次收购，可使集团进一步实现更大的规模经济效益，巩固市场领先的先发优势，并进一步巩固公司综合旅游产品及服务的市场地位。

值得一提的是，过去几年同程旅行业绩有所波动。

2021年，同程旅行实现收入7,537,556千元，同比增长27.1%；年内溢利713,525千元，同比增长119.2%；年内经调整净利润也同比增长35.9%至1,296,431千元。

进入2022年，同程旅行的利润出现下滑。当年一季度收入同比增长6.5%，期内溢利、经调整溢利则同比下滑42.5%、18%；第二季度，同程旅行期内溢利、经调整溢利净额同比下滑146.4%、73.2%。

2022年第三季度，同程旅行财报显示，公司收入为20.48亿元，同比增长5.6%；期内亏损9394万元，同比下降141.5%；经调整净利润为2.517亿元，同比下滑26.6%。

尽管盈利有所下滑，同程旅行却没有过紧日子。2022年第三季度，其销售及营销开支同比增长19.1%至9.373亿元，服务开发开支和行政开支也小幅增长。

且财报显示，截至2022年9月30日止3个月，同程旅行销售成本保持稳定，较上年同期的506.6百万元下降至502.9百万元。

不过，第三季度同程旅行销售及营销开支同比增加，主要是由于广告及推广开支增加及雇员福利因销售人员数目增加而有所增加。

据财报显示，同程旅行于2022年第三季度推出多项营销活动，例如，赞助了一些热门电视节目及网络剧集，并于飞机上投放线下广告，以提高品牌知名度及用户参与度。

这几年，同程旅行在花钱这块没见吝啬。

2020年，其销售及营销开支为2,131.3百万元，同比减少5%，略有下滑。到了2021年，该项费用增至3,036.5百万元，同比大增42.5%。同程旅行在财报中指出：

“鉴于波动的市场情况，公司调整营销策略，同时在市场反弹时积极把握商机，亦重视内部成本控制措施，在具挑战的环境下减少其他可变成本，从而实现更优化的成本结构。”

内容来源：雪浪商业

作者 | 杜一兰

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