复星郭广昌，走出危机了吗？

郭广昌，又开始“出手”了。

近日，“复星系”上市公司豫园股份融资动作频频。它先是宣布拟发行不超过60亿元的公司债券，随后又发布公告表示拟非公开发行股票募集资金不超过80亿元。

短短几天高达140亿元的募资计划，再结合他近来多次公开出席商业活动、推动与地方政府深度合作的种种动作上看——他也许想向外传递的是，复星似乎已经从前段时间的“阴霾”中走了出来？

(资料图)

2022年以来，随着复星流动性风险所引发的连锁反应持续蔓延，郭广昌四处奔走出售资产、申请贷款，坊间一度传言他要就此走下神坛。

商业世界的风云诡谲就是那么奇妙。几个月前还盛传郭广昌“跑路”、复星债务压顶，几个月后郭广昌就接连融得大笔资金、推出巨额募资计划。很明显，他急于向资本市场和公众传达“我很好”、复星也很好的信号。

但硝烟过后，即便他又一次摆脱了火烧眉毛的境地，我们还是认为这离真正走出危机也许还有很远的距离。

郭广昌忙着灭火？

功成名就之后，不差钱的郭广昌曾一度扮演起了低调人设，他说自己只是“一个哲学系毕业的企业家”，还以“太极迷”的身份找寻起了商业喧嚣之外的宁静。

不过，熟悉郭广昌的人都知道，他可是浙商圈子的“带头大哥”，性格高调而张扬，长袖善舞才是他的常态。只是让人没想到的是，资本市场不允许郭广昌低调。

2022年3月，国际知名评级机构穆迪拉响了持续下调复星评级的警报，此后，多家华尔街投行纷纷跟进，复星的债务问题引发大量关注。

在此期间，不甘心在资本市场被别人“操控”的郭广昌也曾选择“硬刚”，他不但亲自出面驳斥，还对相关机构进行了起诉，并叫停与穆迪的商业合作。

但这显然并没有办法解决市场对于复星的看空，原因很简单，复星高达的债务规模摆在那里，再加上它在2022年的账面现金储备并不足以覆盖其待偿债务，流动性危机成为摆在郭广昌面前的头等大事。

2022年中旬，正当复星流动性危机愈演愈烈之时，郭广昌选择飞赴海外进行“业务考察”，连续三个多月二十多个国家的行程还未归国后，“郭广昌跑路了”的传闻不胫而走。一时间，郭广昌与马云成了难兄难弟。

种种不利消息下，或许郭广昌原本真的只是奔赴海外找寻更好的商业机会，但环境已经不容他再继续滞留下去了。于是在去年9月，郭广昌终于回到国内。

此后，大肆兜售股份套现、灭火成为复星的主旋律。在整个2022年，复星减持了持有的大量上市公司股份，累计套现两百多亿元，以此来应对公司面临的债务问题。

危机并未真正解除？

时间来到2023年，郭广昌为自己走出危机迈出了最重要的一步，他先是在1月份接受了央视财经频道《对话》栏目采访，紧接着复星国际宣布获得国内八家头部银行组团提供的120亿元贷款。

央视背书，工行、农行、中行、建行、交行等联合支持，加之豫园股份这几天推出的百亿级募资计划等，种种迹象似乎都在表明郭广昌又“行”了，他长袖善舞的能力再一次展现地淋漓尽致。

不过，这场危机对郭广昌来说，也许还没有真正结束。

从融资规模上来看，这段时间郭广昌募集的几百亿资金体量只能说让复星暂时性地挺过来，从长远角度来看，复星的债务水平仍然高企。更重要的是，人们开始质疑郭广昌和复星的商业模式。

一直以来，郭广昌领导下的复星系资本都是靠着负债驱动增长的模式来收割资本市场红利的，这种靠着投资获得成功的手段并不能体现出很大的价值。而即便只聚焦在投资上来看，郭广昌的长期投资成绩也对不起他“中国版巴菲特”的名号。

时代浪潮下，郭广昌靠着敏锐的商业嗅觉在中国商海脱颖而出，可当风口褪去，裸泳者也会第一时间显现。

价值争议不断？

与曾经承载着民营经济命脉、让大众亲身感受到时代变革的柳传志、王健林、马云们不同，“搞金融”的郭广昌一直不太符合中国人的主流价值观，投资者之外的大众群体也只闻郭广昌其名却难以认可他做的事。

在资本主义国家，发达的金融产业虽然帮助它们成功收割全球发展红利，却也留下了一地鸡毛，“华尔街的恐怖”就是典型代表。

所以对于中国人来说，我们一直都十分警惕杠杆和金融手段带来的成功，因为它往大说会造成虚假繁荣和经济危机、群体风险，往小说会挤压实体经济的生存空间，让真正做事、创造价值的企业陷入艰难境地。

欧美的经验已经证明了，中国经济发展需要掌控金融工具，却不能放任它的无限做大，中国在短期内不想像美国人那样承担产业空心化、工业及实业转移的困境。

回到郭广昌和复星这些年的商业布局来看，他的底层商业逻辑无非是低买高卖、上市收割那一套。作为庄家和资本操盘手，郭广昌和他的复星似乎从未创造过真实的就业与财富。“零和博弈”之下，郭广昌身上存在着太多的价值争议。

特别是在这几年国内经济环境受到全球大环境影响进入“新常态”之际，专注投资三十年的郭广昌就更加饱受批评：

你的低买高卖游戏真的能够像巴菲特一样成功下去吗？流动性危机一来，你为何只能通过贷款和融资却无法用自身的业务经营挺过去？

我们不由想起几年前郭广昌与中国实业届代表董明珠的一次碰撞。

彼时二者共同参加了一场商业论坛，郭广昌面对到处高喊“让世界爱上中国造”的董明珠开启了戏谑模式，说她“很可爱”、“可以搞金融”。

董明珠当然也听出了他这话的深层次含义，但她直接拒绝了，还直言“金融不能支撑一个国家的发展，更不能让一个社会富起来”。

中国头部企业家的段位就这样“高下立判”。

赚快钱不寒碜，但如果所有人都想着赚快钱，那么这个社会的未来显然不值得期待。而“赚快钱”这三个字几乎是郭广昌一生的总结概括，这对一个穷小子来说是褒扬，但对一个企业家来说却是无比的讽刺。

近年来，随着复星的好日子一去不复返，人们已经能够更加理性地看待郭广昌的成功。只希望他在未来的日子里，能够多做点事实、少搅动点资本江湖，真正为中国经济发展提供助力。

内容来源：华祥名

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